Budaya organisasi sebagai dasar dala, mengontrol perilaku anggota
organisasi, yang tentunya mempunyai fungsi dan manfaat bagi suatu organisasi.
Budaya organisasi berfungsi untuk membangun dan merancang kembali system
pengendalian manajemen organisasi, ialah sebagai alat dalam menciptakan
komitmen supaya para manajer serta karyawan terdorong melakukan perencanaan
strategis programming, budgeting, controlling, monitoring, evaluasi dan lainnya.
Adapun budaya organisasi memiliki beberpa manfaat dalam organisasi menurut
Robbins (1996), (Ismail Nahwawi, 2017) sebagai berikut :
a. Budaya organisasi mewujudkan perbedaan yang jelas dari suatu organisasi
dengan organisasi yang lainya.
b. Budaya organisasi membawa suatu rasa identitas terhadap anggota
organisasi.
c. Budaya organisasi memudahkan lahirnya pertumbuhan komitmen pada
suatu yang lebih luas daripada kepentingan diri individual
d. Budaya korporat itu meningkatkan konsistensi sistem sosial.
Pengertian Budaya Organisasi
Budaya organisasi berkaitan dengan bagaimana karyawan empersepsikan
karakteristik dari budaya suatu organisasi, bukan dengan apa mereka menyukai
budaya itu atau tidak. Artinya, budaya itu merupakan suatu istilah deskriptif.
Budaya organisasi merupakan suatu persepsi bersama yang dianut oleh semua
anggota organisasi. Robbins (2001) menyatakan budaya organisasi adalah mengacu
kepada suatu system makna bersama yang dianut oleh anggota-anggota yang
membedakannya organisasi itu dari organisasi-organisasi lain.
Selanjutnya David (2004) menyatakan budaya organisasi adalah pola
tingkah laku yang dikembangkan oleh suatu organisasi yang dipelajarinya ketika
mengalami masalah adaptasi eksternal dan integrasi internal, yang telah terbukti
cukup baik untuk disahkan dan diajarkan kepada anggota baru sebagai cara untuk
menyadari, berfikir dan merasa.
Tujuan Manajemen Sumber Daya Manusia
Mengutip dari buku Bahan Ajar Manajemen SDM
- Tujuan Organisasional ditujukan untuk mengenali keberadaan
Manajemen Sumber Daya Manusia dalam memberikan kontribusi pada
pencapaian efektivitas organisasi. - Tujuang Fungsional ditujukan untuk mempertahankan kontribusi
departmene pada tingkat yang sesuai dengan kebutuhan organisasi. - Tujuan Sosial ditujukan untuk secara etis dan sosial merespon terhadap
kebutuhan-kebutuhan dan tantangan-tantangan masyarakat melalui
tindakan meminimasi dampak negatif terhadap organisasi. - Tujuan Personal ditujukan untuk membantu karyawan dalam pencapaian
tujuannya - Budaya Organisasi
Fungsi Manajemen Sumber Daya Manusia
Dalam pengelolaan sumber daya manusia di perusahaan, MSDM
mempunyai dua fungsi menurut Sunyoto (2013; 5). Kedua fungsi tersebut terdiri
dari fungsi manajerial dan operasional. Berikut adalah penjelasannya :
a. Fungsi Manajerial
1) Perencanaan
Fungsi Perencanaan meliputi penentuan program sumber daya
manusia yang akan membantu pencapaian tujuan perusahaan yang sudah
ditetapkan.
2) Pengorganisasian
Fungsi Perorganisasian adalah membentuk organisasi dengan
meracang sususunan dan berbagai hubungan antara jabatan, personalia dan
faktor-faktor fisik.
3) Pengarahan
Fungsi pengarahan adalah mengusahakan agar karyawan mau
bekerja secara efektif melalui perintah motivasi
4) Pengendalian
Fungsi pengendalian adalah mengadakan pengamatan atas
pelaksanaan dan membandingkan dengan rencana dan mengoreksinya jika
terjadi penyimpangan atau jika perlu menyesuaikan kembali rencana yang
telah dibuat.
b. Fungsi Operasional
1) Pengadaan
Fungsi pengadaan meliputi perencaan sdm, perekrutan, seleksi,
penempatan dan orientasi karyawan, perencanaan mutu dan jumlah
karyawan.
2) Pengenmbangan
Fungsi pengembangan bertujuan untuk meningkatkan keterampilan,
pengetahuan dan sikap karyawan agar dapat melaksanakan tugas dengan
baik
3) Kompensasi
Fungsi kompensasi dapat diartikan sebagai pembrian penghargaan
yang adil dan layak kepada karyawan sebagai balas jasa kerja mereka.
4) Integrasi
Fungsi pengintegrasian karyawan ini meliputi usaha-usaha untuk
menyelarasakan kepentingan invidu karyawan, organisasi dan masyakarat.
Usaha perlu memahami sikap dan perasaan karyawan.
5) Pemeliharaan
Fungsi pemeliharaan tidak hanya mengenao usaha mencegah
kehilangan karyawan-karyawan tetapi dimaksud untuk memelihara sikap
kerjasama dan kemampuan bekerja karyawan tersebut.
6) Pemutusan Hubungan Kerja
Fungsi pemutusan hubungan kerja yang terakhir adalah
memutuskan hubungan kerja dan mengembalikannya kepada masyarakat,
proses pemutusan hubungan kerja yang utama adalah pensiun,
pemberhentian dan pemecatan.
