Tag: konsultasi tesis yogyakarta

Posted on

Fungsi Dukungan Sosial (skripsi, tesis, dan disertasi)

House, mengemukakan bahwa dukungan sosial memiliki empat fungsi, yaitu sebagai berikutNurihsan,(2008):a.Emotional Support, yang meliputi pemberian curahan, kasih sayang, perhatian, dan kepedulian.b.Appraisal support, yang meliputi bantuan orang lain untuk menilai dan mengembangkan kesadaran akan masalah yang dihadapi, termasuk usaha-usaha untuk mengklarifikasi hakikat masalah tersebut dan memberikan umpan balik tentang hikmah dibalik masalah tersebut.c.Informational support, yang meliputi nasihat dan diskusitentang bagaimana mengatasi atau memecahkan masalah.d.Instrumental support, yang meliputi bantuan material, seperti memberikan tempat tinggal, meminjamkan uang, dan menyertai berkunjung biro layanan sosial.MenurutSarafino(2011)menyediakan empat fungsi dasar dukungan sosial yaitu;a.Dukungan Emosional, adalah memberikan dukungan yang berupa dorongan positif seperti empati, peduli, dan perhatian terhadap orang tersebut.b.Dukungan instrumental, bisa langsung terjadi seperti saat orang memberi bantuan atau meminjamkan uang kepada orang atau membantu mengerjakan tugas di saat stres.c.Dukungan informasi, adalah memberikan nasehat, arahan, saran, atau umpan balik tentang bagaimana orang tersebut melakukannya.

 d.Dukungan persahabatan, adalah ketersediaan orang lain untuk menghabiskan waktu bersama orang tersebut, sehingga memberi perasaan keanggotaan dan kelompok orang yang memiliki minat dalam kegiatan sosial. 
Posted on

Faktor-faktor Terbentuknya Dukungan Sosial (skripsi, tesis, dan disertasi)

Menurut Reis ada tiga faktor yang mempengaruhi penerimaan dukungan sosial pada individu yaitu, Suparni & Astutik, (2016)a.KeintimanDukungan sosial lebih banyak diperoleh dari keintiman daripada aspek-aspek lain dalam interaksi sosial, semakin intim seseorang maka dukungan yang diperoleh akan semakin besar.b.Harga diriIndividu dengan harga diri memandang bantuan dari orang lain merupakan suatu bentuk penurunan harga diri karena dengan menerima bantuan orang lain diartikan bahwa individu yang bersangkutan tidak mampu lagi dalam berusaha.c.Keterampilan sosialIndividu dengan pergaulan yang luas akan memiliki keterampilan sosial yang tinggi, sehingga akan memiliki jaringan sosial yang luas pula.

 Menurut Myers ada 4 faktor yang dapat menyebabkan terbentuknya dukungan sosial, Myers, (2012) yaitu;a.Empati, yaitu dimana kemampuan dan kecenderungan berempati kepada individu lain merupakan motif utama dalam tingkah laku yang mendorong individu.b.Norma yang diterima oleh seseorang selama pertumbuhan dan perkembangan pribadi dari pengalaman bersosialisasi, mengarahkan seseorang untuk menjalankan kewajiban-kewajiban dalam kehidupan sosial.c.Pertukaran sosial, dalam teori ini pertukaran sosial dijelaskan adanya interaksi manusia yang berpedoman pada ekonomi sosial, yaitu adanya reward dang anti rugi dengan cara memberi dan menerima.d.Sosiologi, teori ini merupakan aplikasi dari prinsip evolusi,dimana perilaku menolong dianggap lebih menguntungkan bila dilakukan pada individu yang mempunyai hubungan darahsehingga keturunannya tetap survive daripada menolong individu lain yang dapat menghabiskan waktu dan tenaga.
Posted on

Apek-Aspek Dukungan Sosial (skripsi, tesis, dan disertasi)

House mendefinisikan empat aspek-aspek dukungan sosial antara lain sebagai berikut Smet(1994):a.Dukungan emosional: mencakup ungkapan empati, kepedulian dan perhatian terhadap orang yang bersangkuatan (misalnya: umpan balik, penegasan).b.Dukungan penghargaan: terjadi lewat ungkapan hormat (penghargaan) positif untuk orang itu, dorongan maju atau persetujuan dengan gagasan atau perasaan individu, dan perbandingan positif orang itu dengan orang-orang lain, seperti orang-orang yang kurang mampu atau lebih buruk keadaannya (menambah penghargaan diri).c.Dukungan instrumental: mencangkup bantuan langsung, seperti kalau orang-orang member pinjaman uang kepada orang itu atau menolong dengan pekerjaan pada waktu mengalami stress.d.Dukungan informatif: mencangkup memberi nasehat, petunjuk-petunjuk, saran-saran atau umpan balik.MenurutTaylor,(2009)social support(dukungan sosial) bisa diberikan melalui beberapa cara yaitu;a.Perhatian emosional, yang diekspresikan melalui rasa suka, cinta, atau empati. b.Bantuan instrumental, seperti penyediaan jasa atau barang selama masa stress. c.Memberikan informasi, tentang situasi yang menekan.d.Informasi mungkin suportif jika relavan dengan penilaian dir

Posted on

Definisi Dukungan Sosial (skripsi, tesis, dan disertasi)

Dukungan sosial didefinisikan sebagai kesenangan, bantuan, atau keterangan yang diterima seseorang melalui hubungan, formal dan informal dengan yang lain atau kelompok. Dukungan sosial telah diartikan sebagai sejumlah orang dengan siapa ia berinteraksi, frekuensi hubungan dengan orang lain, atau persepsi individu tentang kecukupan hubungan antarpribadiDonnely(1994). Dukungan sosial dapat diartikan sebagai “pemberian bantuan atau pertolongan terhadap seseorang yang mengalami stress dari orang lain yang memiliki hubungan dekat (saudara atau teman).” Pengertian lainnya dikemukakan oleh Rietschlin, yaitu sebagai “pemberian informasi dari orang lain yang dicintai atau mempunyai kepedulian, dan memiliki jaringan komunikasi atau kedekatan hubungan, seperti orang tua, suami/istri, teman, dan orang-orang yang aktif dalam lembaga keagamaan (Nurihsan, 2008).Dukungan sosial dalam model konvoi relasi sosial, individu-individu melalui kehidupannya dalam sebuah jaringan sosial, dimana mereka dapat memberi dan menerima dukungan sosial. Dukungan sosial membantu individu di semua usia untuk mengatasi masalahsecara lebih efektifSantroc(2012).Terdapat beberapa tipe dukungan sosial. Dukungan sosial struktural adalah jaringan hubungan sosial dasar yang dimiliki seseorang, contohnya, status perkawinan dan jumlah teman. Dukungan sosial fungsional lebih berkaitan dengan kualitas hubungan yang dimiliki seseorang, contohnya, apakah orang yang bersangkutan yakin bahwa ia memiliki teman-teman yang akan membantunya pada saat dibutuhkan. Dukungan sosial merupakan prediktor moralitas yang pasti. Orang-arang yang memiliki tingkat moralitas yang lebih besar bibanding mereka yang memiliki tingkat dukungan structural yang lebih tinggi. Dalam satu studi ditemukan bahwa orang-orang yang memiliki jaringan sosial yang lebih beragam memiliki kemungkinan lebih kecil untuk menderita pilek setelah dipaparkan dengan virus. Tingkat dukungan fungsional yang lebih tinggi ditemukan memiliki kaitan dengan tingkat atherosclerosis(penyumbatan pembuluh darah arteri) yang lebih redah, hingga kemampuan prempuan untuk menyesuaikan diri dengan rheumatoid arthritiskronis, dan distress emosional yang lebih rendah pada prempuan setelah menjalani operasi kanker payudara,Kring(2004).Menurut Katz & Kahn,Dukungan sosial merupakan salah satu cara komunikasi yang positif karena berisi tentang perasaan suka, keyakinan, penghargaan penerimaan diri, dan kepercayaan diri seseorang terhadapkepentingan orang lainWijono(2010).Menurut TaylorSocial support(dukungan sosial) bisa diberikan melalui beberapa cara. Pertama perhatian emosional yang diekspresikan melalui rasa suka, cinta, atau empati. Kedua, bantuan instrumental, seperti penyediaan jasa atau barang selama masa stress. Ketiga memberikan informasi tentang situasi yang menekan. Terakhir, informasi mungkin suportif jika relavan dengan penilaian diri. Buunk Doosje, dukungan sosial dapat berasal dari
 pasangan, atau patner, anggota keluarga, kawan, kontak sosial dan masyarakat, teman sekelompok, jamaah greja atau masjid, dan teman kerja atau atasan anda ditempat kerja. Dukungan sosial bisa efektif dalam mengatasi tekanan psikologis pada masa sulit dan menekan. Dukungan sosial juga menurunkan kemungkinan sakit dan mempercepat pemulihan dari sakit, mulai dari sakit flu. Conger, & Lorenz, Dukungan sosial dari perkawinan bisa mereduksi kemungkinan seseorang menjalani gaya hidup beresiko dan meningkatkan praktik hidup sehat, rama. Dukungan sosial juga membantu memperkuat fungsi kekebalan tubuh, mengurangi respon psikologis terhadap stress, dan memperkuat fungsi untuk merespons penyakit kronis. Dukungan sosial memengaruhi kebiasaan sehat dan perilaku sehat. Dukungan sosial mungkin paling efektif apabila ”tidak kelihtan“. Tetapi ketika dukungan sosial itu diberikan secara diam-diam, secara otomatis berkat hubungan baik kita, maka ia dapat mereduksi stress dan meningatan kesehatanTaylor(2009). Coyne & Downey juga membeberkan dukungan sosial sehubungan dengan hubungan-hubungan itim. Selain itu, mereka juga berdalih bahwa hubungan yang bermutu kurang baik (yaitu banyak pertentangan) jauh lebih banyak mempengaruhi kekurangan dukungan yang dirasakan dari pada tidak ada hubungan sama sekali. Sejalan dengan hal tersebut, Hobfoll mengatakan bahwa satu atau dua hubungan yang akrab adalah penting dalam masalah dukungan sosial, dan hanya mereka yang tidak terjalin suatu keakraban berada pada resiko. Para ilmuwan lainnya menetapkan dukungan sosial dalam rangka jaringan sosial. Wellman, meletakkan dukungan sosial didalam analisis
jaringan yang lebih luas: dukungan sosial hanya dapat dipahami kalau orang tahu tentang struktur jaringan yang lebih luas yang didalamnya seorang terintergrasikan. Menurut Ritter, dukungan sosial mengacu pada bantuan emosional, instrumental, dan financial yang diperoleh dari jaringan sosial seseorang. Rook, menganggap dukungan sosial sebagai satu diantara fungsi pertalian atau ikatan sosial. Cobb, menekankan orientasi subyektif yang memperlihatkan bahwa dukungan sosial itu terdiri atas informasi yang menuntun orang menyakini bahwa ia diurus dan disayangi. setiap informasi apapun dari lingkungan sosial yang mempersiapkan persepsi subjek bahwa ia menerima efek positif, penegasan, atau bantuan, menandakanungkapan dukungan sosialSmet(1994).Berdasarkan beberapa pengertian di atas, maka dapat disimpulkan bahwa yang dimaksud dengan dukungan sosial adalah pemberian informasi dari orang lain yang dicintai atau kepedulian, perhatian, saran dan memiliki jaringan komunikasi atau kedekatan hubungan, seperti keluarga yaitu orang tua, suami/istri, teman, guru dan orang-orang yang aktif dalam keagamaan, dan memberikan bantuan baik yang diterima itu bersifat verbal maupun non verbal, dari individu ataupun dari kelompok
Posted on

Pengukuran Minat (skripsi, tesis, dan disertasi)

Minat merupakan suatu perasaan antara sikap yang timbul dari pada pengalaman subjektif. Keberadaan dan kekuatan minat dapat diketahui melalui suatu pengukuran dengan menggunakan alat ukur tertentu. Metode yang dapat digunakan untuk melakukan pengukuran terhadap minat seseorang, Sebagaimana yang diungkapkan oleh (Nurkancana& Sumartana dalam Rahmanto, 2011) bahwa pengukuran minat dapat dilakukan dengan empat cara yaitu Observasi, Interview, Kuesioner,dan Inventori. Pada penelitian ini pengumpulan data menggunakan Keusioner (angket). Kuesioner merupakan teknik pengumpulan data yang dilakukan dengan memberi seperangkat pertanyaan atau pernyataan tertulis kepada responden untuk dijawab. Kuesioner merupakan teknik pengumpulan data yang efisien bila peneliti tahu dengan pasti variable yang diukur dan mana yang bisa diharapkan dari responden. Selain itu, kuesioner juga cocok digunakan bila jumlah responden cukup besar dan tersebar di wilayah yang luas(Sugiyono, 2011).

Posted on

Faktor Timbulnya Minat (skripsi, tesis, dan disertasi)

Faktor timbulnya minat menurut Crow and Crow (dalam Slameto, 2013 Subekti I, 2016), terdiri dari tiga faktor yaitu:a.Faktor dorongan dari dalam (Internal) Yaitu rasa ingin tahu atau dorongan untuk menghasilkan sesuatu yang baru dan berbeda.Faktor dorongan dalam yaitu persepsi seseorang mengenai diri sendiri, harga diri, harapan pribadi, kebutuhan, keinginan, kepuasan, dan prestasi yang diharapkan.b.Faktor motif sosialYaitu minat dalam upaya mengembangkan diri dari dan dalam ilmu pengetahuan, yang mungkin diilhami oleh hasrat untuk mendapatkan kemampuan dalam bekerja, atau adanya hasrat untuk memperoleh penghargaan dari keluarga atau teman.c.Faktor emosionalYaitu minat yang berkaitan dengan perasaan dan emosi. Misalnya, keberhasilan yang menimbulkan perasaan puas dan meningkatkan minat, sedangkan kegagalan dapat menghilangkan minat seseorang. Sedangkan menurut Hurlock dalam Rahmanto (2011) faktor yang mempengaruhi perkembangan minat individu dapat dikelompokkan menjadi diantaranya:

 a.Faktor internal yang terdiri dari faktor jasmaniah, kematangan fisik maupun psikis dan faktor fisiologis yang bersifat bawaan ataupun heredity. b.Faktor eksternal yang terdiri dari faktor sosial meliputi lingkungan keluarga dan sekolah, faktor budaya seperti adat istiadat, ilmu pengetahuan dan teknologi, faktor lingkungan fisik seperti fasilitas rumah, iklim dan sebagainya, dan faktor spiritual
Posted on

Fungsi Minat (skripsi, tesis, dan disertasi)

Minat berfungsi sebagai pendorong keinginan seseorang, penguat hasrat dan sebagai penggerak dalam berbuat yang berasal dari dalam diri seseorang untuk melakukan suatu dengan tujuan dan arah tingkah laku sehari – hari. Hal ini sesuai dengan yang dijelaskan oleh Sardiman mengatakan bahwa fungsi minat adalah sebagai berikut:

 a.Mendorong manusia untuk berbuat, yaitu sebagai penggerak atau motor yang melepaskan energi. b.Menentukan arah perbuatan, yakni kearah tujuan yang hendak dicapai.c.Menyeleksi perbuatan, yakni menentukan perbuatan – perbuatan yang serasi guna mencapai tujuan. Pernyataan diatas dapat diungkapkan kedalam beberapa penting tentang minat yaitu:a.Minat merupakan bagian dari aspek – aspek psikologis atau kejiwaan seseorang.b.Minat sebagai bagian dari aspek psikologis seseorang yang menampakkan diri pada bemacam – macam gejala, seperti perasaan senang, kecenderungan hati atau ketertarikan, keinginan, kesukaan, gairah, perhatian, kesadaran seseorang akan pentingnya sesuatu , rasa ingin tahu tentang sesuatu, partisipasi.Timbulnya minat pada diri seseorang pada prinsipnya dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu minat yang berasal dari pembawaan dan minat yang timbul karena adanya pengaruh dari luar. Minat yang berasal dari pembawaan, timbul dengan sendirinya dari setiap individu, hal ini biasanya dipengaruhi oleh faktor keturunan atau bakat ilmiah. Sedangkan minat yang timbul karena adanya pengaruh dari luar individu, timbul seiring dengan proses perkembangan individu bersangkutan. Minat ini sangat dipengaruhi oleh lingkungan, dorongan orang tua, dan kebiasaan atau adat istiadat orang – orang sekitar (Susanto, A. 2013).
Posted on

Aspek – aspek Minat (skripsi, tesis, dan disertasi)

Minat yang sudah dijelaskan pada point diatas bahwa minat merupakan dorongan dalam diri seseorang atau faktor yang menimbulkan ketertarikan atau perhatian secara efektif, yang menyebabkan dipilihnya suatu objek atau kegiatan yang menguntungkan, menyenangkan, dan lama – kelamaan mendatangkan kepuasaan dalam dirinya sendiri. Lucas dan Brift (dalam Bariah, 2011) mengemukakan bahwa minat memiliki aspek – aspek berikut:

 a.Attention (perhatian) yaitu pemusatan pengamatan dari individu pada suatu objek yang menurut individu menarik. b.Interest (ketertarikan) yaitu adanya perhatian seorang individu mengenai segala sesuatu yang berkaitan dengan objek, dan ditunjukkan dengan usaha untuk berhubungan dengan melakukan tindakan mendekati objek tersebut.c.Desire (keinginan) yaitu dorongan untuk mengetahui secara lebih mendalam tentang objek tersebut. Berdasarkan pendapat ahli di atas, dapat disimpulkan bahwa aspek minat adalah perhatian, ketertarikan, dan keinginan. Menurut (Slameto, 2010 dalam Meilianawati, 2015) mendefinisikan minat adalah suatu rasa lebih suka dan rasa ketertarikan pada suatu hal atau aktivitas, tanpa ada yang menyuruh. Minat pada dasarnya adalah penerimaan akan suatu hubungan antara diri sendiri dengan sesuatu dari luar diri. Sedangkan menurut (Djaali, 2013 dalam Meilianawati, 2015) minat adalah perasaan ingin tahu, mempelajari, mengagumi atau memiliki sesuatu. Minat seseorang terhadap suatu objek akan lebih kelihatan apabila objek tersebut sesuai sasaran dan berkaitan dengan keinginan dan kebutuhan seseorang yang bersangkutan (Sardiman, 2012 dalam Meilianawati, 2015). Karakteristik minat menurut (Walgito, 2003 dalam Meilianawati, 2015) yaitu:1.Menimbulkan sikap positif terhadap sesuatu objek2.Adanya sesuatu yang menyenangkan yang timbul dari suatu objek3.Mengandung suatu pengharapan yang menimbulkan keinginan atau gairah untuk mendapatkan sesuatu yang menjadi minatnya.Menurut Siegel (Windarto, 2013 dalam Meilianawati 2015) faktor – faktor yang mempengaruhi minat seseorang adalah dukungan sosial, jenis kelamin, waktu
 luang, usia, tingkat pendidikan dan tingkat status sosial ekonomi. Menurut Whiterington (Windarto, 2013 dalam Meilianawati 2015) menyatakan bahwa minat merupakan kesadaran seseorang bahwa suatu objek seseorang, suatu soal, atau situasi yang ada sangkut pautnya dengan dirinya. Seharusnya minat dipandang sebagai suatu sambutan yang sadar dan kesadaran ini disusul dengan meningkatnya perhatian, jadi menurut uraian diatas apabila seseorang berminat terhadap sesuatu maka seseorang tersebut akan sadar terhadap apa yang menjadi minatnya. Sedangkan teori Hurlockmengemukkan bahwa minat juga memiliki 2 aspek :1.Aspek Kognitif Aspek ini didasarkan atas konsep yang dikembangkan seseorang mengenai bidang yang berkaitan dengan minat. Konsep yang membangun aspek kognitif di dasarkan atas pengalaman dan apa yang dipelajari dari lingkungan.2.Aspek Afektif Aspek ini adalah konsep yang membangun konsep kognitif dan dinyatakan dalam sikap terhadap kegiatan atau objek yang menimbulkan minat. Aspek ini mempunyai peranan yang besar dalam memotivasi tindakan seseorang. (Masrurin, D; Subiyatn, S; Rahmawati, I. (2013)
Posted on

Pengertian Minat Masa kehamilan (skripsi, tesis, dan disertasi)

merupakan masa dimana terjadi perubahan fisik maupun psikologi. Perubahan fisik yang terjadi disebabkan oleh bertambah berat dan

 berkembangnya janin yang berada dikandungan wanita hamil. Selain fisik yang berubah, oleh karena pengaruh hormonal selama kehamilan, wanita hamil akan mengalami perubahan psikologi (dalam Pangesti & Inggar, 2013 dalam Yuliana 2015). Perubahan yang tejadi pada wanita selama kehamilan normal adalah bersifat fisiologis dan bukan psikologis. Perubahan-perubahan tersebut meliputi perubahan fisik, mental, dan sosial.Minat memainkan peran penting dalam kehidupan seseorang dan mempunyai dampak yang besar atas perilaku dan sikap. Minat merupakan sumber motivasi yang mengarahkan seseorang dalam melakukan apa yang mereka ingin lakukan bila kebebasan untuk memilikinya. Bila mereka melihat sesuatu yang bermanfaat bagi dirinya maka mereka tertarik pada objek tersebut serta akan timbul kepuasaan pada dirinya (Andryana. R, 2015). Minat didefinisikan sebagai kepentingan yang bersifat prefensi untuk suatu kegiatan, konteks dimana kegiatan terjadi atau untuk hasil yang terkait dengan kegiatan yang disukai yang memotivasi suatu perilaku untuk berorientasi pada tujuan dan lingkungan tertentu. Minat merupakan kegiatan dengan tujuan yang langsung menuju spesifik domain untuk memberikan konteks yang membantu mempertahankan ketekunan pada tujuan sampai tujuan tercapai (Rounds & Su 2014). Pada usia kehamilan trimester pertama umumnya ibu hamil akan merasakan suasana yang sensitive, penuh gejolak dan emosi, mudah tersinggung marah dan cemburu. Pada trimester kedua ibu hamil umumnya mulai terbiasa dengan kadar hormone yang lebih tinggi sehingga rasa tidak nyaman yang dirasakan pada saat trimester pertama mulai berkurang, ibu lebih stabil, dapat mengatur diri lebih baik dan mulai mengerti tentang kehamilannya. Memasuki kehamilan trimester ketiga, ibu hamil akan semakin mendekati kelahiran, hal ini menyebabkan ibu merasa tidak sabar
 menunggu kelahiran serta diliputi perasaan cemas akan kondisi janinnya (dalam Prasetyono, 2008; Dewi & Sunarih, 2011; Hulliana, 2011; Rima & Raudatussalamah, 2012). Menurut Slameto (dalam Subekti I, 2016) minat adalah rasa lebih suka dan rasa ketertarikan pada suatu hal atau aktivitas, tanpa ada yang menyuruh. Minat pada dasarnya adalah penerimaan suatu hubungan antara diri sendiri dengan sesuatu diluar diri. Menurut Sadirman (dalam Susanto, 2013; Subekti I, 2016), dikatakan minat adalah suatu kondisi yang terjadi apabila seseorang melihat ciri – ciri atau arti sementara situasi yang dihubungkan dengan keinginan – keinginan atau kebutuhan –kebutuhan sendiri. Minat merupakan dorongan dalam diri seseorang atau faktor yang menimbulkan ketertarikan atau perhatian secara efektif, yang menyebabkan dipilihnya suatu objek atau kegiatan yang menguntungkan, menyenangkan, dan lama –kelamaan mendatangkan kepuasan dalam dirinya sendiri. Setiap individu mempunyai kecenderungan mendasar untuk berhubungan dengan sesuatu yang ada dalam lingkunganya. Apabalia sesuatu yang ada dalam lingkungannya memberikan kesenangan kepada dirinya, kemungkinan seseorang dapat memunculkan minat tersebut. Menurut Crow and Crow (dalam Slameto, 2013 Subekti I, 2016) minat diartikan sebagai kekuatan pendorong yang menyebabakan individu memberikan perhatian kepada seseorang, atau kepada aktivitas – aktivitas tertentu. Sedangkan menurut Bimo walgito menyatakan bahwa minat adalah suatu keadaan dimana seseorang mempunyai perhatian sesuatu dan disertai dengan keinginan untuk mengetahui dan mempelajari maupun membuktikan lebih lanjut.Minat sering dianggap sebagai proses yang memberikan kontribusi untuk belajar. Artinya menjadi tertarik pada topik adalah sumber daya mental yang meningkatkan pembelajaran, yang kemudian mengarah kepada kinerja yang lebih
 baik. Minat sangat penting didalam diri pada masing – masing individu dengan tujuan untuk memetakan arah hidup berdasarkan kepentingan yang dikembangkan dan dipelihara, sehingga minat minat dapat dilihat sebagai hal penting dengan sehubungan penyesuaian dan kebahagian dalam hidup individu tersebut (Harackiewicz, M & Hulleman, S 2010). Minat tidak dibawa sejak lahir, melainkan diperoleh kemudian.Minat terhadap sesuatu yang dipelajari dan mempengaruhi belajar selanjutnya serta mempengaruhi penerimaan minat – minat baru. Jadi minat terhadap sesuatu merupakan hasil belajar dan menyokong belajar selanjutnya. Walaupun minat terhadap sesuatu hal tidak merupakan hal yang hakiki untuk dapat mempelajari hal tersebut, asumsi umum menyatakan bahwa minat membantu seseorang mempelajarinya. Bila seseorang menyadari bhawa belajar merupakan suatu alat untuk mencapai beberapa tujuan yang dianggapnya penting dan bila seseorang melihat hasil dari pengalaman belajarnya membawa kemajuan pada dirinya, kemungkinan besar berminat dan bermotivasi untuk mempelajarinya. (dalam Slameto,2013 Subekti I, 2016)
Posted on

