Teori Signal

Menurut teori sinyal kegiatan perusahaan memberikan
informasi kepada investor tentang prospek return masa depan yang
substansial. Informasi sebagai sinyal yang diumumkan pihak
manajemen kepada publik bahwa perusahaan memiliki prospek bagus
dimasa depan (Yeye Susilowati, 2011).
Menurut Ross (1997) dalam Mamduh (2008) mengembangkan
model dimana struktur modal (penggunaan hutang) merupakan signal
yang disampaikan oleh manajer ke pasar. Jika manajer mempunyai
keyakinan bahwa prospek perusahaan baik, dan karenanya ingin agar
harga saham meningkat, ia ingin mengkomunikasikan hal tersebut
kepada investor. Di samping itu, manajer ingin memberikan signal
yang lebih dipercaya (credible), manajer bisa menggunakan hutang
lebih banyak, sebagai signal yang lebih credible