Fisherian’s Theory

Teori Fisherian merupakan teori yang dikemukakan oleh Irving Fisher,
ekonom neoklasik berkebangsaan Amerika. Purnamasari (2015:19) memaparkan
bahwa dalam Fisherian’s theory dijelaskan mengenai adanya asimetri informasi
antara investor dengan manajemen. Hal tersebut menyebabkan investor sebagai
pihak luar tidak dapat melihat perilaku manajemen dalam membuat keputusan
investasisehinggaakan melakukan investigasi perilaku manajer melalui sisi lain.
Keputusan investasi merupakan faktor penting dalam fungsi keuangan
perusahaan, karena untuk mencapai tujuan perusahaan dapat dicapai melalui
kegiatan investasi perusahaan. Hal ini dikarenakan aset yang dimiliki perusahaan
memiliki keterkaitan dengan ukuran perusahaan. Keputusan pengalokasian modal ke
dalam usulan investasi harus di evaluasi dan dihubungkan dengan risiko serta hasil
yang diharapkan. Pengeluaran investasi memberika sinyal positif mengenai
pertumbuhan perusahaan dimasa yang akan datang, sehingga dapat meningkatkan
harga saham yang digunakan sebagai indikator nilai perusahaan (Achmad &
Amanah, 2014).
Dalam hubungannya dengan nilai perusahaan, maka setiap keputusan
investasi yang dibuat oleh manajer keuangan akan berdampak terhadap harga
saham perusahaan tersebut. Menurut Keown et al. (2011:6) “maksimalisasi
kekayaan pemegang saham, yaitu maksimalisasi harga pasar saham perusahaan
karena seluruh keputusan keuangan akan terrefleksi di dalamnya. Kebijakan
investasi ataupun dividen yang buruk akan mengakibatkan para investor bereaksi
dan membuat harga saham menjadi turun”. Keputusan investasi diukur dengan
penambahan aset tetap yang diukur dengan rumus sebagai berikut:
????? = ????? ????? ????? ?−????? ????? ????? ?−?
????? ??????