Faktor – faktor yang Menghambat Dukungan Sosial (skripsi, tesis, dan disertasi)

Faktor – faktor yang menjadi penghambat dalam pemberian dukungan sosial menurut Apollo & Cahyadi, 2012:a.Penarikan diri dari orang lain, disebabkan karena harga diri yang rendah, ketakutan untuk dikritik, pengharapan bahwa orang lain tidak menolong, seperti menghindar, mengutuk diri, diam, menjauh, tidak mau meminta bantuan.b.Melawan orang lain, seperti sikap curiga, tidak sensitif, tidak timbal balik, dan agresif. c.Tindakan sosial yang tidak pantas, seperti membicarakan dirinya secara terus – menerus, menganggu orang lain, berpakaian tidak pantas, dan tidak pernah merasa puas

Posted on

Sumber Dukungan Sosial (skripsi, tesis, dan disertasi)

Dukungan sosial suami adalah keterlibatan suami selama masa kehamilan dan persalinan istirnya, meliputi dukungan emosional, dukungan penghargaan, dukungan instrumental dan dukungan infromasi, sehingga sang istri merasa bahwa dirinya dicintai, diperhatikan, dihargai, dibantu dan berada dalam keadaan yang aman dan tentang (Wilda, 2012 dalam Indri Subekti 2016). Sumber dukungan antara lain didapatkan dari; pasangan, keluarga, dan masyarakat. Dukungan sosial yang paling dekat dengan ibu hamil adalah dari pasangannya (suami). Dukungan (motivasi) atau dukungan suami berperan sangat besar dalam menentukan status kesehatan ibu. Jika suami mengharapkan adanya kehamilan, maka memperlihatkan dukungannya dalam berbagai hal mempengaruhi ibu menjadi lebih percaya diri, lebih bahagia, menunjukkan kesiapan dan lebih kuat secara mental untuk menghadapi segala hal kehamilan, persalinan dan masa nifas.
Dukungan sosial didapat oleh ibu hamil dari tiga pihak yaitu suami, keluarga, dan tenaga kesehatan. Dukungan dari keluarga merupakan dukungan terbesar kedua yang dibutuhkan ibu setelah dukungan suami. Dengan mendapatkan dukungan dari keluarga, ibu akan merasa diperhatikan dan dihargai selama masa kehamilannya. Ibu hamil yang memiliki dukungan yang tinggi akan merasa puas karena kebutuhan secara fisik dan psikologis terpenuhi. Akan tetapi, hal itu akan menjadi penghambat jika keluarga tidak memberikan dukungan terhadap ibu hamil. Dari sisi kesehatan, hormonal wanita saat hamil, dapat merubah mooduntuk melakukan sesuatu selama kehamilannya berlangsung. Hal ini normal, tetapi seharusnya tidak terlalu konsentrasi terhadap hal – hal tersebut karena dapat membuat keadaan ibu hamil menjadi lebih sulit mengurangi rasa jenuh maupun tertekan. Walaupun dukungan datang dari orang – orang terdekat tetapi jika sudah tidak ada keinginan dari diri sendiri untuk melakukan sesuatu maka semuanya akan percuma (Andryana. R, 2015). Sebagaimana penelitian yang dilakukan Johanna Gladieux terhadap 26 pasangan suami-istri yang tengah menghadapi kehamilan di California, dukungan emosional suami terhadap istri dapat menyebabkan adanya ketenangan batin dan perasaan senang dalam diri istri. Istri akhirnya menjadi lebih mudah menyesuaikan diri dalam situasi kehamilan (dalam Dagun, 2002; Rima & Raudatussalamah, 2012). Sarason juga berpendapat bahwa orang yang memperoleh dukungan sosial akan mengalami hal-hal positif dalam hidupnya, memiliki harga diri, dan mempunyai pandangan yang lebih optimis (dalam Mujiadi, 2004; Rima & Raudatussalamah, 2012). Dukungan selama kehamilan lebih banyak manfaatnya dalam mengurangi tekanan ibu selama proses kehamilan dan persalinan, penelitian telah menunjukkan bahwa ketika wanita dalam masa kehamilan dan persalinan memiliki rasa stress, rasa aman yang menurun dan kecemasan, tidak hanya itu banyak penelitian selama
19tahun terakhir menyatakan bahwa suami dapat memberikan dukungan psikologis, emosional dan moral. Demikian juga dilaporkan bahwa suami memiliki fungsi penting dalam mendukung ibu hamil selama kehamilan dan persalinan (Magrabi & Mohamed, 2012). Menurut Gottlieb sumber dukungan sosial dapat dibagi menjadi dua macam:a.Hubungan seseorang dengan professional. Maksudnya adalah seseorang yang ahli dibidangnya, misalnya seorang tenaga kesehatan dengan ibu hamil sehingga membentuk interaksi sosial.b.Hubungan seseorang dengan nonprofessional, misalnya suami, anggota keluarga lainnya seperti anak, teman dan kerabat dekat. Sehingga terbentuk interaksi antara ibu hamil dengan orang – orang terdekat
Posted on

Bentuk Dukungan Sosial (skripsi, tesis, dan disertasi)

Dukungan sosial juga merupakan cara yang paling efektif yang dapat digunakan seseorang untuk menyesuaikan diri dari peristiwa yang sulit dan penuh tekanan (Kim, Sherman & Taylor, 2008). Menurut Sarason (dalam Kuntjoro, 2002; Rima & Raudatussalamah ,2012) dukungan sosial adalah keberadaan, kesediaan, kepedulian, dari orang-orang yang dapat diandalkan, menghargai dan menyayangi kita. Menurut Brownel & Shumaker (dalam Sulistyawati, 2010; Rima & Raudatussalamah, 2012) terdapat efek tidak langsung dari dukungan sosial berarti dukungan sosial mempengaruhi kesejahteraan individu dengan mengurangi tingkat keparahan stress dari suatu peristiwa. Dukungan sosial memiliki dua komponen mendasar yaitu jumlah individu yang tersedia dimana salah satu individu dapat mengandalkan pada saat dibutuhkan dan tingkat kepuasaan individu pada saat memberi dukungan. Kepuasaan dengan dukungan sosial dipengaruhi oleh faktor kepribadian seperti harga diri dan perasaan control atas lingkungan sekitar (Abadi.L, 2012). Dukungan sosial dapat diperoleh dari sejumlah orang yang dianggap penting (Significant others) seperti suami, anak, orangtua, saudara atau kerabat dan teman akrab (dalam Kumolohadi, 2001; Rima & Raudatussalamah, 2012). Menurut House dan Kahn (dalam Kumolohadi, 2001; Rima & Raudatussalamah, 2012)mengungkap bentuk-bentuk dukungan sosial yaitu, dukungan emosional, dukungan ini ditunjukkan melalui ekspresi empati, perhatian dan kepedulian terhadap seseorang. Dukungan Penghargaan, ditunjukkan melalui ekspresi orang lain tentang pandangan yang positif terhadap seseorang, dorongan atau persetujuan terhadap gagasan dan perasaan seseorang. Dukungan Instrumental, melibatkan bantuan langsung seperti memberikan atau meminjamkan uang atau membantu mengerjakan tugas. Dukungan Informasi, yaitu pemberian nasehat, pengarahan, saran atau umpan balik mengenai apa yang dapat dilakukan. Dukungan sosial melibatkan hubungan sosial yang berarti, sehingga dapat menimbulkan pengaruh positif bagi penerimanya. Ganster dan Victor (dalam Rustiana, 2006; Rima Rima & Raudatussalamah, 2012) mencatat bahwa dukungan sosial dapat meningkatkan kesehatan dan kesejahteraan psikologis. Sejumlah penelitian juga menemukan bahwa dukungan sosial turut mempengaruhi kesehatan fisik. Menurut House dan Khan (dalam Mujiadi, 2004 ; Rima & Raudatussalamah, 2012), dukungan sosial mampu menolong individu mengurangi pengaruh yang merugikan dan dapat mempertahankan diri dari pengaruh negatif. Pada masa kehamilan dukungan sosial dari suami sangat diperlukan oleh ibu hamil, agar ibu hamil menjadi bahagia dan menghayati masa kehamilannya dengan tenang sehingga ibu dapat termotivasi menjaga kesehatan selama kehamilan. Bentuk dukungan sosial menurut Cohen & Hoberman (dalam Isnawati & Suhariadi, 2013) yaitu:A.Appraisal SupportYaitu adanya bantuan yang berupa nasehat yang berkaitan dengan pemecahan suatu masalah untuk membantu mengurangi stressor.B.Tangiable Support Yaitu bantuan yang nyata yang berupa tindakan atau bantuan fisik dalam menyelesaikan tugasC.Self Esteem SupportDukungan yang diberikan oleh orang lain terhadap perasaan kompeten atau harga diri individu atau perasaan seseorang sebagai bagian dari sebuah kelompok dimana para anggotanya memiliki dukungan yang berkaitan dengan self-esteem seseorang.D.Belonging Support Menunjukkan perasaan diterima menjadi bagian dari suatu kelompok dan rasa kebersamaan.
 Sedangkan menurut Cutrona & Gardner (2004) dan Uchino (2004) (dalam Sarafino, 2011) dijelaskan secara rinci terdapat empat bentuk dukungan sosial, yaitu:a.Emotional SupportMencakup ungkapan empati, kepedulian, dan perhatian terhadap orang yang bersangkutan sehingga individu merasa nyaman, aman, juga merasa dicintai saat individu sedang mengalami tekanan atau dalam keadaan stress.b.Esteem SupportDukungan ini ada ketika seseorang memberikan penghargaan positif kepada orang yang sedang mengalami stress, dorongan atau persetujuan terhadap ide ataupun perasaan individu, ataupun melakukan perbandingan positif antara individu dengan orang lain. Dukungan ini dapat menyebabkan individu yang menerima dukungan membangun rasa menghargai dirinya, percaya diri, dan merasa bernilai. Dukungan jenis ini sangat berguna ketika individu mengalami stress karena tuntutan tugas yang lebih besar daripada kemampuan yang dimilikinya.c.Tangiable or Instrumental SupportDukungan yang berupa bantuan secara langsung dan nyata seperti berupa materi atau jasa.Misalnya memberi atau meminjamkan uang atau membantu meringankan tugas orang yang sedang mengalami stress. Dengan adanya bantuan yang mengacu pada ketersediaan peralatan, materi atau jasa dapat membantu mengatasi permasalahan – permasalahan yang bersifat prakits.
 d.Informational SupportMencakup memberi nasehat. Petunjuk, saran ataupun umpan balik, sehingga dapat mengarahkan bagaimana individu memecahkan masalah yang dihadapi
Posted on

Tujuan Dukungan Sosial (skripsi, tesis, dan disertasi)

 Dukungan selama masa kehamilan sangat dibutuhkan bagi seorang wanita yang sedang hamil, terutama dari orang terdekat apalagi bagi ibu yang baru pertama kali hamil. Seorang wanita merasa tenang dan nyaman dengan adanya dukungan dan perhatian dari orang – orang terdekat. Aspek dukungan sosial menurut House (Handono, 2013 dalam Meilianawati 2015) yaitu:a.Dukungan emosional, yaitu mencakup ungkapan empati, kepedulian, dan perhatian terhadap orang yang bersangkutan.b.Dukungan penghargaan, yaitu terjadi lewat ungkapan hormat (penghargaan) positif bagi orang itu, dorongan maju atau persetujuan dengan gagasan atau perasaan individu, dan perbandingan positif orang itu dengan orang lain. c.Dukungan instrumental, yaitu mencakup bantuan langsung untuk mempermudah perilaku yang secara langsung untuk mempermudah perilaku secara langsung menolong individu. Misalnya bantuan benda, pekerjaan, dan waktu.d.Dukungan informatif, yaitu mencakup pemberian nasehat, saran-saran, atau umpan balik. Menurut Taylor (dalam King, 2010; Rima & Raudatussalamah, 2012) dukungan sosial adalah informasi, dan umpan balik dari orang lain yang menunjukkan bahwa seseorang dicintai, diperhatikan, dihargai, dihormati dan dilibatkan dalam jaringan komunikasi. Dukungan sosial juga merupakan cara yang paling efektif yang dapat digunakan seseorang untuk menyesuaikan diri dari peristiwa yang sulit dan penuh tekanan. Saat hamil merupakan saat yang sensitive bagi seorang wanita, jadi sebisa mungkin seorang suami memberikan suasana yang mendukung perasaan istri, mislanya dengan mengajak istri jalan – jalan ringan, menemani istri kedokter untuk memeriksakan kehamilannya serta tidak membuat masalah dalam komunikasi (Astuti, H dalam Subketi I, 2016). Menurut (Romana, T dalam Subekti I, 2016) yang dapat dilakukan para suami danmemperhatikan kebutuhan aman dan nyaman pada istri selama masa kehamilan yaitu salah satunya dengan bersama –sama hadirdalam kursus kelas ibu hamil atau mengantar istri ke tempat senam hamil. Dukungan selama masa kehamilan sangat dibutuhkan bagi seorang wanita yang sedang hamil, terutama dari orang terdekat apalagi bagi ibu yang baru pertama kali hamil. Seorang wanita akan merasa tenang dan nyaman dengan adanya dukungan dan perhatian dari orang-orang terdekat. Suami sebagai seorang yang paling dekat, dianggap paling tahu kebutuhan istri. Saat hamil wanita mengalami perubahan baik fisik maupun mental. Tugas penting suami yaitu memberikan perhatian dan membina hubungan baik dengan istri, sehingga istri mengkonsultasikan setiap saat dan setiap masalah yang dialaminya dalam menghadapi kesulitan-kesulitan selama masa kehamilan (Astuti, H dalam Subekti I, 2016). Keterlibatan suami dalam kesehatan reproduksi telah dipromosikan sebagai strategi baru yang menjanjikan untuk meningkatkan kesehatan ibu dan anak. Dalam penyediaan layanan perawatan antenatal terfokus, salah satu elemen penting yaitu promosi keterlibatan suami dalam proses perawatan antenatal (Gebrehiwot, dkk 2012)
Posted on

Pengertian Dukungan Sosial (skripsi, tesis, dan disertasi)

Menurut Sarafino (Rokhimah, dalam Meilianawati 2015) dukungan sosial adalah derajat dukungan yang diberikan kepada individu khususnya sewaktu dibutuhkan oleh orang – orang yang memiliki hubungan emosional yang dekat dengan orang tersebut, dukungan sosial dapat merujuk pada kenyamanan, kepedulian, harga diri atau segala bentuk bantuan yang diterima individu dari orang lain atau kelompok. Menurut Gonollen dan Bloney (dalam As’ar, 2008), dukungan sosial adalah derajat dukungan yang diberikan kepada individu khususnya sewaktu dibutuhkan oleh orang –orang yang memiliki hubungan emosional yang dekat dengan orang tersebut. Dukungan sosial merupakan transaksi interpersonal yang mencakup afeksi positif, penegasan, dan bantuan berdasarkan pendapat lain. Dukungan sosial pada umumnya menggambarkan mengenai peranan atau pengaruh yang dapat ditimbulkan oleh orang lain yang berarti seperti keluarga, teman, saudara, dan rekan kerja.Menurut Brownel dan Shumaker (dalam Sulistyawati, 2010; Rima & Raudatussalamah, 2012) terdapat efek tidak langsung dari dukungan sosial berarti dukungan sosial memperngaruhi kesejahteraan individu dengan mengurangi tingkat keparahan stress dari suatu peristiwa. Dukungan sosial melibatkan hubungan sosial yang berarti, sehingga dapat menimbulkan pengaruh positif bagi si penerimanya. Menurut Ganster dan Victor (dalam Rustiana, 2006; Rima & Raudatussalamah, 2012) mencatat bahwa dukungan sosial dapat meningkatkan kesehatan dan kesejahteraan psikologis. Sejumlah penelitian juga menemukan bahwa dukungansosial turut mempengaruhi kesehatan fisik (Rustiana, dalam Rima & Raudatussalamah, 2012).

Posted on

Definisi resiko jatuh (skripsi, tesis, dan disertasi)

Jatuh adalah kejadian tiba-tiba dan tidak sengaja yang mengakibatkan seseorang terbaring atau dilantai yang lebih rendah tanpa kehilangan kesadaran (Maryam, 2010)Sedangkan menurut Darmojo (2012) resiko jatuh adalah suatu kejadian yang dilaporkan penderita atau keluarga yang melihat kejadian, yang mengakibatkan seseorang mendadak terbaring, terduduk di lantai atau tempat yang lebih rendah dengan atau tanpa kehilangan kesadaran atau luka. Individu ini cenderung bergantung pada orang lain secara fungsional ketika berjalan, memerlukan bantuan orang lain atau alat bantu gerak. Kehilangan kemandirian dan imobilitas berkaitan dengan rawat inap sementara atau permanen difasilitas perawatan jangka panjang

Posted on

Faktor yang mempengaruhi Social Support (skripsi, tesis, dan disertasi)

Menurut Myers (dalam Maslihah, 2011) mcngemukakan bahwa ada tiga faktor utama seseorang untuk memberikan dukungan sosial adalah scbagai berikut: a.Empati Turut merasakan kesusahan orang lain dengan tujuan mengantisipasi emosi dan motivasi tingkah laku untuk mengurangi kesusahan dan meningkatkan kesejahteraan orang lain. b.Pertukaran sosial Hubungan timbal balik perilaku sosial antara cinta, pelayanan, informasi. Keseimbangan dalam pertukaran akan menghasilkan kondisi hubungan interpersonal yang memuaskan. Pengalaman akan pertukaran secara timbal balik ini membuat individu lebih percaya bahwa orang lain lebih percaya bahwa orang lain akan mcnyediakan.c.Norma-norma dan nilai sosial Selama dalam masa pertumbuhan dan perkembangan pribadi, individu menerima norma-norma dam nilai-nilai sosial dari lingkungan sebagai bagian dari pengalaman sosial scscorang. Norma-norma dan nilai-nilai
tersebut akan mengarahkan individu untuk bertingkah laku dan menjelaskan kewajiban-kewajiban dalam kehidupan.
Posted on

Bentuk Social Support (skripsi, tesis, dan disertasi)

Social support dibuat berdasarkan teori dari Sarafino (dalam Kumalasari & Ahyani, 2012) yang menyatakan bahwa dukungan sosial terdiri dari empat dimensi yaitu: 1.Dukungan emosional Dukungan ini melibatkan ekspresi rasa empati dan perhatian terhadap individu, sehingga individu tersebut merasa nyaman, dicintai dan diperhatikan. Dukungan ini meliputi perilaku seperti memberikan perhatian dan afeksi serta bersedia mendengarkan keluh kesah oranglain. 2.Dukungan penghargaan Dukungan ini melibatkan ekspresi yang berupa pernyataan setuju dan penilaian positif terhadap ide-ide, perasaan dan peforma orang lain.
3.Dukungan instrumental Bentuk dukungan ini melibatkan bantuan langsung, misalnya yang berupa bantuan finansial atau bantuan dalam mengerjakan tuga tugas tertentu. 4.Dukungan informasi Dukungan yang bersifat informasi ini dapat berupa saran
Posted on

Bentuk Social Support (skripsi, tesis, dan disertasi)

Social support dibuat berdasarkan teori dari Sarafino (dalam Kumalasari & Ahyani, 2012) yang menyatakan bahwa dukungan sosial terdiri dari empat dimensi yaitu: 1.Dukungan emosional Dukungan ini melibatkan ekspresi rasa empati dan perhatian terhadap individu, sehingga individu tersebut merasa nyaman, dicintai dan diperhatikan. Dukungan ini meliputi perilaku seperti memberikan perhatian dan afeksi serta bersedia mendengarkan keluh kesah oranglain. 2.Dukungan penghargaan Dukungan ini melibatkan ekspresi yang berupa pernyataan setuju dan penilaian positif terhadap ide-ide, perasaan dan peforma orang lain.
3.Dukungan instrumental Bentuk dukungan ini melibatkan bantuan langsung, misalnya yang berupa bantuan finansial atau bantuan dalam mengerjakan tuga tugas tertentu. 4.Dukungan informasi Dukungan yang bersifat informasi ini dapat berupa saran
Posted on

Manfaat Social Support (skripsi, tesis, dan disertasi)

Social support mempunyai tiga jenis manfaat menurut Taylor (dalam king, 2012), yaitu: 1.Bantuan yang nyataKeluarga dan dapat memberikan barang dan jasa dalam situasi yang penuh stress sehingga individu dapat mengatasi stress dengan bantuan yang nyata dari orang-orang disekitarnya. 2.Infomasi Individu yang memberikan dukungan juga dapat merekomendasikan tindakan dan rencana spesik untuk membantu seseorang dalam kopingnya dengan berhasil. Bantuan informasi dapat bempa infomasi terkait dengan masalah yang dihadapi. 3.Dukungan emosional Dalam situasi stress individu sering kali menderita emosional, yang dapat menyebabkan depresi, kecemasan, dan hilang harga diri. Orang-orang di sekitamya memberi dukungan agar yang bersangkutan merasa dicintai, sehingga dia dapat mengatasi masalahnya dengan keyakinan yang lebih besar.Dukungan sosial sangatlah penting untuk dipahami karena dukungan sosial menjadi sangat berharga ketika individu mengalami suatu masalah oleh karena itu individu yang bersangkutan membutuhkan orang-orang terdekat yang dapat dipercaya untuk membantu dalam mengatasi permasalahannya tersebut. Dukungan sosial berperan penting dalam perkembangan manusia. Misalnya, orang yang relasi yang baik
dengan orang lain, maka orang tersebut memiliki mental dan fisik yang baik, kesejahteraan subjektif tinggi, dan tingkat morbiditas dan mortalitas yang rendah (David & Oscar, 2017).
Posted on

