Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen

a. Kesempatan Investasi
Jika kesempatan investasi dalam perusahaan semakin besar maka
dividen yang dibagikan kepada pemegang saham justru akan semakin
sedikit. Hal itu terjadi karena perusahaan lebih memilih investasi baru
daripada harus membayar dividen yang tinggi karena investasi yang baru
lebih menguntungkan bagi perusahaan. (Hanafi, 2014:375)
b. Profitabilitas
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba
atau keuntungan selama periode tertentu, Perusahaan yang memiliki
keuntungan yang besar biasanya perusahaan tersebut akan membagikan
dividen atau meningkatkan dividen. Akan tetapi jika perusahaan mengalami
kas yang kurang baik maka perusahaan bisa saja tidak membagikan dividen.
Selain itu perusahaan juga mempunyai alasan lain mengapa perusahaan
membagikan dividen yaitu perusahaan ingin menghindari akuisisi oleh
perusahaan lain biasanya perusahaan dengan aliran kas yang relatif tinggi
sering menjadi target dalam akuisisi. Untuk menghindari akuisisi,
perusahaan biasanya membayarkan dividen kepada pemegang saham. Selain
untuk menghindari akuisisi membagikan dividen juga membuat senang para
investor (Hanafi, 2014:375).
c. Likuiditas
Likuiditas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi
semua kewajiban finansial jangka pendek pada saat jatuh tempo dengan
menggunakan aktiva lancar yang tersedia, likuiditas tidak hanya berkaitan
dengan keadaan keseluruhan keuangan perusahaan akan tetapi juga
berkaitan dengan kemampuan perusahaan untuk mengubah aktiva lancar
menjadi kas. (Syamsuddin, 2016:74).
d. Leverage
Leverage menunjukkan kemampuan perusahaan untuk melunasi
kewajiban jangka panjang dengan kurun waktu lebih dari satu tahun. Utang
jangka panjang biasanya timbul karena adanya kebutuhan dana untuk
pembelian tambahan aktiva tetap, menaikkan jumlah modal kerja permanen,
membeli perusahaan lain atau mungkin juga untuk melunasi utang-utang
yang lain (Baridwan, 2014:363).
e. Akses Ke Pasar Keuangan
Jika perusahaan memiliki akses ke pasar keuangan baik maka
perusahaan akan dapat membayar dividen dengan tinggi karena dengan
akses keuangan yang baik bias membantu perusahaan dalam memenuhi
likuiditasnya (Hanafi, 2014:375).
f. Tingkat pertumbuham perusahaan
Perusahaan yang memiliki tingkat pertumbuhan perusahaan yang tinggi
maka akan semakin besar pula kebutuhan dana yang dibutuhkan untuk
membiayai pertumbuhan perusahaan tersebut. Perusahaan dengan tingkat
pertumbuhan yang tinggi biasanya lebih senang menahan pendapatan
tersebut dari pada untuk dibayarkan sebagai dividen (Riyanto, 2010:268).