Teori Keagenan

Teori keagenan (agency theory) merupakan basis teori yang
mendasari praktik bisnis perusahaan yang dipakai selama ini. Jensen dan
Meckling (1976) menjelaskan prinsip utama teori ini menyatakan adanya
hubungan kerja antara pihak yang memberi wewenang (principal) yaitu
investor dengan pihak yang menerima wewenang (agen) yaitu manajer,
dalam bentuk kontrak kerjasama yang disebut “nexus of contract”.
Dalam bukunya, Anthony dan Govindarajan (2012) menjelaskan
bahwa agen diasumsikan akan menerima kepuasan tidak hanya dari
kompensasi keuangan tetapi juga dari tambahan lain yang terlibat dalam
hubungan keagenan sedangkan principal diasumsikan hanya tertarik pada
pengembalian keuangan yang diperoleh dari investasi mereka pada
perusahaan. Hal inilah yang mengakibatkan asimetris informasi yaitu
adanya ketidakseimbangan informasi yang dimiliki oleh principal dan agent
(Dewi, 2012).
Akibat adanya asimetris informasi ini, dapat menimbulkan
dua permasalahan yang disebabkan adanya kesulitan principal untuk
memonitor dan melakukan kontrol terhadap tindakan-tindakan agen.
Jensen dan Meckling (1976) menyatakan permasalahan tersebut adalah
a. Moral Hazard, yaitu permasalahan yang muncul jika agen tidak
melaksanakan hal-hal yang telah disepakati bersama dalam kontrak
kerja.
b. Adverse selection, yaitu suatu keadaan dimana principal tidak dapat
mengetahui apakah suatu keputusan yang diambil oleh agen benarbenar didasarkan atas informasi yang telah diperolehnya, atau terjadi
sebagai sebuah kelalaian dalam tugas