Sumber Social Support (skripsi, tesis, dan disertasi)

Menurut Azizah (2011) penanganan psikososial pada lansia difokuskan pada jaringan sosial dan social support. Dimana hal tersebut berasal dari :1)Dari keluarga Keluarga merupakan kelompok sosial utama yang mempunyai ikatan emosi yang paling besar dan terdekat klien. Keluarga dapat melakukan hal-hal di bawah ini untuk melakukan social support:a)Saling berkomunikasi b)Mencari kesibukan c)Jika liburan Bagi lanjut usia, keluarga merupakan sumber kepuasan. Para lanjut usia merasa bahwa kehidupan mereka sudah lengkap, yaitu sebagai orangtua dan juga sebagai kakek, dan nenek. Mereka dapat berperan dengan berbagai gaya, yaitu gaya formal, gaya bermain, gaya
pengganti orang tua, gaya bijak gaya orang luar, dimana setiap gaya membawa keuntungan dan kerugian masing-masing. Akan tetapi keluarga dapat menjadi frustasi bagi orang lanjut usia. Hal ini terjadi jika ada hambatan komunikasi anatara lanjut usia dengan anak atau cucu dimana perbedaan faktor generasi memegang peranan. 2)Berasal dari teman dekat Ada kalanya seseorang lebih dekat dan terbuka kepada teman terdekatnya, sehingga, memungkinkan untuk bisa tercapainya tujuan pemberian social support.a)Berbagi pengalaman b)Curhat 3) Berasal dari orang yang mempunyai ikatan emosi Dimaksud disini adalah dengan orang profesional seperti Ners, dokter, pekerja sosial, rohaniawan. Ikatan profesional ini secara langsung akan menimbulkan minat untuk memberikan dukungan kepada klien yang sedang mengalami persoalan. Misalnya: memberikan informasi tentang pengobatan, pencegahan penyakit lansia, latihan, pendekatan kepada tuhan
Posted on

Definisi Social Support (skripsi, tesis, dan disertasi)

Social support adalah sumber-sumber yang disediakan orang lain terhadap individu yang dapat mempengaruhi kesejahteraan psikologis individu bersangkutan (Cohen & Syme dalam Apollo & Cahyadi, 2012). Sedengkan Menurut Baron & Byrne, (2005 dalam Indriani & Sugiasih 2016) social supportmerupakan suatu bentuk kenyamanan baik fisik maupun psikologis yang diberikan anggota keluarga ataupun sahabat dekat. Social supportdapat ditinjau dari seberapa banyak adanya interaksi sosial yang dilakukan dalam menjalani suatu hubunganyang berkaitan dengan lingkungan sekitar. Social supportadalah perasaan nyaman, diperhatikan, dihargai, menerima pertolongan atau informasi dari orang atau kelompok lain.Social supportitu selalu mencangkup dua hal yaitu jumlah sumber dukungan sosial yang tersedia dan merupakan persepsi individu terhadap sejumlah orang yang dapat diandalkan saat individu membutuhkan bantuan (pendekatan berdasarkan kuantitas), dan tingkatan kepuasan akan social supportyang diterima berkaitan dengan persepsi individu bahwa kebutuhannya akan terpenuhi (pendekatan berdasarkan kualitas). Manusia sebagai makhluk sosial tidak dapat hidup sendirian tanpa bantuan orang lain. Kebutuhan fisik (sandang, pangan, papan), kebutuhan sosial (pergaulan, pengakuan, pekerjaan) dan kebutuhan psikis termasuk rasa
ingin tahu, rasa aman, perasaan religiusitas, tidak mungkin terpenuhi tanpa bantuan orang lain. Apalagi jika orang tersebut sedang menghadapi masalah, baik ringan maupun berat. Pada saat seperti itu seseorang akan mencari social supportdari orang sekitarnya, sehingga dirinya merasa dihargai, diperhatikan, dan dicintai. Contoh nyata yang paling sering kita lihat dan alami adalah bila ada seseorang yang sakit dan terpaksa dirawat di rumah sakit, maka sanak saudara ataupun teman-teman biasanya datang berkunjung. Dengan kunjungan tersebut maka orang yang sakit tentu merasa mendapat dukungan social (Azizah, 2011).
Posted on

Reaksi Pasar Terhadap Distribusi Vaksin COVID-19 (skripsi,tesis,disertasi)

Pasar kemungkinan bereaksi terhadap distribusi vaksin COVID-19. Lebih lanjut,
Charlene (2020) mengamati adanya dampak distribusi vaksin COVID-19 terhadap ekonomi
secara umum. Dalam penelitianya ditemukan bahwa distribusi vaksin COVID-19 memberi
dampak positif bagi ekonomi secara umum mengingat pandemi COVID-19 merupakan
fenomena yang meresahkan perekonomian. Beberapa anggapan lain juga berpendapat bahwa
distribusi vaksin COVID-19 yang lamban mengakibatkan pemulihan ekonomi yang lamban
pula (Bisnis.com, 2021b; Market News, 2021). Dengan kata lain bahwa pemulihan ekonomi
bergantung pada distribusi vaksin COVID-19 mengingat COVID-19 merupakan penyebab
lambannya pertumbuhan ekonomi tersebut (Charlene, 2020). Fakta-fakta tersebut
menunjukkan bahwa pasar bereaksi terhadap distribusi vaksin COVID-19.
Tidak hanya itu, beberapa penelitian juga menunjukkan adanya reaksi pasar
terhadap peristiwa yang dianggap baru yang ditandai dengan ada tidaknya perbedaan
abnormal return yang diterima investor. Seperti penelitian yang dilakukan oleh Susianti &
Rahmawati (2020) yang mengungkapkan bahwa terdapat perbedaan abnormal return yang
sifnifikan sebelum dan sesudah terjadinya COVID-19. Ungkapan tersebut kemudian
diperkuat oleh Trisnowati & Muditomo (2021) yang juga mengungkapkan argumen yang
sama.
vaksin COVID-19 pada saham subsektor perhotelan Indonesia.
Penelitian ini juga memprediksi bahwa pasar bereaksi terhadap peristiwa distribusi
vaksin COVID-19 yang ditandai dengan adanya perubahan pergerakan trading volume
activity di pasar bursa. Mengingat COVID-19 merupakan salah satu pemicu naik atau
turunnya trading volume activity di pasar bursa seperti yang diungkapkan oleh Febriyanti
(2020). Lanjut Junaedi (2020) juga menjelaskan adanya reaksi pasar yang ditimbulkan dari
suatu peristiwa baru yang dalam penelitian ini distribusi vaksin COVID-19 merupakan
peristiwa yang dianggap baru. Penjelasan ini kemudian diperkuat oleh Nasution et al (2020)
yang juga memiliki argumen yang sama. Dengan demikian maka kemungkinan distribusi
vaksin COVID-19 juga nantinya akan menjadi pemicu baru adanya pergeseran trading
volume activity di pasar bursa tersebut. Oleh karena itu, penelitian ini hendak diajukan
dengan hipotesis kedua sebagai berikut:

Posted on

Pengembalian Abnormal Return (skripsi,tesis,disertasi)

Abnormal return adalah ekses dari pengembalian aktual atas hasil yang diharapkan
(Hartono, 2013). Perbedaan positif atau negatif menunjukkan bahwa keuntungan riil lebih
tinggi atau lebih rendah daripada hasil yang seharusnya. Menurut Hartono (2013), abnormal
return dipengaruhi oleh peristiwa. Dalam studi ini, peneliti menggunakan distribusi vaksin
COVID-19 sebagai peristiwa untuk diteliti.

Posted on

Aktifitas Volume Perdagangan (skripsi,tesis,disertasi)

Aktifitas volume perdagangan juga menimbulkan reaksi pasar modal terhadap
informasi (Benkraiem et al., 2011). Karena mencerminkan hubungan dinamis antara investor
yang terinformasi dan yang kurang informasi dalam menyusun strategi perdagangan mereka
(Abuzayed, 2013). Analisis teknis, biasanya mengunakan volume perdagangan dalam
strateginya. Dimana volume perdagangan yang tinggi menunjukan reaksi pasar yang lebih
baik dan sebaliknya (Dimic et al., 2018; Fung et al., 2015). Volume perdagangan adalah
variasi dari studi peristiwa (Fung et al., 2015). Karena ukuran aktifitas volume perdagangan
membagi jumlah saham yang diperdagangkan dengan jumlah saham beredar, sehingga
investor dapat mendasarkan keputusan investasinya dengan mengansumsikan bahwa dengan
aktifitas volume perdagangan tinggi, berpotensi mengakibatkan return yang tinggi
(Apredianto et al., 2020).

Posted on

Efisiensi Pasar (skripsi,tesis,disertasi)

Pasar yang efisien sepenuhnya mencerminkan semua informasi yang relevan
dengan keputusan investor (Apredianto et al., 2020). Konsep ini mengungkapkan bahwa
investor selalu mempertimbangkan informasi yang tersedia dalam keputusan investasinya
(Apredianto et al., 2020). Dalam konsep pasar yang efisien, pendapatan atau arus kas
perusahaan dimasa depan mencerminkan nilai saham perusahaan itu sendiri (Demir & Danis,
2011). Dalam pasar modal yang kompetitif, banyak interaksi antara pembeli dan penjual
mengarah pada keseimbangan harga. Adanya informasi baru akan menciptakan harga
ekuilibrium yang baru (Gitman & Zutter, 2014). Akibatnya, investor cenderung bereaksi
terhadap informasi baru tersebut (Floros, 2014). Dalam hal ini, distribusi vaksin COVID-19
merupakan informasi yang bersifat baru bagi investor setelah adanya pandemi COVID-19
(Charlene, 2020). Informasi distribusi vaksin COVID-19 berpotensi memiliki efek langsung
dan tidak langsung pada pendapatan industri subsektor perhotelan Indonesia di masa depan
(Floros, 2014). Oleh karena itu, investor dapat mengamati efek pasar saham setelah vaksin
COVID-19 didistribusikan.
Harga saham mengandung tiga unsur pasar yang efisien yaitu informasi historis,
informasi peristiwa masa depan yang diumumkan dan informasi peristiwa masa depan yang
diprediksi (Floros, 2014). Selain itu, terdapat juga tiga bentuk efesiensi pasar antara lain
bentuk lemah, bentuk semi kuat, dan bentuk pasar efisien yang kuat atau stabil (Marwala &
Hurwits, 2017).

Posted on

Pengaruh Jumlah Saham Beredar, IFR, Pengungkapan Informasi Website, dan Harga Saham Terhadap Frekuensi Perdagangan Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Frekuensi perdagangan saham mencerminkan keminatan investor terhadap
suatu saham yang ditunjukkan oleh banyaknya transaksi dari saham terkait selama
satu periode tertentu. Tinggi rendahnya frekuensi perdagangan saham
mengindikasikan likuiditas dari saham tersebut. Beberapa faktor yang
mempengaruhi frekuensi perdagangan saham adalah jumlah saham beredar, IFR,
tingkat pengungkapan informasi, dan harga saham. Peningkatan jumlah saham
beredar, penerapan IFR, tingginya tingkat pengungkapan informasi website, dan
naiknya harga saham secara bersama-sama cenderung membawa saham pada
transaksi yang lebih tinggi.
Sebagaimana hasil penelitian yang dilakukan oleh Elta dan Kamal (2016)
bahwa jumlah saham beredar, IFR, tingkat pengungkapan informasi, dan harga
saham pengaruh terhadap frekuensi perdagangan saham

Posted on

Pengaruh Harga Saham terhadap Frekuensi Perdagangan Saham
Harga saham yang terbentuk dalam pasar modal disertai dengan frekuensi
dan volume perdagangan saham di pasar modal merupakan cerminan dari
informasi yang ada. Aktivitas permintaan dan penawaran saham di pasar modal
membentuk harga bid dan harga offer. Fluktuasi harga saham mengindikasikan
bahwa adanya aktivitas perdagangan yang mempengaruhi jumlah frekuensi
perdagangan saham tersebut. Hukum permintaan dan penawaran berlaku bahwa
peningkatan permintaan terhadap suatu saham menyebabkan harga saham tersebut
cenderung memiliki trend naik. Trend naik ini akan dimanfaatkan investor untuk
mentransaksikan saham yang dimiliki sehingga meningkatkan frekuensi
perdagangan pada saham tersebut.
Sebagaimana hasil penelitian yang dilakukan oleh Elta dan Kamal (2016)
dan Natalia, et.al., (2016) bahwa harga saham memiliki pengaruh terhadap
frekuensi perdagangan saham.

Posted on

Pengaruh Tingkat Pengungkapan Informasi Website terhadap Frekuensi Perdagangan Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Pengungkapan informasi pada website merupakan suatu sinyal yang
diberikan perusahaan pada pihak luar. Pengungkapan informasi sukarela yang
signifikan meliputi informasi keuangan tambahan dan informasi nonkeuangan,
akan menambah nilai informasi yang diungkapkan kepada publik. Semakin tinggi
kuantitas dan transparansi tingkat pengungkapan informasi perusahaan, maka
semakin besar dampak pengungkapan tersebut terhadap keyakinan investor
mengambil keputusan. Meningkatnya pengungkapan informasi secara terusmenerus akan membantu investor terhindar dari informasi yang asimetri yang
kemudian berdampak pada tindakan investor yang dapat mempengaruhi
pergerakan harga saham dan secara otomatis meningkatkan frekuensi
perdagangan saham.
Kemudian, penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Situmorang
(2015); Hargyantoro (2012); dan Prasasti, dkk., (2014) menyimpulkan bahwa
adanya pengaruh positif signifikan secara parsial tingkat pengungkapan informasi
website terhadap frekuensi perdagangan saham perusahaan

Posted on

Pengaruh Internet Financial Reporting terhadap Frekuensi Perdagangan Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Semakin lengkap informasi yang tersedia dan semakin cepat informasi itu
tersedia bagi pelaku pasar modal utamanya investor, akan mempermudah investor
untuk melakukan penyesuaian dan mengevaluasi portofolio saham yang
dimilikinya untuk memutuskan menjual, memegang atau membeli saham baru.
Perilaku investor itu akan tercermin pada pergerakan saham di bursa. Perusahaan
yang menerapkan IFR cenderung memiliki harga saham yang responsif dan likuid
sehingga mempunyai frekuensi perdagangan yang lebih tinggi dibandingkan
perusahaan non-IFR. Hal ini dikarenakan informasi yang berguna bagi investor
dapat dipublikasikan perusahaan dengan lebih cepat dan lengkap.
Berdasarkan pada penelitian yang telah dilakukan sebelumnya oleh
Hargyantoro (2012) dan Prasasti, dkk., (2014), bahwa Internet Financial
Reporting memiliki pengaruh secara parsial positif signifikan terhadap frekuensi
perdagangan saham

Posted on

Pengaruh Jumlah Saham Beredar terhadap Frekuensi Perdagangan Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Jumlah saham beredar adalah jumlah saham perusahaan yang dimiliki oleh
pemegang saham hingga saat ini. Banyaknya jumlah saham yang beredar pada
suatu perusahaan memungkinkan saham tersebut ditransaksikan oleh investor.
Transaksi-transaksi yang dilakukan investor inilah yang kemudian membentuk
aktivitas perdagangan saham di pasar modal. Investor akan cenderung memilih
perusahaan yang memiliki saham yang likuid karena adanya kemungkinan
penerimaan keuntungan dari pembagian dividen yang lebih besar di masa
mendatang. Hal ini menunjukkan banyaknya jumlah saham yang beredar memicu
peningkatan frekuensi transaksi perdagangan saham.
Mulyaningsih (2013) dan Elta dan Kamal (2016) mencoba meneliti
pengaruh jumlah saham beredar terhadap frekuensi perdagangan saham dan
hasilnya adalah jumlah saham beredar berpengaruh terhadap frekuensi
perdagangan saham

Posted on

Harga Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Harga adalah kompensasi yang harus dilakukan untuk mendapatkan
sejumlah barang atau jasa (Arifin dan Giana, 2007:74). Dalam menetapkan harga
produk, produsen harus mempertimbangkan biaya produksi sehingga tidak terlalu
tinggi atau rendah. Pertimbangan itu yang akan mempengaruhi konsumen dan
produsen sendiri dalam mendapatkan keuntungan. Begitu halnya aktivitas
perdagangan saham dalam pasar modal. Harga terbentuk karena adanya
permintaan (bid) dan penawaran (offer) pasar terhadap instrumen yang
diperdagangkan.
Investor sebagai konsumen juga produsen, harus mempertimbangkan
segala hal yang berpengaruh dengan besar keuntungan yang ia dapatkan dari
transaksi saham diantaranya adalah harga saham. Harga saham terdiri dari dua
buah angka yatu harga bid dan harga offer (Salim, 2009:18). Harga bid adalah
harga permintaan pasar atau harga jual yang diterapkan. Dan harga offer adalah
harga penawaran pasar atau harga beli yang diterapkan. Sehingga berlaku hukum
permintaan dan penawaran, ketika harga turun maka investor banyak yang tertarik
untuk membeli saham yang berakibat kenaikan permintaan saham. Selanjutnya,
peningkatan permintaan ini nantinya dapat menjaga (support level) harga saham
bergerak naik. Untuk menghindari kerugian yang besar, investor menunggu waktu
yang tepat untuk kembali menjual sahamnya. Berdasarkan ilustrasi singkat
tersebut, harga saham bergerak fluktuatif dengan begitu cepat. Pergerakan tersebut
menjadi faktor keputusan investor untuk bertransaksi pada suatu saham atau tidak,
yang kemudian mempengaruhi frekuensi perdagangan saham.

Posted on

Jenis Pengungkapan Laporan Keuangan (skripsi,tesis,disertasi)

1 Pengungkapan Wajib (Mandatory Disclosure)
Menurut Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-38/PM/1996 tanggal 17
Januari 1996, perusahaan yang telah melakukan penawaran umum dan perusahaan
publik berkewajiban untuk menyampaikan laporan tahunan yang memuat Ikhtisar
Data Keuangan Penting, Analisis dan Pembahasan Umum oleh Manajemen,
Laporan Keuangan yang telah diaudit dan Laporan Manajemen.
2 Pengungkapan Sukarela (Voluntary Disclosure)
Perusahaan berhak untuk memberikan informasi tambahan yang bersifat
sukarela untuk mempermudah para pemakai laporan keuangan dalam mengambil
keputusan. Menurut Subroto (2014:16), pengungkapan sukarela adalah
pengungkapan yang dilakukan oleh perusahaan di luar apa yang telah diwajibkan
oleh standar akuntansi atau peraturan badan pengawas. Sehingga tidak semua
perusahaan melakukan praktek pengungkapan yang sama, namun sesuai dengan
kebutuhan perusahaan tersebut. Pengungkapan sukarela diperbolehkan asalkan
tidak bertentangan dengan item-item dalam pengungkapan wajib.
Dalam penelitian Lai, et.al. (2007) menunjukkan bahwa pengungkapan
informasi sukarela yang signifikan baik keuangan maupun non-keuangan, akan
menambah nilai dari informasi yang diungkapkan kepada publik. Praktek
pengungkapan informasi keuangan dalam website perusahaan (Internet Financial
Reporting – IFR) merupakan salah satu contoh bentuk pengungkapan sukarela

Posted on

Laporan Keuangan (skripsi,tesis,disertasi)

Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari kegiaan akuntansi (siklus
akuntansi) yang mencerminkan kondisi keuangan dan hasil operasi perusahaan.
Laporan keuangan dapat dipakai sebagai alat untuk berkomunikasi dengan pihakpihak yang berkepentingan dengan data keuangan perusahaan. Karena itulah
laporan keuangan sering disebut language of business (Sugiono, 2009:6).
Dalam PSAK No 1 2007 halaman 3 mengatakan bahwa tujuan laporan
keuangan adalah
“menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja, serta
perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi
sejumlah besar pengguna dalam pengambilan keputusan ekonomi”.
Laporan keuangan juga menunjukkan apa yang telah dilakukan
manajemen (stewardship) atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya
yang dipercayakan kepadanya.
Menurut Financial Accounting Standard Board (FASB) dalam Sugiono,
dkk., (2009:7-8) tujuan pelaporan keuangan perusahaan adalah sebagai berikut.
1. To provide financial information that is useful in making credit and
investment decision. Laporan keuangan berguna untuk memberikan informasi
bagi kreditor dan investor sebagai bahan membuat keputusan investasi,
pemberian kredit, dan keputusan lainnya.
2. To provide understandable financial information that is useful in assessing
future cash flow. Laporan keuangan berguna untuk menyediakan informasi
keuangan yang berguna dalam menilai arus kas masa depan.
3. To provide financial information related to enterprises resources, claims to
these resources and changes in them. Laporan keuangan dapat digunakan
untuk menyediakan informasi keuangan yng berkaitan dengan sumber daya
perusahaan, mengklaim sumber daya dan perubahan yang terjadi didalamnya.
Berdasarkan uraian di atas dapat disimpulkan bahwa laporan keuangan
dimaksudkan untuk menilai suatu perusahaan dalam rangka pengambilan
keputusan ekonomi melalui kredit dan investasi

Posted on

Internet Financial Reporting (IFR) (skripsi,tesis,disertasi)

Internet Financial Reporting (Wagenhofer, 2003) adalah suatu cara yang
dilakukan perusahaan untuk mencantumkan laporan keuangannya melalui
internet, yaitu melalui website yang dimiliki perusahaan. Dalam Poon, et.al.
(2003) menyebutkan IFR mengacu pada penggunaan situs web perusahaan untuk
menyebarluaskan informasi tentang kinerja keuangan perusahaan. Dalam
pendekatan ini, perusahaan menggunakan internet untuk memasarkan perusahaan
mereka ke pemegang saham dan investor.
Penelitian Wagenhofer (2003) “Economic Consequences of Internet
Financial Reporting”, bahwa internet mempengaruhi arus informasi keuangan.
Pertama, internet mengubah biaya pengumpulan, pemrosesan, dan penyebaran
informasi. Kedua, meningkatkan permintaan untuk standarisasi informasi.
Perubahan biaya informasi mempengaruhi trade-off biaya manfaat dari berbagai
proses instrumen. Sehingga proses yang ada akan menjadi lebih murah. Internet
juga dapat meningkatkan ketersediaan informasi keuangan di dalam perusahaan
itu sendiri. Internet merupakan hal yang diperlukan untuk pelaporan frekuensi
tinggi, karena informasi harus diberikan segera setelah pengumuman rilis dan
akan kehilangan nilai ketika terlambat dikirim ke pengguna.
Fitriana (2009) dalam Situmorang (2015) mengungkapkan bahwa Internet
Financial Reporting dinilai memberikan berbagai keuntungan, sebagai berikut.
1. Menawarkan solusi biaya rendah (bagi kedua belah pihak). Bagi investor,
memberikan kemudahan dalam mengakses informasi perusahaan. Sedangkan
bagi perusahaan, dapat mengurangi biaya untuk mencetak serta mengirim
informasi perusahaan kepada investor. Menawarkan ketepatan waktu dalam
penyebaran serta akses informasi sehingga informasi lebih relevan karena
tepat waktu.
2. Sebagai media komunikasi massa untuk laporan perusahaan. Informasi dapat
diakses oleh pengguna yang lebih luas daripada media komunikasi yang lama.
Tidak ada batasan wilayah sehingga dapat mengembangkan jumlah investor
potensial.
3. Menawarkan informasi keuangan dalam berbagi format yang memudahkan
dan bisa diunduh. Adobe Acrobat format dalam portable document format
(PDF) biasanya merupakan format yang paling umum digunakan . Selain itu
format yang digunakan adalah HTML (Hypertext Markup Language), Excel,
XBRL.
4. Memungkinkan pemakai berinteraksi dengan perusahaan untuk bertanya atau
memesan informasi tertentu dengan cara yang jauh lebih mudah dan murah
dibanding mengirim surat atau telepon ke perusahaan.
Kemudian Ashbaugh, dkk., (1999) dalam Hargyantoro (2012), elemen
penting IFR adalah derajat atau kuantitas pengungkapan. Semakin tinggi tingkat
pengungkapan informasi dalam kuantitas atau transparansi, maka semakin besar
dampak dari pengungkapan pada keputusan investor.

