Hubungan antara kinerja perusahaan dengan Return saham

Pengungkapan laporan tahunan berpengaruh terhadap return saham. Laporan
tahunan merupakan informasi tahunan yang menggambarkan mengenai kinerja
perusahaan (Junaedi, 2005). Harga saham dapat mempengaruhi kinerja
perusahaan, sehingga semakin tinggi harga saham maka return yang diterima juga
akan semakin tinggi.
Menurut harahap (2007: 15) tingkat ROE memiliki hubungan yang
positif dengan harga saham, sehingga semakin besar ROE semakin besar pula
harga pasar, karena besarnya ROE memberikan indikasi bahwa pengembalian
yang akan diterima investor akan tinggi sehingga investor akan tertarik untuk
membeli saham tersebut, dan hal itu menyebabkan harga pasar saham cenderung
naik. Semakin tinggi ROE maka nilai perusahaan cenderung semakin tinggi,
karena rasio ini mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba yang
tersedia bagi pemegang saham, ini berarti perusahaan menunjukkan prospek yang
baik maka saham-saham akan laku terjual dipasar maka harga saham akan
semakin tinggi dan sebaliknya jika semakin rendah ROE maka nilai perusahaan
semakin rendah, sehingga harga saham akan turun
ROE dapat menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memperoleh
laba. Rasio ini dipengaruhi oleh besar kecilnya hutang perusahaan. Rasio ini dapat
menarik calon pemegang saham dan manajemen karena dapat dijadikan indikator
atau ukuran dari shareholder value creation. (Munawir, 2002: 84). Rasio ini
merupakan rasio profitabilitas dari pemegang saham, tingkat efisiensi perusahaan
dapat diukur berdasarkan seberapa besar tingkat pengembalian modalnya, karena
hal ini mencerminkan kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan modalnya.
Semakin tinggi ROE, semakin efektif dan efisien manajemen suatu perusahaan
sehingga semakin tinggi pula kinerja maka semakin tinggi laba yang diperoleh
perusahaan. Tingkat ROE yang tinggi mengindikasikan bahwa perusahaan mampu
memperoleh tingkat laba yang tinggi dibandingkan dengan tingkat ekuitasnya,
dengan kata lain kemampuan manajemen dalam memanfaatkan modal saham
yang dimiliki untuk kegiatan operasinya sehingga akan menghasilkan tambahan
laba bagi perusahaan. Apabila ROE rendah maka perusahaan tersebut tidak dapat
menggunakan secara efektif dan efisien equity perusahaan sehingga dapat
mengurangi kepercayaan investor sehingga harga saham akan menurun, hal ini
juga akan berdampak pada return saham.