Perilaku Herding (Herding Behavior)

Herding berasal dari kata herd yang artinya sekumpulan. Istilah herding
berawal dari sebuah konsep animal spirit yang dikemukakan oleh Keynes
(2018) Yang berpendapat bahwa manusia merupakan social animal yang
memiliki naluri dan sifat dasar dari animal atau hewan. Keynes menyampaikan
istilah animal spirit untuk menjelaskan tentang konsep confidence dan naive
optimism terhadap pasar modal. menurut Lindhe (2012) berpendapat bahwa
herding adalah tindakan dari investor mengambil jejak arahan dari sentiment
pasar atau profesional. Menurut Bikhchandani dan Sharma (2011) penyebab
herding behavior dibedakan menjadi tiga. Pertama, information-based herding,
menurut van Campenhout dan Verhestraeten (2011) mengemukakan bahwa
kurangnya rasa optimis investor terhadap informasi diperoleh dan tidak adanya
komitmen atas informasi publik. Kedua, reputation-based herding, menurut
van Campenhout dan Verhestraeten (2011) mengemukakan bahwa manajer
keuangan melakukan manipulasi dan herding pada keputusan investasi manajer
lainnya supaya bisa mendukung konsensus pasar, dan diambil relatif sesuai.
Ketiga, compensation-based herding, menurut Bikhchandani dan Sharma
(2011) mengemukakan bahwa herding behavior akan berpengaruh pada
kompensasi manajer investasi yang bergantung pada perbandingan kinerja
manajer tersebut dengan sesama manajer professional lain. Dampak Perilaku
herding menurut Lao and Singh (2011) mangemukakan pada saat keputusan
investasi investor didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dibanding
dengan data individu. Ketika informasi seorang investor berdasarkan pada
informasi kolektif daripada infromasi pribadi nilai fundametal saham mungkin
rendah dari nilai yang sebenarnya dan mengarah kepada kondisi pasar yang
tidak efisien. Herding merupakan perilaku investor yang menjual atau membeli
saham tanpa menghiraukan alasan yang mendasarinya untuk melakukan
investasi. Herding terjadi saat investor mengabaikan keyakinan pribadinya dan
lebih meyakini keyakinan investor lain tanpa berpikir panjang dan ditinjau dari
sisi psikologis