Posted on

Jumlah Saham Beredar (skripsi,tesis,disertasi)

Likuiditas instrumen keuangan adalah salah satu kunci konsep dari
perdagangan (Ekinci, 2008:77). Ross, et.al., (2000), likuiditas merupakan
kemampuan perusahaan untuk mengubah aktiva menjadi kas atau kemampuan
untuk memperoleh kas dengan mudah dan cepat. Jumlah saham yang beredar dan
ketersediaan saham yang diperdagangkan merupakan faktor utama tingkat
likuiditas saham (Setianto, 2016). Hal ini mengindikasikan jumlah saham beredar
berpengaruh terhadap frekuensi perdagangan saham. Jumlah saham beredar
mengacu pada banyaknya saham perusahaan yang saat ini dimiliki oleh pemegang
saham, termasuk saham yang dimiliki oleh investor dari sebuah institusi dan
saham yang dimiliki oleh pejabat perusahaan dan pemegang lainnya.
Jumlah saham beredar adalah jumlah saham yang diterbitkan dan yang
sebenarnya dimiliki oleh publik (Fitriasari dan Kwary, 2001:374). Jumlah saham
beredar suatu perusahaan tidak statis, tetapi berfluktuasi secara luas dari waktu ke
waktu (www.investopedia.com, 2015). Fluktuasi tersebut diakibatkan oleh adanya
permintaan dan penawaran saham. Permintaan dan penawaran saham ditunjukkan
pada aktivitas transaksi yang tercermin dari volume dan frekuensi perdagangan
saham. Pada dasarnya, saham yang memiliki aktivitas transaksi yang tinggi dapat
dikatakan sebagai saham yang likuid (Salim, 2010:28).

Posted on

Frekuensi Perdagangan Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Frekuensi perdagangan saham adalah jumlah transaksi perdagangan, baik
jual atau beli suatu saham (IDX Fact, 2017). Dalam Kumalasari, dkk., (2014)
mengatakan bahwa frekuensi perdagangan saham adalah berapa kali transaksi jual
beli terjadi pada saham yang bersangkutan pada waktu tertentu. Ini berarti, dengan
melihat frekuensi transaksi perdagangan saham dapat diketahui saham tersebut
diminati investor atau tidak.
Indikator tingkat aktivitas perdagangan saham dapat dilihat dari volume,
nilai dan frekuensi transaksi (Tandelilin, 2010:36). Frekuensi perdagangan saham
menunjukkan diminati atau tidaknya suatu saham. Widoatmodjo (2012:79),
semakin sering diperdagangkan suatu saham maka semakin baik, sebab semakin
mudah untuk membeli atau menjual saham tersebut. Saham seperti ini disebut
saham likuid, karena itu frekuensi perdagangan saham menunjukkan kelikuiditan
dari saham perusahaan yang bersangkutan.
Likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk mengubah asset bukan
tunai menjadi tunai (Arifin, 2009). Ang (1997) dalam Elta dan Mustafa (2016)
menyebutkan terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi likuiditas suatu
saham, antara lain jumlah saham beredar, faktor fundamental emiten, keterbukaan
informasi, dan harga saham. Berdasarkan penelitian-penelitian terdahulu
mengenai hal yang serupa bahwa faktor yang mempengaruhi frekuensi
perdagangan saham adalah jumlah saham berebar, Internet Financial Reporting
(IFR), tingkat pengungkapan informasi website, dan harga saham

Posted on

Teori Sinyal (skripsi,tesis,disertasi)

Teori sinyal (signaling theory) yang digunakan untuk menjelaskan bahwa
pada dasarnya laporan keuangan dimanfaatkan perusahaan untuk memberi sinyal
positif maupun negatif kepada pemakainya (Sulistyanto, 2012:65). Peningkatan
dividen mengandung informasi sinyal atau berita baik (good news), dan
penurunan dividen mengandung informasi sinyal atau berita buruk (bad news).
Pemberian sinyal dari perusahaan berupa pembagian dividen yang lebih tinggi
menjadi good news bagi investor untuk tertarik menanamkan modalnya ke
perusahaan terkait. Perilaku investor ini akan mempengaruhi frekuensi
perdagangan saham perusahaan tersebut akibat terjadinya jual beli saham antara
investor dengan perusahaan. Teori signaling beragumen bahwa pemecahan saham
menunjukkan sinyal optimisme manajemen akan mampu meningkatkan kembali
harga saham di masa datang Tandelilin (2010:570).
Dalam Sawir (2004:118), teori pemberian sinyal mengatakan bahwa
investor dapat memperkirakan arus kas yang akan datang dengan mengamati
suatu sinyal, seperti jumlah dividen. Sinyal adalah suatu petunjuk yang diberikan
manajemen perusahaan kepada investor sebagai tindakan tentang prospek dan
keadaan perusahaan. Sinyal informasi yang diterbitkan dapat berupa
pengungkapan informasi akuntansi secara sukarela (disclosure) seperti jumlah
dividen yang dibagikan, penerapan CSR, jumlah saham perusahaan yang beredar,
perubahan harga saham, profil perusahaan, dan struktural manajemen. Situasi di
mana manajemen perusahaan dan investor memiliki informasi yang sama
mengenai prospek perusahaan disebut informasi simetri. Namun dalam
kenyataanya manajemen memiliki informasi yang lebih baik mengenai kondisi
internal dan prospek perusahaan daripada investor (informasi asimetri).
Pemberian sinyal oleh perusahaan kepada pelaku pasar modal dapat mengurangi
informasi asimetri yang berdampak pada meningkatnya transaksi perdagangan
saham yang tampak pada frekuensi perdagangan saham perusahaan tersebut

Posted on

Teori Pasar Efisien (skripsi,tesis,disertasi)

Konsep pasar efisien pertama kali dikemukakan dan dipopulerkan oleh
Fama pada tahun 1970 yang disebut teori pasar efisien atau hipotesis pasar efisien
(efficient market hypothesis). Dalam konteks ini yang dimaksud dengan pasar
adalah pasar modal (capital market) dan pasar uang. Mishkin (2008) mengatakan
bahwa hipotesis pasar efisien didasarkan pada asumsi bahwa harga-harga
sekuritas di pasar modal dan keuangan sepenuhnya mencerminkan semua
informasi yang tersedia. Dalam konsep pasar efisien dikatakan bahwa jika pasar
benar-benar efisien, tidak akan ada satupun yang bisa memperoleh return
abnormal di atas return pasar.
Kemudian Bastian (2006:212) mengungkapkan harga-harga sekuritas yang
diperdagangkan secara publik bereaksi secara cepat dan tidak bias (rapidly and
unbiased) terhadap informasi baru. Oleh karena itu, harga pasar sekuritas
diasumsikan mencerminkan sepenuhnya semua informasi yang tersedia bagi
publik. Berdasarkan pernyataan Bastian tersebut, maka dapat disimpulkan bahwa
cepatnya informasi yang disediakan dan diterima oleh masyarakat dari suatu
sekuritas mencerminkan pasar yang semakin efisien.
Samsul (2006:269), harga saham bergerak secara acak berarti bahwa
fluktuasi harga saham tergantung pada infomasi baru (new information) yang akan
diterima, tetapi informasi tersebut tidak diketahui kapan akan diterimanya
(unpredictable). Batu (2014:132), yang perlu diperhatikan bahwa harga terbentuk
melalui proses transaksi atau bertemunya penawaran dan permintaan yang secara
otomatis akan meningkatkan frekuensi perdagangan saham atau bisa dikatakan
bahwa perubahan saham akan diikuti dengan peningkatan frekuensi perdagangan
saham.
Perilaku investor merupakan suatu tindakan yang dilakukan investor
dalam membeli, menahan, dan menjual saham pada suatu saat tertentu di BEI.
Aktivitas yang dilakukan oleh pelaku pasar modal untuk mengevaluasi setiap
informasi yang diterbitkan oleh emiten, berakibat pada terjadinya beberapa
perubahan pada transaksi perdagangan saham, misalnya terjadi perubahan volume
dan frekuensi perdagangan saham, perubahan harga saham, bid/ask spread,
proporsi kepemilikan, dan lain-lain. Aziz, dkk., (2015:247) juga mengungkapkan
hal yang senada, persaingan antar investor akan cenderung menghasilkan pasar
efisien yakni pasar dimana harga secara cepat mencerminkan informasi baru dan
investor sulit mendapatkan return saham unggul secara konsisten.
Empat kondisi yang diperlukan agar suatu pasar efisien secara
internasional menurut Tandelilin (2010:220) adalah.
1. Ada banyak investor yang rasional dan berusaha untuk memaksimalkan profit.
Investor-investor ini adalah price taker, artinya pelaku itu sendiri tidak akan
dapat mempengaruhi harga suatu sekuritas.
2. Pelaku pasar dapat mengakses informasi dengan cepat dan mudah pada waktu
yang sama.
3. Informasi yang terjadi bersifat random. Istilah berjalan acak (random walk)
oleh Mishkin (2008:217) menggambarkan pergerakan dari suatu variabel di
mana perubahan di masa depan tidak dapat diprediksi (acak) karena, dengan
nilai tertentu sekarang, variabel tersebut bisa naik bisa turun.
4. Investor bereaksi secara cepat terhadap informasi baru, sehingga harga
sekuritas, volume, dan frekuensi saham akan berubah sesuai dengan
perubahan nilai sebenarnya akibat informasi tersebut.
Fama (1970) dalam Willemaers (2011:58-59) membagi efisiensi pasar
dalam tiga tingkatan berdasarkan informasi yang digunakan dalam pengambilan
keputusan.
1. The weak efficient market hypothesis
Efisiensi pasar dikatakan lemah (weak-form) apabila surat-surat berharga
hanya mencerminkan sejarah pergerakan harga di masa lalu. Supratikno
(2011:84), para peneliti di Indonesia pada umumnya menyimpulkan pasar modal
Indonesia baru pada tahapan efisiensi lemah (weak-from efficient), atau pada
transisi dari bentuk efisiensi lemah ke efisiensi sedang. Itu sebabnya harga-harga
tidak mencerminkan sepenuhnya semua informasi relevan tentang kondisi
perusahaan dan lingkungan yang memengaruhinya.
2. The semistrong efficient market hypothesis
Efisiensi pasar dikatakan semi kuat (semistrong form) apabila harga
mencerminkan semua informasi yang telah terpublikasi. Dalam Hargyantoro
(2012), seluruh informasi yang dipublikasikan, seperti pengumuman laba,
deviden, merger, perubahan sistem akuntansi dan sebagainya.
3. The strong efficient market hypothesis
Pada bentuk efisiensi kuat (strong-form), harga mencerminkan semua
informasi, baik yang sudah terpublikasi maupun yang belum terpublikasi. Investor
dapat memperoleh tingkat keuntungan di atas normal dengan mencermati gelagat
dari investor lain yang memiliki informasi.

Posted on

Contrarian Investment Strategy (skripsi,tesis,disertasi)

Strategi kontrarian adalah strategi yang menyarankan untuk membeli sahamsaham Loser dan menjual saham tersebut setelah menjadi Winner, karena
saham Loser dalam jangka panjang akan memberikan keuntungan melebihi
saham yang sebelumnya adalah saham Winner. Strategi kontrarian pertama
kali ditemukan oleh De Bondt dan Thaler (1985). Adanya anomali WinnerLoser di pasar modal memungkinkan investor melakukan strategi kontrarian
sehingga investor dapat memperoleh abnormal return yang signifikan.
Strategi ini juga disebut strategi buy low sell high atau zero cost, yaitu bahwa
investor menggunakan strategi ini akan menjual saham yang diminati pasar
dan menggunakan dana yang diperoleh seluruhnya untuk membeli saham yang
kurang diminati pasar.
Strategi kontrarian merupakan salah satu strategi investasi aktif dalam
melakukan pemilihan dan jual beli saham, mencari informasi, mengikuti
waktu dan pergerakan harga saham untuk mendapatkan abnormal return.
Tujuan dari penerapan strategi ini adalah untuk mendapatkan return portofolio
saham yang melebihi return portofolio saham yang diperoleh dari strategi
yang pasif

Posted on

Price Reversal (skripsi,tesis,disertasi)

Menurut De Bondt Thaler (1985), peristiwa price reversal atau disebut juga
sebagai anomali Winner – Loser ini terbentuk karena adanya market
overreaction di dalam pasar modal. Price reversal ini bertentangan dengan
teori pasar efisien. Tolak ukur terjadinya price reversal adalah pada saat
abnormal return dari saham-saham Loser (saham yang memiliki abnormal
return yang ekstrim negatif) seketika pada periode selanjutnya menjadi sahamsaham Winner (saham yang memiliki abnormal return yang ekstrim positif)
begitupun sebaliknya dan memiliki tingkat abnormal return yang tinggi pada
periode selanjutnya. Hal ini menyebabkan pembalikan harga saham atau
disebut dengan price reversal, karena justru saham-saham Winner yang
dianggap menjanjikan justru memiliki abnormal return yang lebih rendah dari
saham-saham Loser pada periode berikutnya.
Peristiwa dari berbaliknya saham-saham Winner ini menjadi saham-saham
Loser pada periode selanjutnya dan begitu juga sebaliknya untuk sahamsaham Loser pada periode selanjutnya menjadi saham Winner pada periode
selanjutnya ini disebut sebagai price reversal (pembalikan harga saham).
Market Overreaction menjadi tolak ukur terhadap anomaly tersebut, karena
price reversal yang terjadi disebabkan oleh para investor yang bereaksi terlalu
berlebihan terhadap suatu informasi yang ada dan menganggap bahwa sahamsaham Winner memiliki potensi return yang sangat baik dan menganggap
remeh saham-saham Loser (Aulia, 2016).

Posted on

Market Overreaction Hyphothesis (skripsi,tesis,disertasi)

Hipotesis market overreaction pertama kali dinyatakan oleh DeBondt dan
Thaler pada tahun 1985. Mereka menyatakan bahwa pada dasarnya pasar
telah bereaksi berlebihan terhadap suatu informasi. Investor cenderung untuk
bereaksi berlebihan pada peristiwa luar biasa dan informasi baru, serta
mengabaikan informasi yang lebih lama (Jones, 2014). Pelaku pasar
menetapakan harga saham terlalu tinggi dalam menanggapi berita baik (good
news). Sebaliknya, mereka akan menetapkan harga terlalu rendah sebagai
reaksi terhadap kabar buruk (bad news). Pasar akan melakukan koreksi atas
reaksi berlebihan tersebut. Tindakan koreksi tersebut berupa pembalikan yang
ditunjukkan oleh penurunan harga saham yang sebelumnya berpredikat
Winner serta naiknya saham Loser. Fenomena ini dikenal dengan efek
pembalikan (reversal effect) yang merupakan nama lain untuk anomali
Winner-Loser.
Beberapa teori secara umum menyebutkan bahwa perilaku para investor
bereaksi berlebihan terhadap suatu informasi peristiwa, baik peristiwa
keuangan maupun bukan peristiwa keuangan yang tak terduga (Imandaru,
2013). Hal ini memengaruhi seluruh ekonomi yang ada dan harga saham
secara signifikan, baik itu apresiasi maupun depresiasi saham. Reaksi
berlebihan memberikan perilaku prinsipal terhadap para pelaku pasar yang
akan memengaruhi banyak konteks. Gejala dari tindakan overreaction dalam
menyikapi informasi antara lain sebagai berikut:
a. Saham yang mempunyai return tinggi kurang diminati dan saham yang
bernilai rendah akan dicari pasar.
b. Return saham yang sebelumnya tinggi menjadi rendah dan sebaliknya,
return yang sebelumnya rendah akan menjadi tinggi.
c. Saham yang sebelumnya berkinerja buruk selanjutnya membaik dan
sebaliknya, saham yang sebelumnya berkinerja baik akan memburuk

Posted on

Anomali Pasar Modal (skripsi,tesis,disertasi)

Tidak semua pihak menerima hipotesis pasar efisien. Beberapa penelitian
menunjukkan adanya kejadian yang bertentangan dengan konsep pasar efisien,
atau disebut dengan anomali pasar. Penelitian pertama, mengenai PE ratio,
Basu (1977) dengan menggunakan CAPM (Capital Asset Pricing Model)
mengatakan bahwa sekuritas yang diperdagangkan dengan perbedaan
earnings, secara rata-rata sepertinya inappropriately priced satu sama lain,
dan memunculkan kesempatan untuk memperoleh abnormal return bagi
investor. Jones (2014) menyatakan bahwa anomali pasar adalah teknik-teknik
atau strategistrategi yang berlawanan atau bertentangan dengan konsep pasar
efisien dan penyebab kejadian tersebut tidak dapat dijelaskan dengan mudah.
Beberapa anomali yang terdapat di pasar modal antara lain:
a. Price earnings (P/E) effect
Price earnings effect adalah anomali dimana saham P/E rendah
menunjukkan risk adjusted return yang lebih tinggi dibandingkan dengan
saham yang memiliki P/E tinggi (Jones, 2014). Anomali ini ditemukan
pertama kali oleh Basu pada tahun 1977.
b. Size effect
Size effect merupakan anomali dimana risk adjusted return dari perusahaan
ukuran kecil lebih tinggi daripada perusahaan dengan ukuran besar (Jones,
2014). Anomali ini ditemukan oleh Banz dan Reinganum pada tahun 1981.
c. January effect
January effect merupakan anomali yang menyatakan bahwa return saham
di bulan Januari cenderung lebih tinggi dibanding bulan yang lalu (Kleim,
1986 dalam Jones, 2014). Kecenderungan ini terjadi karena adanya
kecenderungan peningkatan pembelian oleh investor setelah mereka
melakukan penjualan pada Desember, yang bertujuan untuk mengurangi
pajak atau realizing gain.
d. Neglected firm effect
Neglected firm effect adalah suatu kecenderungan bahwa investasi pasar
saham pada perusahaan yang kurang dikenal dapat memberi abnormal
return, karena perusahaan kecil cenderung diabaikan oleh investor besar
maka informasi mengenai perusahaan ini cenderung tidak tersedia.
Kurangnya informasi tersebut membuat perusahaan kecil menjadi lebih
berisiko sehingga menimbulkan tingkat keuntungan yang lebih tinggi.
Anomali ini ditemukan oleh Avner Arbel pada tahun 1982.
e. Reversal effect
Reversal effect adalah efek pembalikan rata-rata return yang merupakan
sebutan lain untuk anomali Winner-Loser. Anomali ini merupakan
kecenderungan saham yang memiliki kinerja buruk (Loser) akan berbalik
menjadi saham yang berkinerja baik (Winner) pada periode berikutnya,
begitu pula sebaliknya. Anomali ini pertama kali ditemukan oleh De Bondt
dan Thaler pada tahun 1983.
Anomali ini merupakan salah satu bentuk anomali pasar modal yang
bertentangan dengan konsep hipotesis pasar efisien. De Bondt dan Thaler
menyatakan bahwa penyebab anomali Winner-Loser adalah overreaction
hypothesis. Hipotesis ini menyatakan bahwa pasar telah berekasi berlebihan
terhadap suatu informasi. Pelaku pasar cenderung menetapkan harga saham
terlalu tinggi terhadap informasi baik dan menetapkan harga terlalu rendah
terhadap informasi buruk. Saham saham yang pada awalnya memberikan
tingkat keuntungan sangat positif atau sangat negatif akan mengalami
pembalikan pada periode berikutnya.

