Analisis rasio keuangan merupakan analisis dengan memperhitungkan
perbandingan dari daata kuantitatif yang ada pada laporan posisi keuangan ataupun
laporan laba rugi. Pada dasarnya menghitung rasio keuangan dipergunakan sebagi
penilaian kinerja pada perusahaan yang ada pada masa lalu, masa sekarang dan
memprediksi kemungkinan di masa depan. Menurut Darmawan, 2020:53 rasio
keuangan ialah cara yang bagus untuk dengan cepat menilai kesehatan perusahaan
sebelum menggali lebih dalam ke dalam laporan keuangannya. Rasio keuangan
juga digunakan untuk menghitung aspek kinerja oprasi dan keuangan pada
perusahaan yang didasari oleh informasi yang ada pada laporan keuangan
perusahaan seperti laporan posisi keuangan, laporan arus kas dan laporan laba-rugi.
Terdapat beberapa jenis rasio keuangan yang dapat dipergunakan dalam analisa
perkembangan financial perusahaan antara lain, rasio profitablitas, rasio
solvabilitas (leverage), dan rasio lainnya.
- Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas ialah rasio yang mencerminkan gambaran
perusahaan terhadap tingkat efektifitas dalam kegiatan mengelola dan
memperoleh keuntungan. Rasio profitabilitas memiliki tujuan guna
mengetahui seberapa besar kemampuan suatubperusahaan dalam
menghasilkan keuntungan dalam periode tertentu dan juga memberikan
cerminan tentang tingkat efektifitas manajemen dalam melaksanakan
aktivitas operasi. Efektifitas manajemen disini dilihat dari laba yang
dihasilkan terhadap penjualan dan investasi perusahaan Darmawan,
2020:103. Profitabilitas juga digunakan sebagai salah satu pengukuran bagi
kinerja suatu perusahaan. Tingkat profitabilitas dapat diukur dengan
menggunakan beberapa jenis rasio. Terdapat beberapa jenis rasio
profitabilitas antara lain :
a. Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin)
GPM ialah rasio yang digunakan untuk menghitung seberapa
efisiennya pegendalian antara harga pokok maupun beban produksi,
dengan mengindikasikan kemampuan suatu perusahaan guna
beroprasi secara efisien. Rumus untuk menghitung GPM yaitu sebagai
berikut :
GPM = Laba Kotor
Pendapatan
b. Margin Laba Bersih (Net Profit Margin)
NPM merupakan rasio yang digunakan guna menghitung seberapa
besarnya laba bersih pada perusahaan atas penjualan. Rasio NPM
digunakan untuk mengetahui tingkat efisiensi pada perusahaan, yakni
sejauh mana perusahaan dapat memperkecil beban operasional yang
ada pada periode tertentu. Rumus untuk menghitung NPM yaitu
sebagai berikut :
NPM = Laba Bersih setelah Pajak
Penjualan
c. Rasio Pengembalian Aset (Return on Assets Ratio)
ROA merupakan rasio yang digunakan untuk menghitung jumlah laba
atau keuntungan perusahaan terhadap aktiva yang telah dipergunakan
guna menghasilkan laba. Rasio ini juga digunakan utuk mengitung
jumlah total seluruh penyedia sumber dana, yaitu kreditor dann
investor. Perhitungan ROA digunakan untuk mengevaluasi kinerja
pada suatu perusahaan guna melihat keuntungan yang didapatkan
pada aset yang telah dimiliki. Dapat dinyatakan dalam rumus sebagai
berikut :
ROA = Laba Bersih setelah Pajak
Total Aset
d. Rasio Pengembalian Ekuitas (Return on Equity Ratio)
ROE merupakan rasio yang menggambarkan bagimana sejauh mana
perusahaan dapat mengelola modalnya secara efektif, menghitung
tingkat laba yang berasal dari aktivitas investasi yang dilakukan oleh
perusahaan. Rumus untuk menghitung ROE yaitu sebagai berikut :
ROE = Laba Bersih setelah Pajak
Equitas Pemegang Saham
e. Return on Investment (ROI)
ROI ialah rasio yang digunakan untuk menghitung kemampuan
perusahaan dalam mendapatkan laba dengan jumlah aset yang ada
pada perusahaan. Dinyatakan dalam rumus sebagai berikut :
ROI = Laba Bersih
Investasi
f. Earning Per Share (EPS)
EPS merupakan rasio yang digunakan guna menghitung keberhasilan
perusagaab dalam kegiatan menghasilkan laba. Dirumuskan sebagai
berikut:
EPS = Pendapatan Bersih – Deviden Pilihan
Rata-rata Saham Biasa Beredar
Setiap perusahaan selalu berupaya meningkatkan
profitabilitasnya, dikarenakan semakin naiknya tingkat profitabilitas pada
perusahaan, maka perusahaan tersebut akan mendapat keuntungan yang
besar. - Rasio Leverage
Rasio leverage ialah rasio yang diperuntukkan guna menghitung
seberapa besar aktiva pada suatu perusahaan yang di danai oleh utang.
Menurut Darmawan, 2020:73 rasio solvabilitas (leverage) ialah rasio yang
digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dari
utang. Yang berarti seberapa besar beban utang yang ditanggung oeleh
perusahaan dibandingkan dengan aktiva yang dimilikinya. Dengan analisis
rasio leverage, perusahaan akan mengetahui penggunaan modal sendiri dan
modal yang pinjaman serta mengetahui rasio kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajibannya. Tingkat leverage dapat diukur dengan
menggunakan beberapa jenis rasio. Terdapat beberapa jenis rasio leverage
antara lain :
a. Debt to Asset Ratio (DAR)
DAR merupakan rasio untuk melihat seberapa banyak aset perusahaan
dibiayai oleh hutang dan seberapa banyak hutang perusahaan
dipengaruhi oleh pengelolaan aset. Rumus untuk menghitung DAR
yaitu sebagai berikut:
DAR = Total Hutang
Total Aset
b. Debt to Equity Ratio (DER)
DER mencerminkan gambaran kemampuan pada perusahaan dalam
membayarkan kewajiban jangka panjang. Rasio DER diperuntukkan
guna melihat total dana yang berasal dari modal dan ekuitas dari
pemilik perusahaan serta utang yang didapatkan dari kreditur. Rumus
untuk DER adalah sebagai berikut :
DER = Total Utang
Total Ekuitas
c. Equity Multiplier (EM)
EM ialah rasio yang mencerminkan kemampuan suatu perusahaan
dalam mepergunakan ekuitas pemegang saham. Rasio EM dapat
dijelaskan sebagai seberapa banyak aset perusahaan didanai
pemegang saham. Rumus untuk EM adalah sebagai berikut :
EM = Total Aset
Total Ekuitas
d. Time Interest Earned Ratio (TIE)
TIE merupakan rasio yang menjelaskan perusahaan dapat
menanggung kewajiban beban bunga keluar dari laba operasi yang
didapatkan selama satu periode. Investor dan kreditur lebih menyukai
rasio yang mengalami kenaikan dikarenakan rasio yang mengalami
kenaikan memperlihatkan margin keamanan dari investasi yang telah
dilaksanakan. Rumus untuk TIE adalah sebagai berikut :
TIE = EBIT
Beban Bunga
Meningkatnya leverage maka meningkat juga kerugian yang
dihadapi, tetapi juga ada kesempatan mendapatkan keuntungan yang besar.
Sebaliknya jika perusahaan memiliki rasio leverage yang rendah maka
memiliki risiko kerugian yang lebih rendah