Pasar Modal

Pasar modal merupakan pasar keuangan untuk transaksi dana
jangka panjang dan merupakan pasar yang konkret. Pasar modal
adalah tempat di mana pihak khususnya perusahaan menjual saham
(stock) dan obligasi (bond) dengan tujuan dari hasil penjualan tersebut
nantinya akan dipergunakan sebagai tambahan dana atau untuk
memperkuat modal perusahaan (Fahmi, 2012). Sedangkan menurut
UU No. 8 tahun 1995 pasar modal adalah kegiatan yang bersangkutan
dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan yang
berkaitan dengan efek diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang
berkaitan dengan efek diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang
berkaitan dengan efek.
Pasar modal merupakan salah satu elemen penting dan tolak ukur
kemajuan perekonomian suatu negara. Setiap negara tentunya
memiliki pasar modal kecuali bagi negara yang masih tertinggal dan
perlu pembenahan pada pemerintahannya. Peranan pasar modal dalam
suatu negara dapat dilihat dari lima segi (Sunariyah, 2003:7):
a. Sebagai fasilitas melakukan transaksi antara pembeli dengan
penjual untuk menentukan harga saham dan surat berharga yang
diperjual belikan. Pasar modal memberikan kemudahan
11
bertransaksi sehingga kedua belah pihak dapat melakukan
transaksi tanpa bertatap muka secara langsung.
b. Pasar modal memberikan kesempatan bagi para pemodal untuk
menentukan hasil return yang diharapkan. Pasar modal
menciptakan peluang bagi perusahaan (emiten) untuk
memuaskan keinginan para pemegang saham kebijakan dividen
dan stabilitas harga sekuritas ynag relatif normal
c. Pasar modal memberikan kesempatan kepada investor dalam
menjual kembali saham yang dimilikinya atau surat berharga
lainnya.
d. Pasar modal menciptakan kesempatan kepada masyarakat untuk
berpartisipasi dalam perkembangan suatu perekonomian.
e. Pasar modal mengurangi biaya informasi dan transaksi surat
berharga. Pasar modal menyediakan kebutuhan informasi pagi
para penanam modal secara lengkap yang apabila hal tersebut
harus dicari sendiri akan memerlukan biaya yang cukup mahal.
Aspek-aspek pasar modal dalam pandangan makro ekonomi
memiliki empat fungsi utama dalam merespon kodisi global antara
lain (Sunariyah, 2003:9):
a. Fungsi tabungan (Saving Function)
Surat berharga menjadi jalan yang mudah dan cepat dalam
menginvestasikan dananya, dana tersebut akan digunakan untuk
memperbanyak produksi suatu barang dan jasa di suatu
perekonomian, sehingga akan mempertinggi standar hidup
masyarakat.
b. Fungsi kekayaan (Wealth Function)
Pasar modal merupakan sebuah bentuk dalam menyimpan
kekayaan dalam jangka panjang dan jangka pendek sampai
dengan kekayaan tesebut dapat digunakan kembali.
c. Fungsi Likuiditas (Liquidity Function)
Kekayaan yang di simpan dalam bentuk surat berharga
dapat di likuidasi melalui pasar modal dengan risiko yang amat
minimal dibandingkan aktiva lain, di mana proses likuidasi surat
berharga dengan biaya relatif murah dan cepat.
d. Fungsi Peminjam (Credit Function)
Pasar modal mempunyai fungsi peminjam pada konsumsi
dan investasi. Pasar modal bagi perekonomian suatu negara
merupakan sumber pembiayaan pembangunan dari pinjaman
yang dihimpun dari masyarakat.