Posted on

Hipotesis Pasar Modal yang Efisien (skripsi,tesis,disertasi)

Hipotesis Pasar efisien menyatakan bahwa tidak ada pelaku pasar dapat
memperoleh abnormal return. Fama (1970) di dalam Pranyoto, E. (2018)
mengatakan bahwa suatu pasar dikatakan efisien apabila tidak seorang pun,
baik investor individu maupun investor institusi, akan mampu memperoleh
return tidak normal (abnormal return), setelah disesuaikan dengan risiko,
dengan menggunakan strategi perdagangan yang ada.
Dari itu, ide bahwa harga saham telah mencerminkan semua informasi yang
tersedia disebut Efficient Market Hypothesis (EMH) (Fama, 1970). Fama,
(1970) juga membagi pasar efisien menjadi 3 versi dengan informasi sebagai
parameternya, yaitu:
a. Pasar Efisiensi Lemah (Weak Form)
Pasar Efisiensi Lemah adalah bentuk pasar dimana harga sekuritas
mencerminkan secara penuh informasi seperti data harga historis, volume
perdagangan, dan suku bunga pada masa lalu
b. Pasar Efisiensi Setengah Kuat (Semi Strong Form)
Pasar Efisiensi Setengah Kuat adalah bentuk pasar dimana harga sekuritas
mencerminkan secara penuh informasi seperti data harga historis, volume
perdagangan, dan suku bunga yang dipublikasikan.
c. Pasar Efisiensi Kuat (Strong Form)
Pasar Efisiensi Lemah adalah bentuk pasar dimana harga sekuritas
mencerminkan secara penuh informasi seperti data harga historis, volume
perdagangan, dan suku bunga yang dipublikasikan termasuk informasi
privat.
Ketiga bentuk efisien pasar diatas sifatnya kumulatif. Hal ini menandakan
bahwa suatu bentuk pasar efisien bentuk kuat juga pasar efisien bentuk semi
kuat dan lemah. Pasar efisien bentuk semi kuat juga pasar efisien bentuk
lemah. Namun tidak berlaku untuk kebalikannya, pasar efisien lemah tidak
dapat menjadi pasar semi kuat ataupun kuat. Jika sebuah pasar tergolong
efisien, investor tidak perlu melakukan prediksi harga di masa yang akan
datang (Jones, 1998; Jogiyanto, 2007). Dengan kata lain, investor tidak akan
“mengalahkan” pasar dengan melakukan transaksi saham berdasarkan
informasi yang telah dipublikasi

Posted on

Anomali pasar yang berkaitan dengan pengaruh hari perdagangan (skripsi,tesis,disertasi)

The day of the week effect adalah suatu fenomena yang merupakan bentuk
anomali dari teori modal yang efisien. Menurut fenomena ini, return harian ratarata tidak sama untuk setiap minggu, sementara menurut teori pasar yang efisien
return saham tidak akan berbeda berdasar perbedaan hari perdagangan. Pengaruh
hari perdagangan terhadap return saham merupakan aktivitas perdagangan saham
berubah dari hari ke hari. Perubahan ini disebabkan oleh perubahan perilaku
investor dalam melakukan aktivitas perdagangan di Bursa. Indikator-indikator
aktivitas perdagangan di Bursa misalnya banyaknya transaksi dan volume
transaksi perdagangan (Dwi Cahyaningdyah, 2005)

Posted on

Pengertian anomali pasar (market anomalies) (skripsi,tesis,disertasi)

Anomali adalah salah satu bentuk dari fenomena yang ada dipasar. Jones (1996)
dalam (Jogiyanto, 2010) mendefinisikan anomali pasar (market anomaly) sebagai
teknik atau strategi yang tampaknya bertentangan dengan pasar efisien. Beberapa
anomali yang banyak mendapat perhatian adalah anomali karena strategi PER
rendah (low P/E rations) dan anomali efek ukuran perusahaan (size effect). Pada
anomali ditemukan hal-hal yang seharusnya tidak ada bilamana dianggap bahwa
pasar efisien benar-benar ada. Artinya, suatu peristiwa (event) dapat dimanfaatkan
untuk memperoleh abnormal return. Dengan kata lain seorang investor
dimungkinkan untuk memperoleh abnormal return dengan mengandalkan suatu
perisitiwa tertentu. Anomali yang ada, tidak hanya ditemukan pada satu jenis
bentuk pasar efisien saja, tetapi ditemukan pada bentuk pasar efisien yang lain.
Dikenal sedikitnya empat macam anomali pasar menurut Tatang Ary Gumanti
dan Elok Sri Utami dalam (Yasid Ihsan, 2012) keempat anomali tersebut adalah
anomali perusahaan (firm anomalies), anomali musiman (seasonal anomalies),
anomali peristiwa atau kejadian (event anomalies), dan anomali akuntansi
(accounting anomaly). Anomali perusahaan dibedakan menjadi empat, yaitu size
anomaly, closed-end mutualfunds, neglect, dan institutional holdings. Anomali
musiman dibedakan menjadi enam, yaitu January effect, week end effect, time of
day effect, end of month effect, seasonal effect, dan holidays effect. Anomali
peristiwa terdiri dari analysts’recommendation anomaly, insider trading anomaly,
listings anomaly, dan valueline anomaly. Adapun anomali akuntansi dapat
dibedakan menjadi enam macam, yaitu price earnings ratio anomaly, earnings
surprise, price to sales anomaly, price to book anomaly, dividend yield anomaly,
dan earnings momentumanomaly. Pengaruh akhir pekan merupakan bagian dari
anomali musiman. Anomali ini menyebutkan bahwa harga saham cenderung
mengalami kenaikan secara rata-rata pada akhir pekan

Posted on

Harga dan Return Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Harga dasar suatu saham sangat erat kaitannya dengan harga pasar suatu saham,
yang dipergunakan di dalam perhitungan indeks harga saham. Harga saham
adalah harga yang terbentuk di pasar jual beli saham. Kebanyakan harga saham
berbeda dengan nilai saham, makin sedikit informasi yang bisa diperoleh untuk
menghitung nilai saham, makin jauh perbedaan tersebut (Jogiyanto, 2005). Return
dapat berupa return realisasi yang sudah terjadi atau return ekspektasi yang belum
terjadi tetapi yang diharapkan akan terjadi di masamendatang. Return realisasi
(realized return) merupakan return yang telah terjadidan hitung berdasarkan data
historis dan return realisasi itu penting karenadigunakan sebagai salah satu
pengukur kinerja dari perusahaan sebagai dasarpenentu return ekspektasi
(expected return) dan resiko di masa mendatang

Posted on

Teori efisiensi pasar (skripsi,tesis,disertasi)

Pasar yang efisien adalah pasar dimana harga semua sekuritas yang telah
diperdagangkan telah mencerminkan semua informasi yang tersedia, baik
informasi dimasa lalu, informasi saat ini, maupun informasi yang bersifatpendapat
atau opini nasional yang beredar dipasar yang bisa mempengaruhi perubahan
harga (Eduardus Tandelilin, 2010). Walaupun ada tiga definisi pasar efisien yang
kita kenal, pembahasan dalam tulisan ini ditekankan pada definisi pasar efisien
menurut Fama (1970), karena definisi pasar efisien tersebut yang paling mendapat
perhatian dan paling sering diuji. Pasar efisien yang ditinjau dari sudut informasi
disebut dengan efisensi pasar secara informasi (informationally efficent
market)sedangkan pasar efisien ditinjau dari sudut kecanggihan pelaku pasar
dalam pengambilan keputusan disebut dengan efisiensi pasar secara keputusan
(decisionally efficient market). Sedangkan di artikel selanjutnya, Fama (1991)
mengusulkan untuk mengubah nama ketiga macam kategori pengujian bentuk
efisiensi pasar tersebut. Nama-nama pengujian yang diusulkan adalah sebagai
berikut dalam (Jogiyanto, 2010) terbagi atas tiga tingkat, yaitu:
1. Efisiensi Pasar Bentuk Lemah (Weak Form)
Efisiensi pasar bentuk lemah diganti menjadi pengujian-pengujian terhadap
pendugaan return (tests for return predictability), yang mengandung arti bahwa
jika harga dari sekuritas mencerminkan secara penuh (fully reflect) informasi
masa lalu. Informasi masa lalu ini merupakan informasi yang sudah terjadi.
Bentuk efisiensi pasar secara lemah ini berkaitan dengan teori langkah acak
(random walk theory) yang menyatakan bahwa data masa lalu tidak berhubungan
dengan nilai sekarang, maka nilai-nilai masa lalu tidak dapat digunakan untuk
memprediksi harga sekarang. Hal ini berarti investor tidak dapat menggunakan
informasi masa lalu untuk mendapatkan keuntungan yang tidak normal.
2. Pasar Bentuk Setengah Kuat (Semi Strong Form)
Pasar dikatakan efisien setengah kuat dirubah menjadi studi-studi peristiwa
(event studies), jika harga-harga sekuritas secara penuh mencerminkan (fully
reflect) semua informasi yang dipublikasikan (all publicy available information)
termasuk informasi yang berada dilaporan-laporan keuangan perusahaan emiten.
Informasi yang dipublikasikan dapat berupa sebagai berikut:
a. Informasi mempengaruhi harga sekuritas dari perusahaan yang
mempublikasikan informasi tersebut.
b. Informasi mempengaruhi harga-harga sekuritas sejumlah perusahaan.
c. Informasi mempengaruhi harga sekuritas semua perusahaan yang terdaftar
dipasar saham.
Jika pasar efisien dalam bentuk setengah kuat, maka tidak ada investor yang
dapat menggunakan informasi yang dipublikasikan untuk mendapatkan
keuntungan tidak normal dalam jangka waktu yang lama.
3. Efisiensi Pasar Bentuk Kuat (Strong Form)
Efisiensi pasar bentuk kuat diusulkan menjadi pengujian-pengujian terhadap
informasi privat (tests for private information), berarti bahwa harga-harga
sekuritas secara penuh mencerminkan (fully reflect) semua informasi yang
tersedia termasuk informasi yang privat. Jika pasar efisien dalam bentuk ini, maka
tidak ada individual investor dapat memperoleh keuntungan tidak normal
(abnormal return) karena mempunyai informasi privat.

Posted on

Pengertian pasar modal (skripsi,tesis,disertasi)

Menurut Eduardus Tandelilin (2010) Pasar modal indonesia memiliki peran besar
bagi perekonomian negara. Dengan adanya pasar modal, investor sebagai pihak
yang memiliki kelebihan dana dapat menginvestasikan dananya pada berbagai
sekuritas dengan harapan memperoleh harapan (return). Sedangkan perusahaan
sebagai pihak yang memiliki kelebihan dana dapat memanfaatkan dana tersebut
untuk mengembangkan proyek-proyeknya. Dengan alternatif pendanaan dari
pasar modal, perusahaan dapat beroperasi dan mengembangkan bisnisnya dan
pemerintah dapat membiayai berbagai kegiatannya sehingga meningkatkan
kegiatan perekonomian negara dan kemakmuran masyarakat luas.
Definisi pasar modal adalah sebagai tempat pertemuan antara penawaran
dengan permintaan surat berharga. Pasar modal mempunyai peranan penting
dalam suatu negara yang pada dasarnya mempunyai kesamaan antara satu negara
dengan negara lain. Yang bertujuan menciptakan fasilitas bagi keperluan industri
dan keseluruhan entitas dalam memenuhi permintaan dan penawaran modal
(Sunariyah, 2006).
Undang-Undang Pasar Modal No.8 tahun 1995, pengertian yang lebih
spesifik, yaitu bahwa pasar modal mempunyai peran yang strategis dalam
pembangunan nasional sebagai salah satu sumber pembiayaan bagi dunia usaha
dan wahana investasi bagi masyarakat.
Ciri penting Efisiensi pasar modal adalah gerakan acak (random walk)
yang berarti bahwa fluktuasi harga saham tergantung pada informasi baru (new
information) yang akan diterima, tetapi informasi tersebut tidak diketahui kapan
akan diterimanya sehingga informasi baru dan harga saham disebut unpredictable.
Dalam pasar yang efisien, fluktuasi harga sangat tipis. Perbandingan antara harga
saham dipasar dan nilai intrinsik saham mencerminkan tingkat efisiensi pasar
Maurice Kendall (1953) dalam (Mohamad Samsul, 2006). Dan apabila hargaharga mengikuti pola acak (random walk), maka perubahan harga dari waktu
kewaktu sifatnya adalah random atau acak yang independen, berarti bahwa
perubahan harga hari ini tidak ada hubungannya dengan perubahan harga kemarin
atau hari-hari sebelumnya

Posted on

Pengaruh Likuiditas Terhadap Harga Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Harga saham akan tinggi sesuai dengan perkiraan apabila nilai dari
rasio likuiditas, rasio profitabilitas, manajemen utang dan manajemen
aset dalam keadaan baik serta dalam kondisi stabil. Likuiditas dapat
dikatakan sebagai kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi
kewajiban finansial dalam jangka pendek. Likuiditas sangat penting bagi
kreditor jangka panjang dan para pemegang saham yang ingin
mengetahui prospek dari deviden dan pembayaran bunga dimasa yang
akan datang. Likuiditas dapat diukur dengan current ratio.

Jika likuiditas meningkat maka hal tersebut akan memberikan sinyal
positif karena perusahaan dapat memenuhi kewajibannya. Hal itulah
yang akhirnya memberikan dampak pada naiknya harga saham dan
meningkatnya investor dalam menanamkan modalnya di suatu
perusahaan. Semakin tinggi current ratio berarti semakin likuid
perusahaan. Current ratio naik jika aktiva lancar meningkat, karena
terjadi perputaran kas ke persediaan. Selain itu piutang kas dapat
menyebabkan penjualan naik.
Penelitian ini dilakukan oleh Agus dalam Sulia dan Rice (2013)
yang mengungkapkan bahwa likuiditas berpengaruh terhadap perubahan
harga saham serta penelitian yang dilakukan Setiawan dan Pardiman
(2014). Pada penelitian Anjas (2013) juga mengungkapkan bahwa
likuiditas berpengaruh terhadap harga saham. Selain itu penelitian yang
dilakukan Dita (2013) menyimpulkan bahwa likuiditas berpengaruh
terhadap harga saham.

Posted on

Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Perusahaan yang tergolong besar akan mempunyai pemegang
kepentingan yang luas sehingga kebijakan suatu perusahaan akan
berpengaruh terhadap kepentingan publik, berbeda dengan perusahan
kecil. Tingkat nilai perusahaan yang besar dalam persaingan
menunjukkan daya saing perusahaan tinggi dibandingkan perusahaan
yang kecil, untuk itu investor merespon positif dan nilai saham akan
mengalami peningkatan. Ukuran (size) perusahaan bisa diukur
menggunakan total aset, modal perusahaan dan penjualan
Semakin besar ukuran perusahaan, maka akan besar perhatian
investor pada perusahaan karena kondisi stabil dengan kekayaan dan
performance yang bagus. Dengan keadaan tersebut maka minat investor
dalam menanamkan modalnya juga akan berpeluang tinggi karena nilai
saham yang tinggi serta size perusahaan mempunyai hubungan positif
terhadap return saham.
Penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan Daniati dan
Suhairi (2006) bahwa ukuran perusahaan mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap expected return saham. Dalam penelitian Ruttanti
Indah (2012) menyimpulkan harga saham dipengaruhi oleh ukuran
perusahaan. Penelitian ini sejalan dengan Gunarso (2014) dan Viandita,et
al (2013) yang menyimpulkan bahwa ukuran perusahaan mempengaruhi
harga saham

Posted on

Pengaruh Leverage Terhadap Harga Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Dalam melakukan investasi, para investor harus mempertimbangkan
faktor-faktor seperti faktor risiko. Analisis yang digunakan dalam
menganalisis risko perusahaan adalah analisis financial leverage.
Penggunaan financial leverage yang besar akan meningkatkan risiko
kegagalan perusahaan dalam mengembalikan utang-utangnya. Leverage
dapat diukur menggunaan debt ratio agar mengetahui berapa besar aktiva
perusahaan yang dibiayai oleh kreditur.
Pembiayaan dengan menggunakan utang mempunyai pengaruh bagi
perusahaan karena utang mempunyai beban yang bersifat tetap,
kegagalan perusahaan dalam membayar bunga atas utang dapat
menyebabkan kesulitan keuangan yang berakhir dengan kebangkrutan
perusahaan. Semakin tinggi debt ratio maka semakin besar jumlah
pinjaman yang digunakan dalam menghasilkan keuntungan bagi
perusahaan. Hal ini mengakibatkan return yang diterima investor akan
rendah sehingga minat investor dalam menanamkan modalnya
berkurang.
Penelitian yang berhubungan antara leverage dan harga saham
telah dilakukan oleh Yunina dan Shabri (2013) yang menunjukkan bahwa
leverage berpengaruh negatif terhadap harga saham. Penelitian ini sejalan
dengan Sanjaya (2014) dan Kibet dalam Sanjaya (2014) yang
menyimpulkan bahwa leverage berpegaruh negatif terhadap harga saham

Posted on

Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Harga Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Dalam menganalisis kondisi keuangan, para investor harus
memerlukan banyak informasi dari internal dan eksternal. Selain itu,
dalam mengetahui keadaan keuangan dapat dicari dengan melihat
laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan. Laporan keuangan
merupakan rangkuman proses transaksi-transaksi keuangan yang terjadi
selama tahun buku yang berkenaan. Laporan laba rugi adalah laporan
tentang pendapatan atau biaya dari usaha dalam periode tertentu.
Semakin tinggi laba per lembar saham yang didapat, maka semakin
mahal juga harga saham yang diperoleh dan sebaliknya. Semakin baik
atau makin buruk berita laba maka semakin besar pula reaksi harga
saham. Apabila perusahaan mengalami peningkatan laba, harga saham
akan naik. Jika nilai sahamnya naik, investor akan tertarik untuk
berinvestasi karena laba yang tinggi akan menghasilkan hubungan
positif.
Penelitian mengenai informasi laba yang berhubungan dengan
harga saham pada awalnya dilakukan oleh Ball dan Brown dalam
Gunarso (2014) yang membuktikan bahwa laba akuntansi berhubungan
dengan harga saham. Selain itu pada penelitian Iustian dan Arifah (2013)
serta Raisa Fitri dkk (2015) menunjukkan bahwa laba akuntansi
berpengaruh terhadap harga saham. Penelitian ini sejalan dengan Sulia
(2012), Almilia dan Sulistyowati (2007) menunjukkan bahwa laba
akuntansi mempunyai pengaruh positif terhadap harga saham

Posted on

Likuiditas (skripsi,tesis,disertasi)

Likuiditas dapat dikatakan kemampuan bank untuk memenuhi
kewajibannya, terutama kewajiban dana jangka pendek. Likuiditas yaitu
menunjukkan adanya kemampuan dalam perusahaan agar dapat memenuhi
kewajiban finansial untuk menyediakan kas yang ditunjukkan dengan
besar kecilnya aktiva lancar.

Posted on

Ukuran Perusahaan (skripsi,tesis,disertasi)

Ukuran perusahaan adalah ukuran atau besarnya asset yang
dimiliki oleh perusahaan. Size perusahaan dapat diproksikan dengan total
asset atau jumlah penjualan. Ukuran perusahaan menunjukkan besar atau
kecilnya kekayaan (asset) yang dimiliki suatu perusahaan. Perusahaan
dengan ukuran besar memiliki akses lebih besar dan luas untuk mendapat
sumber pendanaan dari luar, sehingga untuk memperoleh pinjaman akan
menjadi lebih mudah karena dikatakan bahwa perusahaan dengan ukuran
besar memiliki kesempatan lebih besar untuk memenangkan persaingan
atau bertahan dalam industri.

Posted on

Leverage (skripsi,tesis,disertasi)

Leverage dapat diartikan sebagai pengukur berapa aktiva yang
dapat didanai dengan hutang. Kemampuan berhutang akan digunakan
untuk membiayai aktiva yang berasal dari kreditor, bukan dari pemegang
saham perusahaan maupun para investor yang menanamkan modalnya di
perusahaan tersebut. Rasio leverage adalah rasio untuk mengukur lamanya
perusahaan dibiayai oleh kewajiban dengan kemampuan yang dimiliki
perusahaan.

Posted on

Laba (skripsi,tesis,disertasi)

Laba yaitu penghasilan yang bersumber pada transaksi di suatu
perusahaan pada waktu tertentu dikurangi dengan biaya yang terpakai.
Informasi laba dapat digunakan oleh para pengusaha untuk menentukan
kebijaksanaan perusahaan atau mengambil keputusan dalam suatu
perusahaan. Pengertian laba terdiri dari laba akuntansi dan laba ekonomi.
Laba akuntansi merupakan laba bersih perusahaan yang dilaporkan dalam
laporan laba rugi sebelum dikurangi beban pajak. Sedangkan laba ekonomi
adalah perbedaan antara total pendapatan moneter dan biaya total yang
mencakup biaya eksplisit dan implisit.

Posted on

Pengertian Harga Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Harga saham adalah harga yang sedang terjadi di pasar bursa yang
ditentukan dengan permintaan dan penawaran serta para pelaku pasar.
Harga ini terjadi setelah saham dicatat pada pasar modal (bursa efek).
Harga saham diartikan sebagai nilai sekarang yang diterima oleh pemilik
saham dan berasal dari arus kas dikemudian hari. Harga saham tergantung
pada permintaan dan penawaran saham dipasar modal sesuai dengan motif
prilaku yang dimiliki oleh investor. Apabila suatu saham mengalami
permintaan yang tinggi, maka harga saham juga tinggi dan sebaliknya

Posted on

Bentuk-Bentuk Efisiensi Pasar (skripsi,tesis,disertasi)

a) Efisiensi pasar dari sudut informasi (informationally
efficient market)
1). Efisiensi pasar bentuk lemah (weak form)
Pasar dikatakan efisien dalam bentuk lemah jika harga atau
nilai yang tercantum dalam sekuritas secara penuh
mencerminkan (fully reflect) informasi masa lampau.
2). Efisiensi pasar bentuk setengah kuat (semistrong form)
Pasar dikatakan efisien dalam bentuk setengah kuat jika harga
atau nilai yang tercantum dalam sekuritas secara penuh
mencerminkan (fully reflect) semua informasi yang
dipublikasikan termasuk informasi yang berada di laporan
keuangan perusahaan emiten.
3). Efisiensi pasar bentuk kuat (strong form)
Pasar dikatakan efisien dalam bentuk kuat jika harga atau nilai
yang tercantum dalam sekuritas secara penuh mencerminkan
(fully reflect) semua informasi yang bersifat privat, dan juga
informasi lainnya yang dipublikasikan dan masa lalu.
b)Efisiensi pasar dari sudut keputusan
1). Pasar dikatakan efisien secara keputusan dapat dilihat dari
kemampuan pelaku pasar dalam mengambil keputusan
berdasarkan semua informasi yang tersedia.
2). Pasar dikatakan efisien jika terdapat ketersediaan informasi
dan efisien secara informasi belum tentu efisien secara
keputusan.

Posted on

Teori Efisiensi Pasar (Market Efficiency Theory) (skripsi,tesis,disertasi)

Teori efisiensi pasar adalah teori yang membahas tentang harga atau
nilai sekuritas yang mencerminkan secara penuh semua informasi yang
tersedia pada informasi tersebut (Hanafi,2004).
1. Beberapa pengertian tentang teori efisiensi pasar :
a. Berdasarkan nilai intrinsik sekuritas.
Teori ini menjelaskan bahwa pasar dikatakan efisien jika
harga atau nilai sekuritas yang ada pada pasar mencerminkan
informasi mengenai seberapa jauh harga sekuritas menyimpang
dari nilai instrinsiknya.
b. Berdasarkan akurasi dari ekspektasi harga.
Teori ini menjelaskan bahwa pasar dikatakan efisien jika
harga atau nilai sekuritas yang ada pada pasar mencerminkan
secara penuh dari ketersediaan informasi yang tersedia.
c. Berdasarkan distribusi informasi.
Teori ini menjelaskan bahwa pasar dikatakan efisien jika
harga atau nilai sekuritas diperoleh setelah setiap orang memiliki
informasi dan dianggap mendapatkan informasi yang sama.
d. Berdasarkan proses dinamik.
Teori ini menjelaskan bahwa pasar dikatakan efisien jika
harga atau nilai sekuritas yang tecantum dalam pasar secara cepat
dan penuh mencerminkan semua informasi yang tersedia

Posted on

Studi Peristiwa (Event Study) (skripsi,tesis,disertasi)

Studi peristiwa adalah suatu pengamatan mengenai pergerakan
harga saham di pasar modal untuk mengetahui apakah ada
abnormal return yang diperoleh investor dari suatu peristiwa
tertentu (Cox dan Peterson, 1994). Metodologi event study
digunakan karena perubahan besar harga saham yang terjadi
disebabkan adanya dramatic event yang mengejutkan pasar
sehingga harga dapat berubah naik ataupun turun secara
signifikan

Posted on

Faktor – faktor yang memengaruhi price reversal (skripsi,tesis,disertasi)

1) Overreaction Hypothesis dan price reversal
Overreaction hypothesis merupakan reaksi yang berlawanan
dengan kondisi normal. Hipotesis ini meramalkan bahwa
sekuritas yang masuk kategori loser yang biasanya mempunyai
return rendah justru akan mempunyai abnormal return yang
tinggi. Sebaliknya, sekuritas yang biasanya mempunyai return
tinggi yang masuk kategori winner justru akan memperoleh
abnormal return yang rendah (Sukmawati dan Hermawan, 2003).
Ada dua fenomena yang disebabkan oleh overreaction hypothesis
(DeBondt dan Thaler, 1985), yaitu :
1) Perubahan harga sekuritas secara ekstrem akan diikuti dengan
fenomena price reversal.
2) Semakin besar pergerakan harga maka semakin besar pula
penyesuaian yang dilakukan.
Market overreaction, berdampak kepada price reversal yang
seharusnya dapat diprediksi dari kinerja masa lalu. Return dalam
jangka panjang dapat digunakan untuk menunjukkan bahwa pasar
bereaksi secara berlebihan terhadap informasi, hal ini
bertentangan dengan pasar efisien yang menyatakan bahwa harga
saham menyesuaikan secara cepat dan tepat terhadap informasi
baru. Maka dapat dikatakan bahwa keberadaan reaksi berlebihan
menunjukkan pasar tidak efisien dalam bentuk lemah, setengah
kuat, dan kuat (Dissanaike, 1997) dalam Kusumawardhani
(2001).
Selanjutnya dapat disimpulkan bahwa overreaction dari
investor dalam menilai suatu informasi menyebabkan saham
dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah, kemudian pada saat
investor menyadari kekeliruannya maka akan terjadi pergerakan
saham yang berlawanan sebagai tindakan koreksi. Kondisi ini
menggambarkan suatu pembalikan arah harga saham. Sehingga
dapat dikatakan bahwa overreaction hypothesis dapat diketahui
melalui adanya pembalikan arah harga saham setelah munculnya
suatu informasi baru.
2) Firm Size dan Price reversal
Beberapa penelitian terdahulu telah menemukan adanya
hubungan antara karakteristik perusahaan dengan abnormal
return. Salah satu karakteristik tersebut adalah ukuran
perusahaan (size). Ukuran perusahaan dalam penelitian ini diukur
dengan menggunakan market value (nilai pasar), seperti yang
dilakukan oleh Zarowin (1990). Alasan digunakan market value
adalah karena market value merupakan perkalian antara harga
saham dengan jumlah saham yang beredar. Sehingga jika ada
suatu informasi mengenai perusahaan tersebut, harga saham akan
berubah dengan cepat naik atau turun. Dengan
mempertimbangkan jumlah saham yang beredar, jika harga
saham berubah satu poin saja, maka akan memiliki efek yang
luar biasa terhadap nilai pasar perusahaan tersebut.
Hubungan antara ukuran perusahaan dengan abnormal return
masing-masing saham dapat dinyatakan sebagai suatu anomali
dalam pasar efisien karena dalam pasar efisien menganggap
bahwa tidak ada seorangpun investor yang dapat memperoleh
abnormal return dengan menggunakan informasi tentang
karakteristik perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Banz
(1981) dalam Tandelilin (2007) menemukan bukti adanya size
effect, dimana return yang lebih tinggi ditemukan pada sahamsaham perusahaan kecil.
3) Bid-ask Spread dan Price reversal
Bid-ask Spread merupakan selisih harga beli tertinggi yang
trader ( pedagang saham ) bersedia membeli suatu saham
dengan harga jual terendah yang trader bersedia menjual saham
tersebut, bid-ask Spread merupakan fungsi dari tiga komponen
biaya yang berasal dari :
1. Pemilikan saham ( inventory holding )
2. Pemrosesan pesanan ( order processing )
3. Asimetri informasi
Harga saham di bursa ditentukan oleh kekuatan pasar, yang
berarti harga saham tergantung dari kekuatan penawaran ( bid ),
dan permintaan ( ask). Perilaku perdagangan sekuritas
berdampak terhadap biaya transaksi ( antara lain bid-ask Spread
) yang secara bersamaan berakibat terhadap likuiditas pasar
sekuritas dan efisiensi yang merupakan informasi dalam
pembentukan harga saham. Dalam melakukan penilaian saham,
terdapat suatu bentuk teknik analisis yang mempelajari berbagai
kekuatan yang berpengaruh di pasar saham dan implikasi yang
ditimbulkan pada harga pasar.

