Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai perusahaan

Menurut teori efek klien (clientele effect) menyatakan bahwa ada
dua kelompok investor dengan kepentingan yang berbeda, dimana ada
investor yang menyukai pendapatan saat ini dalam bentuk dividen
tetapi ada pula investor yang lebih menyukai untuk menginvestasikan
kembali pendapatan mereka.Menurut teori kebijakan dividen bird in
the hand menyatakan bahwa rasio pembayaran dividen dalam bentuk
dividen tunai mengurangi risiko ketidakpastian. Kelompok investor
dalam teori ini lebih menyukai kepastian, apabila dividen yang
dibayarkan tinggi saat ini berarti mengurangi biaya modal dan
mengurangi risiko ketidakpastian, sehingga menunjukkan prospek
perusahaan yang baik, makaakan membuat investor tertarik dan
meningkatkan permintaan atas saham dan harga saham perusahaan
akan meningkatkandan berakibat pada peningkatan nilai perusahaan
tersebut.
Hal ini didukung oleh penelitian Rehulina Sitepu (2015),
Hardiyanti (2012), Novilian, Zulfikar (2016)dan penelitian Pandansari
(2016) menyatakan bahwa kebijakan dividen berpengaruh positif dan
signifikan terhadap nilai perusahaan