Pengertian Keputusan Investasi

Hemastuti dan Hermanto (2014: 5) menyatakan keputusan investasi adalah
penanaman modal dengan harapan akan memperoleh keuntungan dimasa yang
akan datang. Berdasarkan signaling theory, pengeluaran investasi memberikan
sinyal positif mengenai pertumbuhan perusahaan dimasa yang akan datang,
sehingga dapat meningkatkan harga saham yang digunakan sebagai indikator nilai
perusahaan.
Keputusan investasi tidak dapat diamati secara langsung oleh pihak luar.
Beberapa studi yang dilakukan dalam hubungannya dengan keputusan investasi
antara lain Myers (1977) dalam Lestari et al., (2013: 8) yang memperkenalkan
Investment Opportunities Set (IOS). Myers menyatakan bahwa Investment
Opportunities Set (IOS) merupakan nilai perusahaan yang besarnya tergantung
pada pengeluaran-pengeluaran yang ditetapkan manajemen dimasa yang akan
datang, dimana investasi yang dilakukan merupakan pilihan-pilihan investasi yang
diharapkan akan menghasilkan return yang besar. Salah satu rasio yang dapat
digunakan untuk menentukan keputusan investasi adalah dengan Price earning
Rasio (PER). PER dapat dilihat dari perbandingan antara harga saham dengan
laba per lembar saham. Semakin tinggi PER maka nilai perusahaan akan
meningkat. PER yang semakin tinggi menunjukkan bahwa harga saham semakin
meningkat dan dari peningkatan harga saham tersebut berpotensi mendatangkan
keuntungan atas selisih harga saham yang terjadi. Perusahaan yang mempunyai
tingkat investasi tinggi maka akan meningkatkan kepercayaan investor terhadap
perusahaan tersebut. Pertumbuhan investasi tersebut dapat dipersepsikan sebagai
sinyal positif bagi para investor dan peningkatan investasi ini akan dianggap
sebagai pertumbuhan perusahaan di masa yang akan datang dan penentu nilai
perusahaan. (Ratnasari et al., 2017: 83)