Posted on

Overreaction Hypothesis (skripsi,tesis,disertasi)

Market overreaction terjadi karena dalam pengambilan
keputusan untuk membeli atau menjual saham, investor
mendasarkan pada emosi, pengalaman, dan intuisi mereka. Untuk
mendapat keuntungan dari berita-berita yang diinginkan atau untuk
mengurangi hasil yang bertentangan dari berita-berita yang tidak
diinginkan, para investor harus bereaksi secara cepat terhadap
informasi baru. Secara umum investor cenderung untuk bereaksi
terlalu berlebihan terhadap peristiwa-peristiwa luar biasa dan
informasi baru; dan mereka cenderung untuk mengabaikan informasi
yang lebih lama (Jones,2005) dalam kusumawardhani (2001) .
Investor biasanya akan memasang tarif yang terlalu tinggi terhadap
suatu berita yang dianggap bagus dan memasang tarif yang rendah
untuk berita-berita yang dianggap kurang bagus.
Overreaction hyphothesis menyatakan agar ketika para
investor bereaksi terhadap berita-berita yang tidak diantisipasi yang
akan menguntungkan saham suatu perusahaan, peningkatan harga
akan lebih besar daripada yang seharusnya diberikan informasi
tersebut yang selanjutnya akan menghasilkan penurunan harga
saham. Sebaliknya, reaksi yang berlebih terhadap berita-berita yang
tidak diantisipasi yang diperkirakan berdampak merugikan
keberadaan ekonomi perusahaan, akan memaksa harga turun terlalu
jauh, diikuti koreksi yang selanjutnya akan menaikkan harga.
Pasar pada umumnya menunjukkan reaksi yang berlebihan
terhadap informasi baru, terutama informasi buruk
(Kusumawardhani, 2001). Hal ini dapat berarti para investor
seharusnya membeli saham-saham yang mempunyai informasi
pesimis dan yang mengalami penurunan harga. Anomali ini disebut
dengan overreaction hypothesis. Overreaction hypothesis diturunkan
dari premis bahwa dalam merespon informasi baru, para pelaku
pasar cenderung untuk memberikan bobot yang berlebihan pada
informasi terakhir. DeBondt dan Thaler (1985) menyatakan bahwa
dalam overreaction hypothesis pada dasarnya pasar telah bereaksi
secara berlebihan terhadap informasi. Dalam hal ini, para pelaku
pasar cenderung menetapkan harga terlalu tinggi sebagai reaksi
terhadap berita yang dinilai “baik” (good news). Sebaliknya mereka
akan memberikan harga terlalu rendah sebagai reaksi terhadap kabar
buruk (bad news). Kemudian fenomena ini berbalik ketika pasar
menyadari telah bereaksi berlebihan. Pembalikan ini ditunjukkan
oleh turunnya (secara drastis) harga saham yang sebelumnya
berpredikat winner dan/atau naiknya harga saham yang sebelumnya
berpredikat loser.

Posted on

Overreaction Hypothesis (skripsi,tesis,disertasi)

Market overreaction terjadi karena dalam pengambilan
keputusan untuk membeli atau menjual saham, investor
mendasarkan pada emosi, pengalaman, dan intuisi mereka. Untuk
mendapat keuntungan dari berita-berita yang diinginkan atau untuk
mengurangi hasil yang bertentangan dari berita-berita yang tidak
diinginkan, para investor harus bereaksi secara cepat terhadap
informasi baru. Secara umum investor cenderung untuk bereaksi
terlalu berlebihan terhadap peristiwa-peristiwa luar biasa dan
informasi baru; dan mereka cenderung untuk mengabaikan informasi
yang lebih lama (Jones,2005) dalam kusumawardhani (2001) .
Investor biasanya akan memasang tarif yang terlalu tinggi terhadap
suatu berita yang dianggap bagus dan memasang tarif yang rendah
untuk berita-berita yang dianggap kurang bagus.
Overreaction hyphothesis menyatakan agar ketika para
investor bereaksi terhadap berita-berita yang tidak diantisipasi yang
akan menguntungkan saham suatu perusahaan, peningkatan harga
akan lebih besar daripada yang seharusnya diberikan informasi
tersebut yang selanjutnya akan menghasilkan penurunan harga
saham. Sebaliknya, reaksi yang berlebih terhadap berita-berita yang
tidak diantisipasi yang diperkirakan berdampak merugikan
keberadaan ekonomi perusahaan, akan memaksa harga turun terlalu
jauh, diikuti koreksi yang selanjutnya akan menaikkan harga.
Pasar pada umumnya menunjukkan reaksi yang berlebihan
terhadap informasi baru, terutama informasi buruk
(Kusumawardhani, 2001). Hal ini dapat berarti para investor
seharusnya membeli saham-saham yang mempunyai informasi
pesimis dan yang mengalami penurunan harga. Anomali ini disebut
dengan overreaction hypothesis. Overreaction hypothesis diturunkan
dari premis bahwa dalam merespon informasi baru, para pelaku
pasar cenderung untuk memberikan bobot yang berlebihan pada
informasi terakhir. DeBondt dan Thaler (1985) menyatakan bahwa
dalam overreaction hypothesis pada dasarnya pasar telah bereaksi
secara berlebihan terhadap informasi. Dalam hal ini, para pelaku
pasar cenderung menetapkan harga terlalu tinggi sebagai reaksi
terhadap berita yang dinilai “baik” (good news). Sebaliknya mereka
akan memberikan harga terlalu rendah sebagai reaksi terhadap kabar
buruk (bad news). Kemudian fenomena ini berbalik ketika pasar
menyadari telah bereaksi berlebihan. Pembalikan ini ditunjukkan
oleh turunnya (secara drastis) harga saham yang sebelumnya
berpredikat winner dan/atau naiknya harga saham yang sebelumnya
berpredikat loser.

Posted on

Efisiensi Pasar Modal (skripsi,tesis,disertasi)

Pasar yang efisien adalah pasar dimana harga semua
sekuritas yang diperdagangkan telah mencerminkan semua
informasi yang tersedia (Tandelilin, 2007). Menurut Husnan
(2005:256), pasar modal yang efisien merupakan pasar yang
harga-harga sekuritas-sekuritasnya telah mencerminkan semua
informasi yang relevan. Semakin cepat informasi baru
tercermin pada harga sekuritas, maka semakin efisien pasar
tersebut. Dengan demikian akan sangat sulit bagi para pemodal
untuk mendapatkan tingkat keuntungan di atas normal secara
konsisten dengan melakukan transaksi perdagangan di Bursa
Efek Beberapa kondisi yang harus terpenuhi untuk tercapainya
pasar yang efisien yaitu:
1. ada banyak investor yang rasional dan berusaha untuk
memaksimalkan keuntungan,
2. semua pelaku pasar dapat memperoleh informasi pada saat
yang sama dengan cara yang mudah dan murah,
3. informasi yang terjadi bersifat acak,
4. investor bereaksi secara cepat terhadap informasi baru,
sehingga harga sekuritas berubah sesuai dengan perubahan
nilai sebenarnya akibat informasi tersebut.

Posted on

Pengertian Pasar Modal (skripsi,tesis,disertasi)

Seperti halnya pasar pada umumnya, pasar modal
merupakan tempat bertemu antara penjual dan pembeli. Pasar
modal merupakan sarana perusahaan untuk meningkatkan
kebutuhan dana jangka panjang dengan menjual saham atau
mengeluarkan obligasi. Saham merupakan bukti kepemilikan
sebagian dari perusahaan. Sedangkan obligasi adalah suatu
kontrak yang mengharuskan peminjam untuk membayar
kembali pokok pinjaman ditambah dengan bunga dalam kurun
waktu tertentu yang sudah disepakati (Hartono, 2009).

Posted on

Alasan Melakukan Studi Peristiwa (Event Study) (skripsi,tesis,disertasi)

Menurut Jogiyanto (2018:4), terdapat tiga alasan mengapa studi
peristiwa (event study) banyak digunakan, yaitu :
1. Untuk melakukan analisis pengaruh suatu peristiwa terhadap nilai
perusahaan. harga saham merupakan salah satu indikator yang
dapat menggambarkan kinerja atau nilai perusahaan.
2. Karena studi peristiwa (event study) dapat megukur secara
langsung pengaruh peristiwa terhadap harga saham perusahaan
pada waktu terjadinya peristiwa.
3. Karena pendekata studi peristiwa (event study) merupakan salah
satu pendekatan penelitian yang mudah dalam mendapatkan data
yang diperlukan dalam proses penelitian

Posted on

Pengertian Studi Peristiwa (Event Study) (skripsi,tesis,disertasi)

Studi peristiwa (event study) merupakan salah satu metode yang
sering digunakan peneliti untuk menguji reaksi pasar atas adanya
peristiwa atau pengumuman (Jogiyanto, 2018:1). Menurut Bowman,
(1983) dalam Jogiyanto (2018:4) studi peristiwa (event study) adalah
studi yang mengaitkan adanya suatu kejadian atau pengumuman
informasi terhadap reaksi harga sekuritas.
Metode studi peristiwa (event study) dapat dipakai untuk
mengkaji kandungan informasi pada suatu pengumuman untuk melihat
reaksi pasar pada saat pengumuman tersebut diterima pasar.
Sebagaimana penelitian – penelitian yang telah dilakukan, sebagian
besar metode studi peristiwa (event study) digunakan untuk meneliti
kaitan pergerakan harga saham di pasar modal dengan adanya peristiwa
tertentu yang ada.

Posted on

Analisis Harga Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Terdapat dua tipe dasar dalam melakukan analisis harga saham,
yaitu :
a. Analisis Teknikal
Analisis teknikal merupakan salah satu cara dalam melakukan
analisa harga saham dengan mengamati perubahan harga saham
dan kondisi pasar di masa lalu (Husnan, 2001:349) dalam
(Sudirman, 2015:75). Pada teknik analisis teknikal dilakukan
dengan mempelajari data historis dari harga saham dan mengaitkan
dengan trading volume serta kondisi ekonomi pada saat itu.
Analisis teknikal hanya mempertimbangkan pergerakan harga
saham tanpa mempertimbangkan kinerja perusahaan. Dalam
melakukan analisis teknikal menggunakan data harga saham dari
pasar modal, seperti harga saham, volume transaksi penjualan
saham yang digunakan untuk menentukan nilai saham.
b. Analisis Fundamental
Menurut Husnan ( 2001:315) dalam Sudirman (2015:76), analisis
fundamental merupakan teknik analisis harga saham dengan
memperkirakan harga saham dimasa yang akan datang dengan cara
memprediksi nilai fakor –faktor fundamental yang mempengaruhi
harga saham dimasa datang serta mengaitkan hubungan antar
variabel tersebut sehingga diperoleh taksiran harga saham. Kondisi
manajemen organisasi sumber daya manuasia serta kondisi
keuangan perusahaan merupakan faktor yang erat kaitannya dalam
analisis fundamental.

Posted on

Harga Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Harga saham adalah harga atas suatu saham yang terjadi pada
pasar modal pada priode tertentu yang mana harga dari suatu saham
tersebut ditentukan oleh jumlah permintaan dan penawaran atas saham
yang besangkutan di pasar modal (Jogiyanto, 2008:167). Di pasar
modal, harga saham akan selalu berubah – ubah sesuai dengan kondisi
pasar. Menurut Darmadji dan Fakhrudin (2012:102), harga saham di
pasar modal dapat berubah dengan cepat, dalam hitungan menit bahkan
dalam hitungan detik, tergantung dari permintaan dan penawaran
saham.

Posted on

Pengertian Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Saham merupakan bukti pemilikan atau penyertaan individu
atau badan pada suatu entitas atau perseroan terbatas (Darmadji dan
Fakhruddin, 2012:5). Menurut Rusdin (2008:68), saham merupakan
sertifikat bukti atas kepemilikan perusahaan atau entitas, yang mana
seorang pemegang saham mempunyai hak klaim atas aktiva dan laba
perusahaan atau entitas yang menerbitkan saham tersebut. Sedangkan
menururt Husnan Suad (2008:29), saham adalah selembar kertas yang
menunjukkan hak pemilik kertas tersebut (pemodal) untuk
mendapatkan bagian atas kekayaan perusahaan yang menerbitkan.

Posted on

Teori Pasar Efisien (skripsi,tesis,disertasi)

Salah satu teori yang paling banyak mendapat perhatian dan
dilakukan pengujian secara empiris hampir disemua pasar modal di
seluruh dunia adalah teori pasar efisien. Teori pasar efisien pertama kali
dicetuskan oleh Eugene Fama, salah seorang pakar keuangan pada tahun
1970. Pasar yang efisien adalah pasar modal yang mana harga – harga
sekuritasnya dapat dengan cepat dan penuh menggambarkan seluruh
informasi yang ada (Jones, 1995) dalam (Jogiyanto, 2018:15). Dalam pasar
efisien tidak ada satu pihak investor, baik investor perseorangan maupun
investor institusi yang dapat memperoleh keuntungan lebih dalam jangka
waktu yang lama. Terbentuknya harga – harga sekuritas dalam pasar
efisien merupakan cerminan atas informasi yang tersedia, sehingga
terbentuknya harga sekuritas merupakan harga keseimbangan (harga
ekuilibrium).
Dalam pasar efisien, adanya informasi baru yang menyebar akan
mempengaruhi harga sekuritas untuk menyesuaikan dengan cepat dan
tidak bias terhadap informasi baru. Sehingga harga sekuritas akan
terkoreksi kembali pada harga keseimbangan (harga ekuilibrium). Pasar
dikatakan efisien apabila jangka waktu dalam penyesuaian harga
keseimbangan (harga ekuilibrium) dapat terjadi dalam jangka waktu yang
cepat (Jogiyanto, 2018:15). Seberapa cepat jangka waktu yang dibutuhkan
dalam penyesuaian harga keseimbangan (harga ekuilibrium) tergantung
dari jenis informasi yang tersedia. jika informasi tersebut cukup penting
dan berpengaruh terhadap keputusan investor, maka penyesuaian harga
keseimbangan (harga ekuilibrium) dapat terjadi dengan cepat.
Menurut Jogiyanto (2018:13) syarat yang harus terpenuhi untuk
mencapai pasar efisien adalah sebagai berikut :
a. Investor sebagai pelaku pasar adalah penerima harga (price takers),
yang tidak dapat mempengaruhi harga sekuritas.
b. Seluruh pelaku pasar mendapat informasi secara luas dengan biaya
yang murah dalam waktu yang bersamaan.
c. Informasi yang tersedia dihasilkan secara acak (random), dan tiap –
tiap pengumuman informasi bersifat random satu dengan yang
lainnya, sehngga tidak dapat diprediksi oleh investor.
d. Investor bereaksi dan menanggapi dengan penuh dan cepat atas
informasi yang tersedia.
Menurut Fama (1970) dalam Gumanti & Utami (2004), bentuk
pasar efisien dapat dikelompokkan menjadi tiga, yang dikenal dengan
hipotesis pasar efisien (efficient market hypothesis), yaitu :
1. Hipotesi pasar efisien bentuk lemah (weak form)
Dalam hipotesis ini, menyatakan harga sekuritas mencerminkan
semua informasi sejarah harga sekuritas tersebut dimasa lalu.
2. Hipotesis pasar efisien bentuk semi – kuat (semi-strong form)
Dalam hipotesis ini, menyatakan bahwa harga sekuritas
mencerminkan semua informasi publik yang relevan.
3. Hipotesis pasar efisien bentuk kuat (strong form)
Dalam hipotesis ini, menyatakan bahwa harga sekuritas
mencerminkan semua informasi yang tersedia, baik informasi publik
maupun informasi pribadi

Posted on

Return Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Return saham adalah hasil dari investasi yang diinginkan para investor.
Menurut (Tandelilin, 2010) dua komponen yang membentuk return saham yaitu
Yield dan Capital Gain (loss). Yield yaitu elemen return yang diterima secara
periodik oleh investor sebagai pendapatan atau sering juga disebut dengan deviden.
Capital gain (loss) yaitu elemen return yang dihasilkan dari naik turunnya harga
saham pada proses investasi yang dapat menguntungkan (merugikan) investor.
Normal return menurut Peterson (1989) merupakan hasil dari investasi yang
diharapkan atau ekspektasian dari investor tanpa adanya pengaruh peristiwa
istimewa. Return yang diharapkan (Expected Return) menurut (Tandelilin, 2010)
yaitu hasil yang diinginkan oleh para investor untuk hasil saham dimasa yang akan
datang.
Abnormal return menurut (Tandelilin, 2010) adalah selisih dari return
sesungguhnya dikurangi return ekspekstasi sebelum mengetahui adanya informasi
dari peristiwa istimewa diterbitkan atau sudah terjadi kebocoran informasi dari
peristiwa istimewa yang telah diterbitkan. Abnormal return umumnya sering terjadi
ketika terjadi pengumuman informasi seperti pengumuman deviden, informasi
yang dikeluarkan dari perusahaan, informasi hasil audit, atau informasi yang
berasal dari pihak luar seperti terjadinya megasport event, awal dan akhir tahun,
informasi dari peristiwa istimewa, ataupun suasa politik di suatu negara tertentu.
Informasi adanya peristiwa politik bisa mempengaruhi investor agar membeli,
menjual, atau tidak melakukan apapun terhadap investasinya di pasar modal.

Posted on

Event Study (skripsi,tesis,disertasi)

Menurut Hartono (2008), event study adalah ilmu yang mempelajari reaksi
pasar modal ang disebabkan oleh suatu peristiwa yang memberikan informasi yang
dapat diungkapkan sebagai pengumuman. Event study merupakan suatu ilmu
mengenai pergerakan naik turunnya saham yang terjadi di waktu peristiwa tertentu
seperti pengumuman peristiwa yang diduga memiliki informasi baru mengenai
suatu perusahaan (Harijono, 1999). Kritzman, (1994) menjelaskan tentang tujuan
dari event study untuk mengetahui pengaruh antar informasi dari peristiwa dengan
tingkat hasil yang didapat dari suatu surat berharga. MacKinlay(1997) juga
menyebutkan bahwa event study diukur dari efek suatu kegiatan ekonomi terhadap
nilai perusahaan. Hasil tersebut dapat disimpulkan event study diteliti untuk
menganalisa reaksi dari pasar terhadap suatu kegiatan yang informasinya
diterbitkan. kejadian tersebut dapat berupa kegiatan ekonomi maupun kegiatan non
ekonomi yang bertujuan adakah abnormal return yang didapatkan pemegang
saham. Event Study juga dapat dipergunakan sebagai alat uji informasi yang
terkandung dari suatu peristiwa maupun pengumuman. Pasar bereaksi ketika
adanya informasi yang baik yang diterima oleh pasar dari kandungan informasi atau
pengumuman dari suatu peristiwa. Perubahan harga saham yang berkaitan
menunjukan adanya reaksi pasar. Reaksi ini dapat dapat dilakukan pengukuran
dengan konsep abnormal return. Jogiyanto (2008) menyebutkan bahwa apabila
menggunakan abnormal return, maka suatu pengumuman yang memiliki
kandungan informasi dapat dikatakan akan memberikan abnormal return kepada
pasar. Sebaliknya, pengumuman yang tidak memiliki kandungan informasi tidak
memberikan abnormal return kepada pasar.

