Anomali Pasar

Anomali pasar merupakan sebuah keganjilan di dalam pasar yang
terjadi dan tidak dapat dijelaskan latar belakang, proses, maupun arahnya
secara rasional. Jones (1981) menemukan adanya anomali pasar ketika meneliti
tentang konsep hipotesis pasar efisien. Jones (1981) mendefinisikan anomali
sebagai teknik-teknik atau strategi-strategi yang berlawanan dengan konsep
pasar modal yang efisien. Menurut Gumanti (2012) anomali pasar ini sebagai
peristiwa (event) yang dapat dimanfaatkan untuk memperoleh abnormal return.
Hasil yang ditimbulkan dari anomali pasar ini berlawanan dari konsep teori
pasar efisien yang telah dipaparkan sebelumnya. Hal ini menjadi banyak
pertanyaan bagi para peneliti dan ahli di bidang keuangan. Anomali yang telah
ditemukan terdapat hal-hal yang tidak sebagaimana mestinya terjadi jika teori
pasar efisien ini benar-benar ada. Dengan kata lain, akibat dari adanya anomali
pasar ini dapat digunakan oleh investor untuk mendapatkan keuntungan
melalui abnormal return.
Levi (1996) dalam Alteza (2007) menggolongkan anomali pasar
menjadi empat jenis kelompok yang berdasarkan karakteristik kejadian atau
peristiwanya yaitu: anomali musiman (seasonal anomaly), anomali peristiwa
(event anomaly), dan anomali akuntansi (accounting anomaly)