Pengaruh Disposition Effect terhadap keputusan investasi

Disposition effect ialah kecenderungan investor untuk menjual saham berkinerja
lebih awal dan mempertahankan saham berkinerja buruk (Shefrin dan Statman, 1985).
Efek disposisi menjadi fenomena yang banyak dipelajari karena berdampak pada
kemungkinan kerugian bagi investor ketika harga saham masih naik, dan potensi
kerugian yang lebih besar, investor akan menderita ketika harga saham cukup besar
terus turun.
Efek disposisi pada investor cenderung mempengaruhi investasi ekuitas dimana
perilaku investor akan cenderung mencari keuntungan (profit) daripada kerugian (loss).
Alasan investor menjual sekuritas adalah karena ketakutan atau kecemasan akan
kerugian yang akan mereka hadapi dalam waktu dekat. Faktanya, dalam trend pasar
historis menunjukkan bahwa dalam berinvestasi yang berkinerja baik cenderung terus
berkinerja baik. Selama waktu ini, investasi yang tidak berkinerja baik akan memiliki
kecenderungan yang buruk. Namun, disposition effect menyebabkan seorang investor
mempersepsikan sebaliknya, yaitu seolah-olah uptrend hanya berlangsung dalam
waktu tertentu dan downtrend pasti akan berbalik arah.