Nilai perusahaan merupakan kondisi yang dicapai perusahaan sebagai
gambaran atas kepercayaan masyarakat terhadap kinerja perusahan.
Memaksimalkan nilai perusahaan dapat diartikan memaksimalkan kemakmuran
pemegang saham yang merupakan tujuan utama dari perusahaan. Harga saham
yang tinggi dan optimalnya kinerja perusahaan mampu menggambarkan nilai
perusahan yang tinggi. Meningkatnya nilai perusahaan dapat membuat pemegang
saham semakin sejahtera. Nilai perusahaan dinilai berdasarkan indikator nilai
pasar saham yang sangat dipengaruhi oleh peluang-peluang investasi.
Nilai perusahaan dapat diukur dengan Tobins’Q untuk memproksikan nilai
perusahaan yang menunjukkan kinerja manajemen dalam mengelola aset yang
dimiliki perusahaan. Selain itu, untuk mengukur nilai perusahaan dapat digunakan
persamaan Price to Book Value (PBV). Kedua indikator tersebut mampu
mencerminkan nilai perusahaan berdasarkan market value. Semakin tinggi rasio
ini akan menunjukan bahwa pasar semakin percaya akan prospek perusahaan di
masa yang akan datang (Nurhayati, 2013).
- PBV :
Harga saham : harga saham penutupan 31 desember
Nilai buku per lembar saham : - Tobins’Q : (MVE + DEBT)/TA
Keterangan :
MVE : harga penutupan saham diakhir tahun x banyaknya
saham yang beredar
DEBT : total current liabilities + total non-currents liabilities
TA : total aset
Penelitian ini menggunakan PBV (price to book value) dalam mengukur
nilai perusahan mengacu pada penelitian Sunarsih (2012). Sunarsih (2012)
menjelaskan PBV menggambarkan seberapa besar pasar menghargai nilai buku
saham suatu perusahaan. Price to Book Value (PBV) merupakan rasio yang
memperbandingkan harga saham dengan nilai buku per lembar saham. Semakin
besar rasio ini akan menunjukan bahwa pasar semakin percaya prospek kondisi
perusahaan yang akan datang. Rasio saham terhadap nilai buku perusahaan
menunjukan bahwa tingkat kemampuan perusahaan dalam menciptakan nilai
relatif terhadap jumlah modal yang diinvestasikan