Nilai Arus Kas

Pendekatan arus kas untuk penilaian dimaksudkan agar dapat mengestimasi
arus kas bersih yang tersedia untuk perusahaan yang menawarkan sebagai hasil merger
atau akuisisi. Nilai sekarang dari arus kas ini kemudian akan ditentukan dan akan
menjadi jumlah maksimum yang harus dibayar oleh perusahaan yang ditargetkan.
Pembayaran awal kemudian dapat dikurangi untuk menghitung nilai bersih sekarang
dari merger.
Dalam penilaian saham dikenal adanya tiga jenis nilai, yaitu nilai buku, nilai
pasar, dan nilai instrinsik saham. Nilai buku merupakan nilai yang dihitung
berdasarkan pembukuan perusahaan penerbit saham (emiten). Nila pasar adalah nilai
saham di pasar yang ditunjuk oleh harga saham tersebut dipasar. Sedangkan nilai
instrinsik merupakan nilai yang sebenarnya atau seharusnya terjadi (Tandelilin, 2010).