Teori Sinyal (Signaling Theory)

Menurut Brigham dan Houston (2018:33) Signaling theory merupakan
suatu aksi yang dilakukan manajemen perusahaan yang memberikan petunjuk
kepada investor tentang bagaimaana perusahaan memandang prospek perusahaan.
Jogiyanto (2012:392) menyatakan bahwa informasi yang dipublikasikan
sebagai suatu pengumuman akan memberikan signal bagi investor dalam
pengambilan keputusan investasi. Jika pengumuman tersebut mengandung nilai
positif, maka diharapkan pasar akan bereaksi pada waktu pengumuman tersebut
diterima oleh pasar. Pada waktu informasi diumumkan dan semua pelaku pasar
sudah menerima informasi tersebut, pelaku pasar terlebih dahulu
menginterpretasikan dan menganalisis informasi tersebut sebagai signal baik (good
news) atau signal buruk (bad news). Jika pengumuman informasi tersebut sebagai
signal baik bagi investor, maka terjadi perubahan positif terhadap harga saham.
Teori sinyal menjelaskan mengapa perusahaan mempunyai dorongan
untuk memberikan informasi laporan keuangan pada pihak eksternal. Dengan signal
yang berupa laporan keuangan tahunan, nantinya pihak perusahaan mampu
meyakinkan pihak eksternal perusahaan untuk menanamkan modalnya di
perusahaan tersebut (Susila dan Prena, 2019:81)