Pengaruh Current Ratio terhadap Kebijakan Dividen

Kebijakan dividen akan berpengaruh terhadap harga saham. Apabila harga
saham naik, maka investor akan meningkat dan laba naik. Kenaikan laba ini akan
menyebabkan peningkatan uang kas yang dimiliki perusahaan, sehingga current
ratio akan meningkat ( Difah, 2011:34).
Dividen dapat dibayarkan dalam bentuk dividen tunai atau dividen saham.
Perusahaan hanya mampu membayar dividen tunai jika tingkat likuiditas (cash
ratio) yang dimiliki perusahaan mencukupi. Semakin tinggi tingkat likuiditas
perusahaan, semakin besar dividen tunai yang mampu dibayar perusahaan kepada
pemegang saham, dan sebaliknya (Sudana, 2011:170).
Teori yang diungkapkan oleh (Keown et.al, 2000 dalam Rahmawati 2011)
yang menyatakan bahwa likuiditas sangat mempengaruhi pembayaran dividen,
karena dividen dibayarkan oleh kas yang merupakan bagian dari likuiditas.
Apabila rasio lancar rendah, dapat dikatakan bahwa perusahaan kurang
modal untuk membayar utang. Namun, apabila hasil pengukuran rasio tinggi,
belum tentu kondisi perusahaan sedang baik. Hal ini dapat saja terjadi karena kas
tidak digunakan sebaik mungkin (Kasmir, 2013:135).
Semakin tinggi nilai Current Ratio berarti semakin besar kemampuan
perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya. Namun
demikian tidak berarti dengan semakin tingginya nilai Current Ratio, akan selalu
menjadi indikator yang baik bagi perusahaan, karena current ratio yang sangat
tinggi memberikan indikasi, bahwa terdapatnya aktiva lancar (kas, surat berharga,
piutang dan persediaan) yang terlalu banyak (berlebihan) serta tidak produktif di
dalam perusahaan (Lukviarman, 2006:25). Hal ini sesuai dengan penelitian Palino
(2012) dan Nurraiman (2014) yang terbukti bahwa Current Ratio berpengaruh
positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen