Biaya Modal

Menurut Sutrisno dalam Arman (2019) biaya modal sekumpulan biaya
yang secara riil digunakan oleh perusahan untuk memperoleh pendanaan
dalam rangka melakukan investasi perusahaan. menurut Choirunnisa (2017),
biaya modal (cost of capital) adalah salah satu tolak ukur untuk mengukur
apakah keputusan yang diambil oleh pihak manajemen perusahaan
merupakan keputusan yang optimal selain dari nilai perusahaan atau harga
saham.
Konsep dari biaya modal berkaitan erat dengan tingkat pengembalian
yang disyaratkan (required rate of return). Jika dilihat dari sisi investor,
required rate of return adalah tingkat keuntungan yang diminta. Tetapi jika
dilihat dari sisi perusahaan yang menggunakan dana, required rate of return
adalah biaya yang harus diperlukan untuk mendapatkan modal.
Jika sebuah perusahaan dibiayai seluruhnyaoleh obligasi atau pinjaman,
maka biaya modal perusahaan tersebut akan sama dengan biaya utangnya.
Dalam hal ini perusahaan harus memperhitungkan biaya utang atau cost of
debt. Cost of debt adalah tingkat suku bunga efektif yang dibayarkan oleh
perusahaan atas utangnya.