Studi Peristiwa

Penelitian ini termasuk dalam penelitian studi peristiwa (event study),
penelitian studi peristiwa dilakukan untuk mengetahui reaksi pasar terhadap
suatu peristiwa tertentu yang informasinya disampaikan dalam bentuk
pengumuman (Hartono, 2015). Event study dapat digunakan untuk menguji
kandungan informasi dari suatu pengumuman, apakah pasar akan bereaksi
atas informasi tersebut atau tidak, seberapa cepat pasar bereaksi atas
informasi yang diberikan, dan apakah pasar dapat dikatakan efisien atas
adanya pengumuman informasi tertentu. Reaksi pasar ditunjukkan dengan
adanya perubahan harga dari sekuritas yang bersangkutan. Semakin cepat
informasi baru yang masuk tercermin pada harga sekuritas, maka semakin
efisien pasar modal tersebut.
Jangka waktu penentuan jendela pengamatan (event window)
tergantung dari jenis peristiwanya. Apabila peristiwa tersebut merupakan
peristiwa yang nilai ekonomisnya mudah ditentukan oleh investor, maka
periodenya pendek dikarenakan investor akan bereaksi dengan cepat.
Contohnya seperti pada pengumuman laba dan pengumuman dividen. Namun
untuk peristiwa yang sulit ditentukan nilai ekonomisnya oleh investor, maka
jendela pengamatannya menjadi lebih panjang, salah satunya pengumuman
merger dan akuisisi (Hartono, 2015)