Posted on

Teori Sinyal (skripsi,tesis,disertasi)

Teori signal (Signaling Theory) untuk pertama kali dikenalkan oleh Michael
Spence tahun 1973 dan dikembangkan oleh Ross pada tahun 1977. Teori ini
dibangun dengan adanya informasi asimetris antara informasi dari manajemen dan
pemegang saham. Signaling Theory didasari oleh asumsi mengenai informasi yang
didapat oleh seseorang pasti berbeda-beda. Teori sinyal berhubungan dengan
asimatri informasi yang mengarah adanya persamaan antar informasi antara pihak
yang memiliki kepentingan informasi tersebut dengan manajemen perusahaan,
maka manajer perlu menerbitkan laporan keuangan untuk memberi pengumuman
berupa informasi ke pihak-pihak yang menginginkan.
Manajemen memberi informasi kepada investor setelah memperoleh
informasi yang dianggap baik dan berhubungan mengenai perusahaan, seperti
naiknya nilai perusahaan. Pemegang saham tidak mempercayai informasi yang
diterima karena manajer merupakan sebagai interest party, sehingga perusahaan
yang bernilai tinggi akan mememberikan suatu sinyal kepada peraturan keuangan
yang ada dalam perusahaan lain dengan perusahaan yang memiliki nilai rendah.
Sinyal merupakan proses yang akan membutuhkan deadweight costing yang
memiliki tujuan untuk memberikan keyakinan kepada penanam modal mengenai
nilai perusahaan. Perusahaan yang memiliki nilai lebih rendah tidak dapat meniru
informasi yang dianggap baik karena faktor biaya yang dikeluarkan.
Signaling theory menurut para ahli:
1. (Ross, 1977) menyatakan bahwa informasi yang lebih baik dari pihak
eksekutif perusahaan akan berpengaruh terhadap investor.
2. (Brigham & Joel, 2014) menjelaskan bahwa signaling theory merupakan
teori yang menjelaskan bahwa pemegang saham beranggapan perubahan
deviden sebagai tanda dari estimasi pendapatan menajemen.
3. Menurut Wolk et al (2013) teori sinyal disebutkan bahwa adanya hubungan
asimetri diantara manajer dengan pihak luar perusahaan, penyebabnya
adalah manajer perusahaan dianggap memiliki informasi lebih tentang
perusahaan dan peluang yang akan diterima dibandingkan pihak luar

Posted on

Teori Pasar Efisien (skripsi,tesis,disertasi)

Teori Efficiency Market Hypotesis pertama kali diperkenalkan dan
dipopulerkan oleh Fama (1970). Fama (1970) mengemukakan suatu pasar bisa
disebut efisien apabila harga saham yang tercantum mengambarkan informasi apa
adanya dari perusahaan tanpa adanya pengaruh informasi lain dan telah disesuaikan
dengan resiko dan stategi yang dilakukan perusahaan.
Tandelilin (2010) mengemukakan dalam penelitian ketika pasar modal
disebut efisien merupakan pasar dengan harga sekuritas saham yang diperjualkan
sesuai dengan informasi yang ada dalam suatu perusahaan. Pernyataan tersebut
diartikan konsep suatu pasar yang efisien difokuskan ke aspek informasi yang
diterima.
Dasar untuk menilai pasar supaya menjadi efisien yaitu kaitan dari
informasi yang tersedia dengan harga pasar. Fama (1970) mengemukakan adanya
3 bentuk dari pasar modal efisien antara lain:
1. Pasar Efisien Bentuk Kuat (Strong form)
Pasar dikatakan menjadi pasar efisien berbentuk kuat (Srong form) ketika
informasi yang ada tidak dimanipulasi oleh individu atau institusi
perusahaan (Fama,1970). Harga yang ada mencerminkan secara penuh
informasi pada perusahaan. Abnormal return hampir tidak akan terjadi
ketika kondisi pasar dalam efisien berbentuk kuat.
2. Pasar Efisien Bentuk Semi Kuat
Kondisi pasar bisa disebut menjadi pasar efisien berbentuk setengah kuat
ketika informasi yang ada dalam perusahaan telah dicerminkan secara jelas
oleh harga saham yang ada (Fama,1970). Informasi untuk pihak ekternal
seperti laporan keuangan tahunan dan laporan pembagian deviden
perusahaan. Informasi yang dipublikasikan dapat berupa (Hartono 2017 :
608) :
a. Informasi yang dipublikasikan hanya mempengaruhi harga sekuritas
dari perusahaan yang mempublikasikan informasi tersebut. Informasi
ini dalam bentuk pengumuman dari perusahaan emiten yang
berhubungan dengan peristiwa yang terjadi di perusahaan (corporate
event) seperti pengumuman laba, pengumuman pembagian deviden,
dsb.
b. Informasi yang dipublikasikan mempengaruhi harga-harga sekuritas
sejumlah perusahaan. Informasi ini dapat berupa peraturan pemerintah
atau peraturan dari regulator dan hanya berdampak pada perusahaan
yang terkena regulasi tersebut, seperti regulasi untuk meningkatkan
kebutuhan cadangan yang harus dipenuhi semua bank.
c. Informasi yang dipublikasikan mempengaruhi harga sekuritas semua
perusahaan yang terdaftar di pasar modal. Informasi ini dapat berupa
peraturan pemerintah atau peraturan dari regulator yang berdampak
pada semua perusahaan emiten, seperti peraturan akuntansi untuk
mencantumkan laporan arus kas yang hraus dilakukan semua
perusahaan.
3. Pasar Efisien Bentuk Lemah (Weak form)
Pasar dikatakan menjadi pasar efisien bentuk lemah ketika harga pasar
mencerminkan informasi dimasa lampau atau informasi yang telah terjadi
sebelumnya

Posted on

Pengukuran return (skripsi,tesis,disertasi)

Pengukuran return dalam Harjito dan Martono, (2014:416-417) dapat
dilakukan sendiri (individual) maupun secara kelompok (portofolio). Dari
penjelasan sebelumnya return dibedakan menjadi dua yaitu return realisasi dan
return harapan. Adapun perhitungan return realisasi bisa dihitung secara relatif
dan total. Return total merupakan keseluruhan return yang didapatkan dari suatu
investasi pada waktu tertentu. Return realisasi total terdiri dari capital gain
(tambahan nilai saham) dan dividen yield (pendapatan dividen) yang dalam kurun
waktu tertentu diterima oleh para investor

Posted on

Return saham (skripsi,tesis,disertasi)

Harjito dan Martono, (2014:414) menjelaskan bahwa return merupakan
tingkat pengembalian hasil yang diperoleh oleh para investor yang menanamkan
atau menginvestasikan sejumlah dananya pada saham dan periode tertentu. Setiap
kali para investor mengalokasikan dananya pada perusahaan tertentu dalam
bentuk saham yang diharapkan adalah sebuah keuntungan atau hasil yang akan
diterima pada waktu tertentu. Return tersebut masih memiliki klasifikasi tersendiri
yaitu return realisasi (realized return) dan return yang diharapkan (expected
return). Return realisasi merupakan pengebalian hasil suatu investasi saham yang
telah terjadi pada periode yang lalu. Return ini mempunyai beberapa ciri seperti
return dihitung berdasarkan nilai historis, return digunakan sebagai pengukur
kinerja investasi, return dapat juga digunakan sebagai dasar menentukan
perhitungan return yang diharapkan dan resiko untuk masa depan. Sedangkan
return yang diharapkan merupakan pengembalian hasil yang akan datang (saat ini
belum ada realisasinya). Return ini belum terjadi karena masih berbentuk harapan,
akan tetapi bisa digunakan sebagai acuan dalam memutuskan investasi saham. Hal
ini dapat diketahui dengan membandingkan harapan terhadap suatu return dengan
return yang telah terjadi

Posted on

January effect (skripsi,tesis,disertasi)

Terdapat sejumlah penelitian tentang anomali pasar yang merupakan
penyimpangan terhadap dugaan teori pasar yang efisien yang akan mempengaruhi
harga saham seperti adalah fenomena January effect. January effect adalah
kemungkinan akan terjadi kenaikan pada harga saham di minggu pertama bulan
Januari, Fitriani dan Hartini, (2014). Jones, (1995) mendefinisikan January effect
sebagai kecenderungan tingginya saham pada Januari dibandingkan bulan-bulan
lain. Menurut Depenchuk, dkk., (2010) January effect atau turn-of-the-year,
adalah salah satu anomali kalender yang mengakibatkan return yang terjadi pada
bulan Januari secara sistemik lebih tinggi daripada di bulan lainnya dalam satu
tahun. January effect terjadi akibat dari tindakan para manajer keuangan yang
kebanyakan membeli sebagian besar portofolio sahamnya setelah menjualnya
menjelang masa tutup buku perusahaan yang dimaksudkan untuk menghindari
pajak yang terlalu besar. Selain itu hal ini dilakukan oleh banyak perusahaan yang
sebagai perbaikan dari laporan keuangannya di akhir tahun. Caranya dengan
melepas beberapa saham yang dianggap pada kondisi buruk di bulan Desember,
sehingga investasi perusahaan yang tersaji di laporan keuangan adalah investasi
dengan penilaian baik. Fenomena January effect dapat juga dijelaskan dalam
besarnya volume perdagangan pada sekitar hari peristiwa, As’adah, (2009).
Volume perdagangan tersebut merupakan hasil dari gambaran tentang keadaan
dari pasar modal itu sendiri. Semakin besar volume perdagangannya maka akan
semaakin besar pula pasar menanggapi suatu informasi atau suatu peristiwa

Posted on

Anomali pasar (skripsi,tesis,disertasi)

Jones, (1996) menyatakan bahwa anomali merupakan teknik atau strategi
yang tampak bertentangan dengan konsep efisiensi pasar. Peristiwa anomali ini
membuat pasar bergerak dengan terstruktur pada beberapa waktu tertentu.
Sehingga tidak lagi acak dan dapat diprediksi pola pergerakan returnnya oleh
investor yang dapat digunakan sebagai acuan dalam menentukan abnormal return.
Levi, (1996) mengelompokkan anomali yang terjadi pada pasar modal menjadi
empat yaitu anomali akuntansi atau accounting anomaly, anomali musiman atau
seasonal anomaly, anomali peristiwa atau event anomaly, dan anomali perusahaan
atau firm anomaly. Akan tetapi dari ke empat anomali pada pasar modal tersebut
dirinci lagi oleh Jones, (2004) menjadi:
1. Size effect, merupakan anomali pada suatu perusahaan yang akan
memperlihatkan excess return yang didapat oleh perusahaan dengan skala
kecil akan condong lebih tinggi daripada perusahaan dengan skala besar.
2. P/E ratio effect, ialah anomali pada suatu saham yang rasio P/E rendah
akan menghasilkan return lebih tinggi daripada saham dengan rasio P/E
tinggi. Jika memang pasar tersebut efisien, lazimnya tidak terjadi
hubungan antara rasio P/E dengan return. Hal ini dikarenakan rasio ini
berupa informasi beredar secara umum telah tercermin pada harga saham.
P/E effect akan hilang jika perusahaan melakukan kontrol terhadap ukuran
dan market to book pada perusahaan.
3. Market to book effect memperlihatkan saham dengan market to book tinggi
akan cenderung mempunyai return yang lebih besar daripada saham yang
memiliki market to book rendah.
4. January effect, yang merupakan anomali musiman di bulan Januari yang
returnnya cenderung lebih tinggi daripada return di bulan lain. Return
yang lebih besar tersebut dapat ditemukan pada perusahaan kecil dan
kebanyakan terjadi di lima hari pertama pada aktivitas perdagangan awal
bulan.
5. Holiday effect, menunjukkan bahwa terdapat kecondongan return saham
yang terjadi pada satu hari sebelum libur (preholiday return) dan return
saham sehari setelah libur (postholiday return) ternyata lebih tinggi
daripada return saham yang terjadi pada hari biasa.
6. The day of the week effect merupakan anomali yang terjadi perbedaan pada
hari perdagangan ternyata berpengaruh terhadap pola return suatu saham
dalam kurun satu minggu. Variasi anomali ini lebih familiar dengan
Monday effect dan weekend effect.
7. Intraday effect, adalah return saham pada jam perdagangan tertentu
hasilnya akan berbeda dengan jam perdagangan biasanya meski dalam satu
hari yang sama.
8. Turn of the month effect merupakan anomali pada tingkat return awal
bulan selalu lebih tinggi dan positif daripada dengan akhir bulan, yang bisa
mencapai negatif. Turn of the year effect akan terjadi perbedaan return di
sekitar pergantian tahun.

Posted on

Pasar modal efisien (skripsi,tesis,disertasi)

Menurut Tandelilin, (2010) pasar yang efisien adalah pasar dimana harga
semua sekuritas yang diperdagangkan telah mencerminkan semua informasi yang
tersedia. Jika suatu saat di pasar modal suatu saham bereaksi atas sesuatu hal yang
tidak termasuk dalam konsep yang ada dalam pasar efisien, maka hal tersebut
dapat disebut sebagai anomali atau gangguan.
Jones, (2009) menyatakan bahwa pasar modal yang efisien dapat terjadi
jika terdapat salah satu kondisi berikut:
1. Terdapat investor rasional dalam jumlah yang cukup besar, berorientasi
pada maksimalisasi keuntungan, aktif dan price taker.
2. Informasi yang diberikan gratis dan dapat diakses dengan mudah oleh
beberapa pelaku dalam pasar modal di waktu yang relatif bersamaan.
3. Produksi pada informasi terjadi secara tidak beraturan
4. Investor akan merespon dengan cepat dan tepat untuk munculnya
informasi yang baru.
Teori pasar modal efisien yang dijelaskan Harjito dan Martono, (2014:09-10)
mengacu secara informasional “bahwa harga-harga sekuritas yang ada di pasar
modal mencerminkan informasi relevan yang mempengaruhi harga sekuritas
tersebut”. Pasar modal yang efisien memiliki beberapa karakteristik antara lain
sebagai berikut:
a. Tidak terdapatnya biaya transaksi meliputi biaya transaksi pembelian
maupun pada biaya transaksi penjualan.
b. Tidak terdapat pajak.
c. Termasuk pasar persaingan sempurna yang mana terdapat banyak
pembeli dan penjual.
d. Pembeli dan penjual akan bertidak sebagai price maker.
e. Individu dan perusahaan dapat memiliki akses yang sama ke pasar
modal.
f. Mengenai segala informasi pasar modal dapat tersedia untuk semua
pelaku pasar yang mana mereka juga memiliki harapan yang sama.
g. Tidak ada biaya yang berkaitan dengan financial distress.

Posted on

Pasar modal (skripsi,tesis,disertasi)

“Pasar modal (capital market) adalah suatu pasar dimana dana-dana
jangka panjang baik hutang maupun modal sendiri diperdagangkan. Pasar modal
dalam arti sempit adalah suatu tempat (dalam pengertian fisik) yang terorganisasi
dimana surat berharha (efek-efek) diperdagangkan, yang kemudian disebut bursa
efek (stock exchange)”. Harjito dan Martono, (2014:383). Semua yang termasuk
dalam bentuk dana dapat diperjual belikan di pasar modal. Dana tersebut
bervariasi menurut golongannya. Dana jangka panjang yang terdapat di pasar
modal biasanya berbentuk surat berharga. Surat berharga juga masih beragam
jenisnya sesuai dengan tempo waktunya. Ada yang surat berharga yang memiliki
jatuh tempo dan ada juga surat berharga yang tidak memiliki jatuh tempo. Dana
jangka panjang yang sifatnya hutang dan diperdagangkan dalam bursa efek
disebut obligasi (bond). Lain halnya dengan saham yang merupakan dana jangka
panjang yang sifatnya modal sendiri. Saham terbagi menjadi 2 yaitu saham biasa
(common stock) dan saham preferen (preffered stock). Menurut Husnan, (2001)
“secara formal, pasar modal dapat didefinisikan sebagai pasar untuk berbagai
instrumen keuangan (sekuritas) jangka panjang yang bisa diperjual belikan, baik
dalam bentuk menjual saham ataupun mengeluarkan obligasi, baik yang
diterbitkan oleh pemerintah, maupun perusahaan swasta, dengan risiko untung
dan rugi”. Pasar modal menjadi tempat yang sangat komplek dimana penjual
(emiten) dan pembeli saham dapat bertransaksi yang dimana pihak pemerintah
dan swasta juga ikut ambil bagian didalamnya. Tujuan yang utama mencari
keuntungan dari transaksi tersebut dan juga terdapat resiko yang akan mengikuti
di setiap proses perdagangan di pasar modal. Sekuritas menjadi jembatan untuk
mempertemukan antara emiten dan investor untuk melakukan setiap transaksi
karena itu peran sekuritas menjadi penting di pasar modal

Posted on

Return Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Menurut (Brigham dan Houston, 2006), return atau tingkat pengembalian
adalah selisih antara jumlah yang diterima dan jumlah yang diinvestasikan,
dibagi dengan jumlah yang diinvestasikan. Untuk mendapatkan return,
investor harus memperhatikan risiko – risiko yang terkandung pada return itu
sendiri. Semakin tinggi return yang diharapkan, maka semakin tinggi pula risiko
yang menyertai, dan begitu juga sebaliknya (Tandelilin, 2001). Menurut (Jones,
2000) return saham adalah keuntungan yang diperoleh dari kepemilikan
saham investor atas investasi yang dilakukannya yang terdiri atas dividen dan
capital gain atau capital loss. Hal tersebut merupakan komponen dari return,
dimana menurut Hartono (2010) capital gain (loss) merupakan keuntungan
(kerugian) bagi investor yang diperoleh dari kelebihan harga jual (harga beli)
diatas harga beli (harga jual) yang keduanya terjadi di pasar sekunder, sementara
yield merupakan pendapatan atau aliran kas yang diterima investor secara
periodik, misalnya berupa dividen atau bunga. Yield dinyatakan dalam presentase
dari modal yang ditanamkan.

Posted on

Weekend Effect (skripsi,tesis,disertasi)

Weekend effect merupakan suatu pengaruh akhir Minggu yang
mengakibatkan adanya suatu gejala yang menunjukkan bahwa return saham pada
hari Jumat akan lebih tinggi dibanding hari-hari perdagangan lainnya, sebaliknya
hari Senin akan menunjukkan return yang lebih rendah (Tandelilin, 2001). Return
akan tinggi pada umumnya terjadi pada hari menjelang hari libur atau hari Jumat,
dikarenakan hari Senin terjadi banyaknya aktivitas jual yang dibandingkan dengan
aktivitas beli, yang mengakibatkan pada harga saham hari Senin cenderung lebih
rendah bila dibandingkan dengan hari lain.Investor cenderung memiliki keinginan
untuk menjual saham dibandingkan membeli saham sehingga return saham
terendah terjadi pada hari Senin

Posted on

Weekfour Effect (skripsi,tesis,disertasi)

Weekfour effect adalah return pada hari Senin yang paling reendah yang
terjadi hanya pada minggu keempat (Ambarwati, 2009). Dalam penelitian
(Iramani dan Mahdi, 2006) yang mengatakan bahwa weekfour effect terjadi hanya
pada hari Senin minggu keempat, dan Senin pada minggu pertama hingga ketiga
dianggap tidak signifikan negatif atau nol. Kebutuhan likuidasi dari para investor
akan memberikan dampak adanya weekfour effect. Pada akhir bulan, kebutuhan
akan likuidiasi investor sangat dibutuhkan akan tetapi penghasilan dari investor
belum tentu bertambah dikarenakan pada awal bulan, perusahaan harus
membagikan gaji, upah, honor. Sehingga terutama investor kecil melakukan
aktivitas jual disbanding aktivitas beli.Hal ini membeuat pengaruh dari harga
saham yaitu harga saham menjadi rendah atau negatif disbanding minggu pertama
hingga ketiga.
Penyebab fenomena weekfour effect menurut Supriyono dan Wibowo
(2008) berpendapat bahwa weekfour effectada keterkaitan dengan kebutuhan dari
likuiditas investor di minggu keempat sehingga aktivitas jual akan meningkat di
akhir bulan. Besarnya tekanan penjualan akan menyebabkan rendahnya harga jual
saham sehingga returnya pun menurun dan menjadi signifikan negatif pada
minggu terakhir setiap bulannya.

Posted on

Monday Effect (skripsi,tesis,disertasi)

Monday effect merupakan anomali musiman yang terjadi pada pasar
finansial, yaitu ketika return saham secara signifikan negatif atau terendah pada
hari Senin (Mehdian dan Perry, 2001). Monday effect merupakan salah satu
bagian dari day of the week effect yang menyatakan bahwa return pada hari
Senin cenderung negatif, sedangkan return positif terjadi pada hari – hari selain
hari Senin. Menurut (Cahyaningdyah & Setyo, 2010) Monday effect terjadi
disebabkan karena adanya bad news pada hari Jumat sore yang juga menjadi
faktor bagi investor menjual sahamnya di awal pekan untuk mengurangi
terjadinya kepanikan pada investor sehingga terjadi penurunan harga saham
pada hari Senin.
Miller (1988) menyimpulkan bahwa Monday effect terjadi karena selama
akhir pekan hingga pada hari perdagangan Senin, investor memiliki
kecenderungan untuk menjual sahamnya daripada membeli saham sehingga harga
saham cenderung lebih rendah. Hal ini disebabkan terdapat datangnya informasi
yang buruk yang diterima investor setelah aktivitas hari perdagangan ditutup.
Rsytorm dan Benson (1989) berpendapat bahwa Monday effect muncul karena
perilaku investor individual. Menurut mereka dalam penelitiannya, dalam
menentukan keputusan finansial, investor dipengaruhi oleh perilaku tidak rasional
seperti mood atau emosi investor. Psikologis investor yang menganggap bahwa
hari Senin adalah hari buruk (bad day) sebagai hari kerja pertama dalam seminggu
membuat investor melakukan perilaku tidak rasional dalam melakukan transaksi.
Tindakan tersebut membuat investor cenderung memperoleh return terendah pada
hari perdagangan Senin dibandingkan hari – hari lainnya. Lakonishok dan
Maberly (1990) meneliti faktor – faktor yang dapat mempengaruhi dari return
daham harian di NYSE, yang dimana memberikan hasil dari penelitian bahwa
saham pada hari Senin negatif disebabkan karena tingginya transaksi aktivitas jual
dari investor dibandingkan dengan aktivitas beli

Posted on

The Day of The Week Effect (skripsi,tesis,disertasi)

Dalam pasar modal, hari mulainya perdagangan dimulai hari Senin hingga
hari Jumat. Dalam konsep day of the week effect ini adanya perbedaan return hari
Senin dengan hari-hari lainnya dalam seminggu secara signifikan (Damodaran
1996). The day of the week effect merupakan adanya perbedaan return hari Senin
dengan hari-hari lainnya dalam seminggu secara signifikan. The Day Of The Week
Effect adalah dimana return pada hari tertentu akan mengalami perbedaan dengan
hari – hari lainnya secara signifikan (Ambarwati, 2009). Fenomena day of the
week effect ini ini merupakan bagian dari anomali pasar. Dalam pasar efisien,
return yang diperoleh setiap harinya cenderung sama. Namun hal tersebut
berlawanan dengan adanya fenomena day of the week effect, yang menyatakan
bahwa terdapat perbedaan return pada masing – masing hari.
Fenomena day of the week effect, menyatakan bahwa adanya perbedaan
return untuk masing-masing hari perdagangan dalam satu minggu, dimana pada
hari Senin cenderung menghasilkan return yang negatif (Iramani dan Mahdi,
2006). Hal tersebut disebabkan selama akhir pekan hingga pada hari perdagangan
Senin, investor memiliki kecenderungan untuk menjual sahamnya daripada
membeli saham. Tingginya aksi jual pada hari Senin menurut Dyl dan Maberly
(1988) dikarenakan adanya informasi yang tidak menyenangkan (unfavorable
information) datang ke pasar setelah perdagangan ditutup pada hari Jumat (akhir
pekan). Dalam penelitian Lakonishok dan Maberly (1990) faktor – faktor yang
dapat mempengaruhi return saham harian di NYSE. Keinginan investor lebih
tinggi untuk melakukan aktivitas perdagangan jual pada hari Senin dibanding
dengan aktivitas beli, sehingga harga saham cenderung lebih rendah

Posted on

Anomali Pasar (skripsi,tesis,disertasi)

