Berdasarkan hasil penelitian terdahulu terdapat beberapa faktor yang dapat
mempengaruhi investment opportunity set, antara lain yaitu:
- Profitabilitas
Rasio profitabilitas yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba pada periode tertentu melalui semua
kemampuan dan sumber daya yang dimiliki oleh perusahaan yang dapat berasal
dari kegiatan penjualan, penggunaan asset dan penggunaan modal (Hanafi &
Halim, 2018). Dalam penelitian yang dilakukan oleh Kusumawati dan Safiq
(2019) mendapatkan hasil penelitian yang menunjukan bahwa profitabilitas
berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap investment opportunity set.
Profitabilitas menunjukan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba,
semakin besar laba yang didapatkan oleh perusahaan, semakin besar juga
kemungkinan laba ditahan untuk tujuan investasi. Perusahaan dengan
profitabilitas tinggi mampu meningkatkan peluang pertumbuhan perusahaan.
Akibat hal ini, maka perusahaan akan mempertimbangkan kesempatan investasi
yang ada dengan tujuan memanfaatkan dana yang tersedia dari keuntungan
perusahaan dengan harapan investasi yang dilakukan akan menambah
keuntungan bagi perusahaan. - Rasio Aktivitas
Hasil penelitian Yendrawati & Adhianza (2013) menunjukan bahwa rasio
aktivitas dapat menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan
aktiva yang dimiliki atau perputaran (turnover) dari aktiva-aktiva, rasio aktivitas
yang diproksikan degan Total asset Turn Over (TATO) berpengaruh terhadap
Investment Opportunity Set. Hal ini terjadi karena semakin tinggi tingkat
aktivitas pada perusahaan, maka semakin besar aliran kas yang diterima
perusahaan yang berarti perusahaan semakin efektif dalam mengelola aktivias
transaksi yang ada di perusahaan - Ukuran Perusahaan
Hasil penelitian yang dilakukan oleh Utama & Sulistika (2015) menunjukan
bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap investment opportunity set,
semakin besar ukuran suatu perusahaan, maka perusahaan tersebut memiliki
peluang yang lebih tinggi untuk berinvestasi dibandingkan dengan perusahaan
yang masih berukuran kecil. Selain itu, perusahaan dengan ukuran yang lebih
besar memiliki informasi asimetris yang lebih rendah dan juga reputasi yang
lebih tinggi yang memberikan keuntungan karena menjadikan perusahaan untuk
memiliki akses yang lebih mudah dalam pembiayaan eksternal.