Hubungan antara Investment Opportunity Set (IOS) dengan Return saham

Proksi IOS digunakan perusahaan sebagai salah satu bahan pertimbangan dalam
penilaian kondisi perusahaan. Adanya suatu indikasi perusahaan yang mengalami
pertumbuhan merupakan informasi yang dapat digunakan oleh para investor untuk
memperoleh return dari perusahaan. Proksi CAPBVA mengukur jumlah aliran
modal perusahaan yang digunakan untuk memperoleh aktiva tetap. Rasio ini
diproksikan sebagai rasio yang mencerminkan adanya peluang investasi bagi
suatu perusahaan melalui kesempatan adanya tambahan modal melalui nilai
investasi riil berupa aktiva tetap. Bagi suatu perusahaan, nilai peluang investasi
dapat dianalisis melalui adanya tambahan aktiva tetap yang diinvestasikan dalam
satu periode atau lebih. Apabila perusahaan dikategorikan sebagai perusahaan
bertumbuh, maka secara langsung peluang investasi tersebut dapat dibuktikan
melalui adanya tambahan modal melalui tambahan aktiva tetap. Semakin besar
nilai dari rasio CAPBVA akan berpengaruh terhadap peningkatan nilai dari return
suatu perusahaan (Norpratiwi, 2007)