Anomali pasar merupakan penyimpangan dari konsep pasar efisien. Hal
ini adalah kejadian atau peristiwa dimana adanya peluang investor untuk
memperoleh abnormal return. Terdapat beberapa penelitian yang hasil dari
penelitian tersebut adanya suatu ketidakberaturan yang terdapat di pasar modal,
yang disebut sebagai market anomalies.Market anomalies adalah kenyataan yang
berbeda atau lawan dari konsep pasar modal yang efisien (Jones, 1998). Dalam
anomali pasar terdapat peristiwa (event) dimana investor dapat mengambil
manfaat untuk mendapatkan abnormal return.Artinya, seorang investor
mendapatkan abnormal return dengan adanyasuatu peristiwa tertentu.Ada dua
macam anomali dalam pasar keuangan (Damodaran, 1996), yaitu:
1. Anomali – anomali berdasarkan karakteristik perusahaan :
a. The Small Firm Effect
Return perusahaan yang tidak termasuk perusahan besar,
cenderung lebih besar walaupun sudah disesuaikan dengan risiko.
b. Price / Earning Ratios
Saham dengan P/E ratio rendah cenderung memiliki return lebih
tinggi.
c. Price / Book Value Ratios
Jika rasionya rendah cenderung berkinerja lebih baik.
2. Temporal Anomalies
a. January Effect
Harga sekuritas cenderung naik di bulan Januari, khususnya dihari
– hari pertama.
b. Weekend Effect
Harga sekuritas cenderung naik hari Jumat dan turun hari Senin.
Pompian (2006) membagi anomali pasar menjadi 3 tipe yaitu :
1. Fundamental Anomalies
Kondisi penyimpangan pada saham yang memiliki kinerja yang baik
berdasarkan penilaian secara fundamental. Fundamental anomalies dapat
berupa Low P/E, Low P/S, Low P/B, High Dividend Yield
2. Technical Anomalies
Kondisi penyimpangan pada pasar yang efisien karena dengan
menggunakan analisis teknikal mampu mendapatkan keuntungan dari
pasar yang dianggap efisien.
3. Calender Anomalies
Kondisi penyimpangan dimana return saham tinggi pada periode – periode
tertentu berdasar penunjuk waktu dalam kalender. Yang termasuk
calender anomalies adalah Day of the week effect, January effect, dll

Posted on

Psikologi Investor (skripsi,tesis,disertasi)

Penelitian (Rystorm dan Benson, 1989) mengenai pengaruh hari
perdagangan terhadap return saham yang dapat dilihat dari pendekatan
psikologis. Pendekatan tersebut mengamati perilaku dari pergerakan dan
perubahan harga saham yang dikarenakan tindakan dari investor. Rystorm dan
Benson berpendapat bahwa investor sangat dipengaruhi oleh perilaku yang tidak
rasional seperti emosi, kebiasaan psikologis tertentu dan mood investor
individual.
a. Bias – Bias Kognitif
Manusia dalam kehidupannya sehari – hari melakukan kesalahan
dalam memproses informasi untuk membuat keputusan. Suasana hati dan
emosi membuat manusia kehilangan kendali diri, rasa percaya diri, yang
berlebihan atau bahkan sangat pesimis, sehingga terkadang keputusan
yang diambil menjadi kurang tepat. Berikut adalah beberapa pola yang
terjadi sehubungan dengan perilaku manusia dalam kehidupan sehari –
hari maupun dalam berbisnis (Harjito, 2009).
1. Heuristik (Heurictics)
Heuristik merupakan metode untuk meneliti atau menyelidiki suatu
masalah menggunakan pemahaman pribadi peneliti itu sendiri.
Heuristik sering disebut rules of thumb, (aturan yang sederhana seperti
menghitung jari) membuat keputusan menjadi lebih mudah. Metode ini
kadang – kadang membawa pada bias psikologi, terutama ketika
segalanya berubah. Akibatnya, metode ini dapat membawa pada
keputusan yang kurang optimal.
2. Overconfidence
Overconfidence (terlalu percaya diri) menunjukkan perilaku seseorang
(investor) yang sangat percaya terhadap kemampuan memprediksi
keberhasilan dirinya dalam melakukan investasi. Orang – orang
semacam ini terlalu percaya diri dengan kemampuan mereka sendiri
tanpa banyak memperhatikan peranan orang lain.
3. Mental dalam perhitungan
Konsep mental accounting mengacu pada tendensi seseorang untuk
memisahkan uang mereka kedalam kriteria – kriteria subjektif yang
terpisah, seperti sumber uang dan maksud penggunaannya dipisah
sendiri – sendiri dengan tujuan dan fungsinya.
4. Framing
Framing merupakan ide atau pikiran tentang bagaimana suatu konsep
ditujukan untuk masalah – masalah individual. Psikologi kognitif ini
berlaku pada para pebisnis ketika akan melakukan investasi.
Pengambilan keputusan yang dilakukan oleh para pebisnis akan
berbeda – beda meskipun keadaan yang dihadapi adalah sama.
Preferensi mereka terhadap risiko merupakan salah satu faktor penting
ketika seseorang investor akan menentukan media investasinya.
5. Representatif ( Keterwakilan )
Konsep keterwakilan suatu peristiwa mengacu pada kejadian –kejadian
yang telah berlangsung berulang – ulang dalam jangka waktu relatif
lama. Orang – orang terlalu mudah untuk mengambil kesimpulan
bahwa suatu peristiwa akan berlaku jangka panjang. Mereka
cenderung memberi bobot penilaian yang terlalu tinggi terhadap
peristiwa atau pengalaman baru yang terjadi.
6. Konservatif
Orang ingin hidup secara mapan atau stabil dan tidak berubah – ubah.
Ketika segala sesuatunya berubah, orang – orang cenderung merespon
perubaha tersebut secara perlahan – lahan. Mereka akan melihat
berbagai arah, mempertimbangkan untung rugi atas perbuatan tersebut,
dan akhirnya membuat keputusan yang memaksimumkan manfaat atau
keuntungan dan meminimalkan risiko yang mungkin terjadi. Namun
sifat ini bisa mengakibatkan kesimpulan yang bias karena pengambilan
keputusan yang kurang tegas, sehingga terjadi bahwa keputusan yang
diambil tidak mewakili semua pihak yang terkena akibat keputusan
tersebut.
7. Efek Disposisi (Disposition Effect)
Setiap orang memiliki watak yang rasional. Semua orang ingin
mendapatkan keuntungan atau return sesuai dengan yang diharapakan.
Mereka cenderung menghindari risiko kerugian yang mungkin
diderita, perilaku dan jalan pikiran seperti ini merupakan efek disposisi
atau watak umum seseorang. Efek disposisi ini mengacu pada pola –
pola dimana orang –orang menghindari kenyataan adanya kerugian
dalam penjualan saham dan berusaha mencari return saham tersebut.
b. Overreaction
Overreaction merupakan salah satu anomali yang ditemukan
adanya respon berlebihan dari investor atau overreacted yang dipicu
karena adanya overconfidence dari investor akibat memperoleh informasi
tertentu yang berifat khusus (Daniel,et al 1998). Dalam penelitian De
Bondt dan Thaler (1985) menyatakan bahwa adanya informasi tertentu
yang membuat pergerakan harga saham terjadi kenaikan secara ekstrim
pada harga saham pada waktu tertentu kemudian diikuti penurunan
ekstrim dikenal dengan istilah price reversal. Hal terebut terjadi karena
adanya respon karena adanya tindakan berlebihan dari investor yang
memebrikan sinyal bahwa terjadi overreaction. Winner adalah sebutan
untuk saham yang mengalami kenaikan ekstrim, sementara loser adalah
sebutan untuk penurunan harga saham secara ekstrim. Fenomena
overreaction dapat terjadi disebabkan investor memberi penilaian terlalu
tinggi pada berita baik (good news) dan sebaliknya menetapkan harga
terlalu rendah terhadap berita yang dinilai buruk (bad news) (Prastiyo,
2012). Pada akhirnya, hal tersebut dapat membuat saham-saham yang
kinerjanya baik di waktu tertentu dapat menjadi berkinerja buruk pada
waktu selanjutnya (Fischer dan Jordan, 1995)

Posted on

Pasar Efisien (skripsi,tesis,disertasi)

Konsep pasar efisien pertama kali dikemukakan dan dipopulerkan oleh
Fama (1970).Suatu pasar dikatakan efisien apabila tidak ada investor yang dapat
memperoleh return tidak normal (abnormal return), harga-harga yang terbentuk
di pasar merupakan cerminan dari informasi yang ada. Dalam pasar efisien harga
aset atau sekuritas secara cepat dan utuh mencerminkan informasi yang tersedia
tentang aset atau sekuritas tersebut. Dalam hal ini (Haugen, 2001) membagi
kelompok informasi menjadi tiga, yaitu:
1. Informasi harga saham masa lalu (information in past stock prices).
2. Semua informasi publik (all public information).
3. Semua informasi yang ada termasuk informasi orang dalam (all available
information including inside or private information).
Beberapa syarat menurut Fama (1970) yang harus dipenuhi agar kondisi pasar
modal yang efisien dapat tercapai:
a. Tidak ada biaya transaksi dalam perdagangan sekuritas.
b. Seluruh informasi yang tersedia dapat diakses oleh semua pelaku pasar
secara dengan mudah dan biaya yang murah.
c. Semua pelaku pasar sepakat dengan implikasi informasi baru terhadap
harga dan distribusi harga di masa mendatang.
Ada beberapa hal sebagai syaratagar pasar efisien (Tandelilin, 2010) berikut ini:
 Seluruh investor rasional
 Semua pelaku pasar dapat memperoleh informasi pada saat yang sama
dengan cara yang mudah dan murah.
 Informasi yang terjadi bersifat random.
 Investor bereaksi secara cepat terhadap informasi baru, sehingga harga
sekuritas akan berubah sesuai dengan perubahan nilai sebenarnya akibat
informasi tersebut

Posted on

Investasi (skripsi,tesis,disertasi)

Investasi adalah komitmen atas sejumlah dana atau sumberdaya lainnya
yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di
masa datang (Tandelilin, 2001), dimana institusi maupun orang yang melakukan
kegiatan investasi disebut dengan investor. Seorang investor memiliki tujuan
melakukan investasi adalah untuk meningkatkan kesejahteraan yang tercermin
pada pendapatan atau yang disebut dengan return yang dapat diperoleh investor,
yaitu berupa capital gain dan current income. Current income adalah keuntungan
yang diperoleh melalui pembayaran bersifat periodik seperti pembayaran bunga
deposito, bunga obligasi, dividend, dan sebagainya, sedangkan capital gain adalah
keuntungan yang diterima karena adanya selisih harga jual dengan harga beli
suatu instrumen investasi (Ang, 1997).
Horn (1981) mendefinisikan investasi sebagai kegiatan yang
dilangsungkan dengan memanfaatkan kas pada masa sekarang ini, dengan tujuan
untuk menghasilkan barang dimasa yang akan datang. Hubungan investasi dengan
pasar modal ialah, pasar modal merupakan wadah bagi para investor untuk
menanamkan modalnya agar terus berkembang. Pasar modal merupakan suatu
fasilitas untuk mempermudah para investor. Pasar modal dapat dipilih sebagai
langkah alternative oleh para investor dalam melakukan investasi.
Sebelum seorang investor memutuskan untuk berinvestasi, investor akan
melakukan beberapa analisis. Analisis ini digunakan untuk mengambil keputusan
dari seorang investor terkait dengan keputusan menjual atau membeli saham.
Terdapat dua tipe dasar analisis yang dapat digunakan investor, yaitu analisis
tekhnikal dan analisis fundamental. Analisis tekhnikal merupakan upaya untuk
memperkirakan harga saham dengan mengamati perubahan harga saham diwaktu
masa lalu. Perubahan harga saham cenderung bergerak pada satu arah tertentu
(trend), sehingga dalam analisis ini investor akan mengamati dan menganalisis
history pergerakan harga saham untuk memprediksi arah pergerakan selanjutnya.
Sedangkan analisis fundamental adalah dimana investor lebih menitikberatkan
untuk menganalisis faktor – faktor baik internal maupun eksternal yang
mempengaruhi harga, seperti pergerakan ekonomi suatu negara, data inflasi,
kebijakan deviden, struktur modal, dll.

Posted on

Pengertian Pasar Modal (skripsi,tesis,disertasi)

Secara formal, pasar modal dapat didefinisikan sebagai pasar untuk
berbagai instrumen keuangan (sekuritas) jangka panjang yang bisa
diperjualbelikan, baik dalam bentuk menjual saham ataupun mengeluarkan
obligasi, baik yang diterbitkan oleh pemerintah, maupun perusahaan swasta,
dengan risiko untung dan rugi (Husnan, 2001). Dengan menginvestasikan
kelebihan dana yang mereka miliki, pihak yang berkelebihan dana
mengharapkan imbalan dari penyerahan dana tersebut. Dari sisi pihak yang
meminjam dana tersedianya dana dari pihak luar memungkinkan mereka
melakukan investasi tanpa harus menunggu tersedianya dana dari hasil operasi
perusahaan (Husnan, 2001). Bagi perusahaan, pasar modal adalah sarana untuk
meningkatkan kebutuhan jangka panjang, yaitu dengan cara menerbitkan obligasi
atau saham.
Faktor – faktor yang mempengaruhi keberhasilan pasar modal adalah
(Husnan, 2001) adalah berikut :
1. Supply Sekuritas
Faktor ini menunjukkan banyaknya perusahaan yang bersedia
menerbitkan sekuritas di pasar modal.
2. Demand Sekuritas
Faktor ini adalah terdapatnya anggota masyarakat yang memiliki
jumlah dana cukup besar dan dipergunakan untuk membeli sekuritas –
sekuritas yang ditawarkan.
3. Kondisi politik dan ekonomi.
Kondisi stabilitas politik ini ikut membantu pertumbuhan ekonomi yang
pada akhirnya mempengaruhi supply dan demand sekuritas

Posted on

Pengertian Dividen (skripsi,tesis,disertasi)

Dividen adalah pembagian keuntungan kepada pemegang saham dari suatu
perusahaan secara proporsional sesuai dengan jumlah lembar saham yang
dipegang oleh masing-masing pemilik.
Pembayaran dividen dapat dilakukan dalam bentuk tunai (Cash), namun
ada juga pembayaran dividen yang dilakukan dalam bentuk pemberian saham,
bahkan juga dalam bentuk pemberian property. Ada beberapa jenis dividen
(Fahmi, 2012:83) :
1) Dividen Kas atau Dividen Tunai (Cash Dividend), yaitu suatu dividen yang
dinyatakan dan dibayarkan pada jangka waktu tertentu dan dividen tersebut
berasal dari danayang diperoleh secara legal.
2) Dividen Properti (Property Dividend), yaitu suatu distribusi keuntungan
perusahaan dalam bentuk properti atau barang.
3) Dividen Likuidasi (Liquidating Dividend), yaitu distribusi kekayaan
perusahaan kepada pemegang saham dalam hal perusahaan tersebut
dilikuidasi.
4) Dividen Saham (Stock Dividend) adalah suatu dividen yang dibayarkan dalam
bentuk saham perseroan tersebut, bukan dengan uang tunai. Dividen Saham
dapat berupa saham tambahan dalam perusahaan atau saham anak perusahaan
yang didistribusikan kepada para pemegang saham

Posted on

Volume Perdagangan Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Volume perdagangan saham merupakan banyaknya lembar saham yang
diperdagangkan dalam satu hari perdagangan. Perubahan volume perdagangan
saham di pasar modal menunjukkan aktivitas perdagangan saham di bursa dan
mencerminkan keputusan investasi investor. Aktivitas volume perdagangan ini
digunakan untuk melihat apakah investor individual menilai pengumuman
tersebut informatif. Sehingga dapat dikatakan informasi tersebut dapat
memengaruhi suatu investasi (Fitriyani 2016).
Volume perdagangan saham adalah aktivitas perdagangan saham yang
terjadi pada waktu tertentu baik penjualan maupun pembelian saham. Volume
perdagangan saham ini diperoleh dengan cara melakukan observasi melalui yahoo
finance maupun melalui data statistic, serta Fact Book pada masing-masing tahun

Posted on

Harga Saham Masa Lalu (skripsi,tesis,disertasi)

Harga saham masa lalu merupakan harga saham pada periode sebelumnya.
Harga saham masa lalu dapat mempengaruhi harga saham sekarang karena
mengikuti pola tertentu dan berulang sehingga berpengaruh secara psikologis
terhadap investor dalam melakukan transaksi perdagangan, banyak analisis
teknikal percaya bahwa gerakan saham akan mengikuti pola. Pergerakan harga
saham selalu mengikuti pola yeng telah terjadi pada masa lalu, harga saham
bergerak dalam sebuah tren dan akan mengalami pembelokan arah tren ketika
mencapai titik harga tertentu dalam Abidin (2016).
Harga saham masa lalu diukur dengan menggunakan harga penutupan
masing – masing emiten pada akhir tahun sebelumnya. Dengan cara melihat
pergerakan harga saham di masa lalu.

Posted on

Pengertian Harga Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Harga saham adalah harga sebesar nilai sekarang atau present value dari
aliran kas yang diharapkan akan diterima. Harga saham juga dapat diartikan
sebagai harga yang dibentuk dari interaksi para penjual dan pembeli saham yang
dilatarbelakangi oleh harapan mereka terhadap profit perusahaan, untuk itu
investor memerlukan informasi yang berkaitan dengan pembentukan saham
tersebut dalam mengambil keputusan untuk menjual atau membeli saham
(Fitriani, 2016).
Harga saham adalah harga yang terjadi di pasar bursa pada saat tertentu
yang ditentukan oleh pelaku pasar dan ditentukan oleh permintaan dan penawaran
saham yang bersangkutan di pasar modal. Harga saham yang digunakan dalam
melakukan transaksi di pasar modal merupakan harga yang terbentuk dari
mekanisme pasar yaitu permintaan dan penawaran pasar. Harga sebuah saham
dapat berubah naik atau turun dalam hitungan waktu yang begitu cepat (Nunky,
2013).

Posted on

Kondisi yang Menentukan Saham Naik dan Turun (skripsi,tesis,disertasi)

Ada beberapa kondisi dan situasi yang menentukan suatu saham itu akan
mengalami fluaktuasi (Irham Fahmi, 2012:87), yaitu :
a) Kondisi mikro dan makro ekonomi.
b) Kebijakan perusahaan dalam memutuskan untuk ekspansi (perluasan usaha),
seperti membuka kantor cabang (brand officer), kantor cabang pembantu (sub
brand office) baik ysng dibuka di domestic maupun luar negeri.
c) Pergantian direksi secara tiba-tiba.
d) Adanya direksi atau pihak komisaris perusahaan yang terlibat tindak pidana
dan kasusnya sudah masuk ke pengadilan.
e) Kinerja perusahaan yang terus mengalami penurunan dalam setiap waktunya.
f) Risiko sistematis, yaitu suatu bentuk resiko yang terjadi secara menyeluruh
dan telah ikut menyebabkan perusahaan itu terlibat.
g) Efek dari psikologi pasar yang ternyata mampu menekan kondisi teknikal jual
beli saham.

Posted on

Analisis Penilaian Nilai Instrinsik Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Dalam melakukan investasi di pasar modal, investor harus benar-benar
menyadari bahwa di samping memperoleh keuntungan ia juga mungkin
mengalami kerugian. Oleh karena itu, investor harus berhati-hati dalam
menentukan saham-saham mana yang akan dipilih. Salah satu tindakan yang bisa
dilakukan yaitu dengan melakukan penilaian saham (Pranowo, 2003:68-69). Ada
dua macam analisis dalam menilai suatu saham :
a) Analisis Fundamental (Fundamental Analysis)
Analisis fundamental umumnya dilakukan dengan cara analisa perusahaan,
analisa ekonomi, dan kondisi pasar, serta analisa industry. Analisis fundamental
adalah suatu pendekatan untuk menghitung nilai intrinsic saham biasa (common
stock) dengan menggunakan data keuangan perusahaan. Karena itu seorang
fundamentalis mencoba mempelajari hubungan antara harga pasar saham dengan
kondisi perusahaan. Analisis ini biasanya melihat bagaimana kemampuan
perusahaan menghasilkan laba, dan perbandingan harga di pasar bursa.
b) Analisis Teknikal (Technical Analysis)
Analisis teknikal merupakan suatu pendekatan untuk memperkirakan harga
saham (kondisi pasar) dengan mengamati perubahan harga saham pada waktu
yang lalu. Analisis teknikal pada dasarnya merupakan upaya untuk menentukan
kapan investor membeli atau menjual sahamnya. Oleh karena itu, analisis teknikal
juga disebut dengan pendekatan analisis pasar (market analysis). Seperti harga
saham dan volume perdagangan saham, indeks harga saham individu dan
gabungan, serta factor-faktor lain yang bersifat teknis.

Posted on

Nilai Yang Berkaitan Dengan Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Nilai yang berhubungan dengan saham dapat dilihat dalam empat konsep
yang memberikan makna berbeda. (Pranowo, 2003:67-68).
1) Nilai Nominal (Par Value)
Nilai nominal suatu saham adalah nilai kewajiban yang ditetapkan untuk tiaptiap lembar saham. Nilai nominal adalah modal per lembar yang harus ditahan di
perusahaan untuk proteksi kepada kreditor yang tidak dapat diambil oleh
pemegang saham.
2) Nilai Buku (Book Value)
Nilai buku per lembar saham menunjukkan aktiva bersih (net assets) per
lembar saham yang dimiliki oleh pemegang saham. Nilai buku per lembar saham
tidak menunjukkan ukuran kinerja saham yang penting, tetapi dapat
mencerminkan berapa besar jaminan yang akan diperoleh oleh pemegang saham
apabila perusahaan penerbit saham (emiten) dilikuidasi.
3) Nilai Pasar (Market value)
Nilai pasar bursa pada saat tertentu ditentukan oleh pelaku pasar. Nilai pasar
ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham bersangkutan di pasar bursa.
4) Nilai Instrinsik (Instrinsic Value/Fundamental Value)
Nilai instrinsik merupakan nilai sebenarnya dari saham yang diperdagangkan.

Posted on

Pengertian Saham (skripsi,tesis,disertasi)

Saham atau stock adalah tanda bukti penyertaan kepemilikan modal/dana
pada suatu perusahaan, kertas yang tercantum dengan jelas nilai nominal, nama
perusahaan dan diikuti dengan hak dan kewajiban yang dijelaskan kepada setiap
pemegangnya, serta persediaan yang siap untuk dijual. Bukti bahwa seseorang
atau suatu pihak dapat dianggap sebagai pemegang saham adalah apabila mereka
sudah tercatat sebagai pemegang saham dalam buku yang disebut Daftar
Pemegang Saham (Fahmi, 2012:81).
Saham merupakan salah satu jenis efek yang paling banyak
diperdagangkan di pasar modal. Bahkan saat ini dengan banyaknya emiten yang
mencatatkan sahamnya di bursa efek, perdagangan saham semakin marak dan
menarik investor untuk terjun dalam jual beli saham. Saham merupakan tanda
penyertaan modal pada suatu perseroan terbatas (PT). Dengan memiliki suatu
saham perusahaan, maka manfaat yang diperoleh berupa dividen yang merupakan
bagian dari keuntungan perusahaan yang dibagikan kepada pemilik saham, capital
gain merupakan bagian dari keuntungan yang diperoleh dari selisih jual dan harga
belinya.

Posted on

Pengertian Rasio Keuangan (skripsi,tesis,disertasi)

Dalam mengevaluasi kondisi keuangan perusahaan dan kinerjanya, analis
keuangan perlu melakukan pemeriksaan atas berbagai aspek kesehatan keuangan
perusahaan. Dengan menggunakan alat analisis laporan keuangan, terutama bagi
pemilik usaha dan manajemen, dapat diketahui berbagai hal yang berkaitan
dengan keuangan dan kemajuan perusahaan. Alat yang sering digunakan selama
pemeriksaan adalah rasio keuangan. Rasio keuangan merupakan kegiatan
membandingkan angka-angka yang ada dalam laporan keuangan dengan cara
membagi satu angka dengan angka lainnya. Perbandingan dapat dilakukan antara
satu komponen dengan komponen dalam satu laporan keuangan atau
antarkomponen yang ada di antara laporan keuangan (Suharno, 2016).