Struktur Modal

Husnan dan Pudjiastuti (2016 ) berpendapat bahwa struktur modal
dapat dikatakan baik apabila struktur modal dapat memaksimumkan nilai
perusahaan atau harga saham. Menurut Prasetyo (2018) menyatakan
bahwa struktur modal adalah bauran atau perpaduan dari hutang, saham
preferen, dan saham biasa perusahaan dalam struktur modalnya. Menurut
Yanti dan Darmayanti (2019) struktur modal merupakan hasil atau akibat
dari keputusan pendanaan yang dilakukan oleh perusahaan untuk memilih
apakah menggunakan hutang atau ekuitas untuk mendanai segala aktivitas
dan kegiatan operasional perusahaan. Struktur modal adalah perbandingan
struktur keuangan perusahaan antara hutang perusahaan dengan modal
sendiri atau ekuitas (Rahmawati, 2021). Pengukuran struktur modal
menggunakan debt to equity ratio (DER) untuk menunjukkan tingkat
risiko pada suatu perusahaan. Besar kecilnya angka dari rasio struktur
modal menunjukkan bahwa jumlah pinjaman jangka panjang dan modal
sendiri atau ekuitas yang diinvestasikan pada aktiva banyak atau sedikit
yang mana digunakan untuk memperoleh laba dari operasi (Haryanto,
2012).
Suatu perusahaan apabila memiliki nilai DER tinggi, maka risiko
yang akan terjadi dalam perusahaan juga semakin tinggi, karena
pendanaan perusahaan dari unsur hutang lebih besar dibandingkan dengan
modal sendiri (Kartika, 2016). Pendanaan perusahaan dapat dikatakan
efisien apabila perusahaan memiliki struktur modal yang optimal.
Memaksimalkan nilai perusahaan dan meminimalisir biaya modalnya
dapat dilakukan untuk memperoleh struktur modal yang optimal.
Penggunaan hutang dalam perusahaan dapat meningkatkan nilai
perusahaan pada, tetapi penggunaan hutang perusahaan juga dapat
menurunkan nilai perusahaan. Beban dalam penggunaan hutang yang
tinggi, maka perusahaan harus menganggung risiko yang tinggi pula yang
akan mempengaruhi kinerja perusahaan dan begitu pula sebaliknya. Hal
ini akan berpengaruh pada nilai perusahaan dan kepercayaan dari para
investor. Perusahaan yang dapat meningkatkan hutang diharapkan dapat
13
memberikan sinyal positif dari perusahaan menjadi prospek yang baik
dimasa mendatang.