Return merupakan keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan, individu,
dan institusi dari hasil kebijakan investasi yang dilakukannya (Fahmi & Hadi,
2011: 151). Secara umum dan lebih sederhana return merupakan imbal hasil yang
diperoleh dari investasi (Hartono, 2012: 205). Dua unsur yang melekat pada setiap
investasi adalah hasil (return) dan risiko (risk). Dua unsur ini selalu mempunyai
hubungan timbal balik yang sebanding. Umumnya semakin tinggi risiko, maka
semakin besar hasil yang diperoleh dan semakin kecil risiko, maka semakin kecil
pula hasil yang diperoleh.
Pada dasarnya tidak satupun bidang investasi yang sepenuhnya bebas dari
risiko. Oleh karenanya, sebelum sampai pada suatu keputusan investasi,
pertimbangkan terlebih dahulu risiko yang akan dihadapi secara matang. Return
dapat berupa ekspektasian (expected return) dan realisasian (realized return)
(Hartono, 2014: 19-20):
- Return ekspektasian (expected return) adalah return yang belum terjadi
serta diharapkan akan diperoleh oleh investor di masa mendatang. - Return realisasian (realized return) merupakan return yang sudah terjadi
dan dapat dihitung dengan menggunakan data historis. Return realisasian
ini penting karena banyak digunakan sebagai data untuk analisis investasi,
termasuk digunakan sebagai data analisis portofolio