Prinsip likuiditas versus profitabilitas
Likuiditas dan profitabilitas sering menciptakan dilema dalam manajemen keuangan. Likuiditas menekankan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek, sedangkan profitabilitas menekankan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari sumber daya yang digunakan.
Perusahaan dapat meningkatkan likuiditas dengan menyimpan kas dalam jumlah besar. Akan tetapi, kas yang terlalu besar dapat mengurangi profitabilitas karena dana tersebut tidak digunakan untuk investasi produktif. Sebaliknya, perusahaan dapat meningkatkan potensi laba dengan menginvestasikan sebagian besar dananya pada proyek jangka panjang, tetapi langkah itu dapat menimbulkan masalah apabila perusahaan kekurangan kas untuk membayar kewajiban rutin.
Keseimbangan antara likuiditas dan profitabilitas merupakan inti dari manajemen modal kerja. Perusahaan harus memiliki kas dan aset lancar yang cukup untuk mendukung operasi, tetapi tidak berlebihan hingga menciptakan dana menganggur. Kebijakan modal kerja yang konservatif cenderung meningkatkan likuiditas tetapi dapat menurunkan tingkat pengembalian. Sebaliknya, kebijakan agresif dapat meningkatkan pengembalian tetapi juga meningkatkan risiko kekurangan kas.