Pengertian Economic Value Added (EVA)

Pendekatan yang lebih baru dalam penilaian saham adalah dengan menghitung
Economic Value Added (EVA) suatu perusahaan. Metode EVA pertama kali
dikembangkan oleh G. Bennet Stewart & Joel M. Stern seorang analis keuangan
dari perusahaan Stern Stewart & Co pada tahun 1993. Model ini menawarkan
parameter yang objektif karena diambil dari konsep biaya modal (cost of capital)
yakni mengurangi laba dengan beban biaya modal, di mana beban biaya modal ini
mencerminkan tingkat resiko perusahaan.
Pengertian EVA menurut beberapa ahli, sebagai berikut :
a. Menurut Utomo (1999), EVA adalah nilai tambah ekonomis yang
diciptakan perusahaan dari kegiatan atau strateginya selama periode
tertentu.
b. Menurut Tandelilin (2001), EVA adalah ukuran keberhasilan manajemen
perusahaan dalam meningkatkan nilai tambah bagi perusahaan.
c. Menurut Warsono (2001), EVA adalah perbedaan antara laba operasi
setelah pajak dengan biaya modalnya.
Pendapat menurut beberapa ahli diatas dapat ditarik kesimpulan bahwa Economic
Value Added (EVA) merupakan keuntungan operasional setelah pajak dikurangi
biaya modal yang digunakan untuk menilai kinerja perusahaan dengan
memperhatikan secara adil harapan-harapan para pemegang saham dan kreditur.
EVA merupakan tujuan perusahaan untuk meningkatkan nilai atau value added
dari modal yang telah ditanamkan pemegang saham dalam operasi perusahaan.
Prinsip EVA memberikan sistem pengukuran yang baik dalam menilai kinerja dan
prestasi keuangan manajemen perusahaan karena EVA berhubung langsung
dengan nilai pasar suatu perusahaan. Oleh karena itu, EVA merupakan selisih laba
operasi setelah pajak (Net Operating Profit After Tax atau NOPAT) dengan biaya
modal (Cost of Capital).