Pengaruh kesempatan Investasi terhadap kebijakan dividen

Investasi merupakan penundaan konsumsi sekarang untuk
dimasukkan ke aktiva produktif selama periode waktu tertentu, Hartono
(2014). Penundaan konsumsi di masa sekarang yang dilakukan perusahaan
menandakan adanya kesempatan investasi perusahaan yang dilakukan
sedang gencar untuk meningkatkan keuntungan dimasa yang akan datang.
Salah satu persamaan antara kebijakan dividen dan kesempatan
investasi adalah sama-sama bersumber dari laba yang diperoleh
perusahaan. Laba perusahaan yang digunakan sebagian untuk dibayarkan
kepada pemegang saham dan sisanya digunakan untuk investasi
perutumbuhan perusahaan dimasa yang akan datang. Perusahaan yang
masih cenderung mengalami pertumbuhan yang lebih tinggi dimasa depan
mengutamakan kesempatan investasi. Sebaliknya, perusahaan yang
mengalami pertumbuhan lambat maka pihak manajemen cenderung
membagikan dividen lebih tinggi untuk mengatasi masalah investasi yang
berlebihan.