Pengertian Manajemen Sumber Daya Manusia
Manajemen Sumber Daya Manusia merupakan suatu perencanaan,
pengorganisasian, pelaksanaan, dan pengawasan terhadap pengadaan,
pengembangan, pemberian balas jasa, pengintregrasian, pemeliharaan dan pemisah
tenaga kerja dalam rangka mencapai tujuan organisasi (Mangkunegara,2016)
Penyesuaian Diri
Enung Fatimah (2006:193) kemampuan menyesuaikan diri yang sehat
terhadap lingkungan merupakan salah satu prasyarat yang penting bagi
terciptanya kesehatan jiwa/mental individu. Banyak individu yang tidak
mampu mencapai kebahagiaan dalam hidupnya karena ketidakmampuannya
dalam menyesuaikan diri baik dengan kehidupan keluarga, sekolah, pekerjaan
maupun masyarakat pada umumnya.
Penyesuaian diri (adaptasi) ada awalnya berasal dari pengertian yang
didasarkan pada ilmu biologi yang dikenal dengan teori evolusi. Penyesuaian
diri artinya tingkah laku manusia dapat dipandang sebagai reaksi terhadap
berbagai tuntutan dan tekanan lingkungan tempat ia hidup, seperti cuaca dan
berbagai unsur alamiah lainnya. Dalam istilah lain penyesuaian diri (adaptasi)
disebut dengan istilah adjusment. Adjustment adalah suatu proses mencari
titik temu antara kondisi diri dan tuntutan lingkungan. Manusia dituntut untuk
menyesuaikan diri dengan lingkungan sosial, kejiwaan dan lingkungan alam
sekitarnya.
Berdasarkan uraian diatas dapat ditarik indikator-indikator penyesuaian
diri sebagai berikut:
a. Kemampuan bekerja sama
b. Adaptasi lingkungan
c. Orientasi pekerjaan
d. Minat dalam bekerja
e. Kematangan terhadap respon pekerjaan
Kuantitas Hasil Kerja
Menurut Agus Tulus Muhammad, dalam Manajemen Sumber Daya
Manusia (2003:355), mengatakan kuantitas yaitu jumlah yang harus
diselesaikan atau dicapai. Pengukuran kuantitatif melibatkan perhitungan
keluaran dari proses atau pelaksanaan kegiatan. Ini berkaitan dengan jumlah
keluaran yang dihasilkan. Anwar Prabu Mangkunegara (2005:18-19),
Mengatakan aspek kuantitatif antara lain:
a. Proses kerja dan kondisi pekerjaan – Waktu yang dipergunakan atau
lamanya melaksanakan pekerjaan
b. Jumlah kesalahan dalam melaksanakan pekerjaan, dan
c. Jumlah dan jenis pemberian pelayanan dalam bekerja
Kualitas Hasil Pekerjaan Kualitas
Pelayanan jasa pada umumnya dikaitkan dengan suatu derajat
keberhasilan atau suatu yang excellent, merupakan derajat kesempurnaan hasil
yang melampaui rata-rata. Produktivitas biasanya selalu dikaitkan dengan
kualitas dan probabilitas. Meskipun demikian ada tiga konsep yang perlu
dipertimbangkan menurut edvardsson yang dikutip oleh Tjiptono Fandy
(2001:53)
1) Produktivitas menekankan pada pemanfaatan sumberdaya yang
seringkali dikuti dengan pengurangan biaya dan rasionalisasi modal.
Fokus utamanya adalah pada produksi.
2) Kualitas lebih menekankan pada aspek kepuasan konsumen dan
pendapatan. Fokus utamanya adalah customer utility
3) Profitabilitas merupakan hasil dari hubungan antara penghasilan
(income), biaya dan modal yang digunakan
Hal-hal Yang Mempengaruhi Kinerja Pegawai
Kinerja pegawai merupakan hasil sinergi dari sejumlah faktor.Faktor-faktor
tersebut adalah faktor lingkungan internal organisasi, faktor lingkungan eksternal,
dan faktor internal karyawan atau pegawai.
1) Faktor internal pegawai, yaitu faktor-faktor dari dalam diri pegawai yang
merupakan bawaan dari lahir dan faktor yang diperoleh ketika ia berkembang.
Faktor-faktor bawaan, misalnya bakat, sifat pribadi, serta keadaan fisik dan
kejiwaan. Sementara itu, faktor-faktor yang diperoleh, misalnya, pengetahuan
keterampilan, etos kerja. Pengalaman kerja, dan motivasi kerja.
2) Faktor-faktor lingkungan internal organisasi. Dalam melaksanakan tugasnya,
pegawai memerlukan dukungan organisasi tempat ia bekerja. Dukungan
tersebut sangat mempengaruhi tinggi rendahnya kinerja pegawai, misalnya
penggunaan teknologi robot oleh organisasi. Faktor internal organisasi lainnya
misalnya strategi organisasi, dukungan sumber daya yang diperlukan untuk
melaksanakan pekerjaan,serta sistem manajemen dan kompensasi. Oleh
karena itu.manajemen organisasi harus menciptakan lingkungan internal
organisasi yang kondusif sehingga dapat mendukung dan meningkatkan
produktivitas karyawan.
3) Faktor lingkungan eksternal organisasi. Faktor-faktor lingkungan eksternal
organisasi adalah keadaan, kejadian, atau situasi yang terjadi di lingkungan
eksternal organisasi yang mempengaruhi kinerja karyawan.
Indikator Penilaian kerja
Menurut Rivai (2009: 563), penilaian kinerja adalah pengetahuan tentang
pekerjaannya, kepemimpinan, inisiatif, kualitas pekerjaan, kerja sama,
pengambilan keputusan, kreativitas, dapat diandalkan. Perencanaan, komunikasi,
kecerdasan, pemecahan masalah. Pendelegasian, sikap, usaha, motivasi dan
organisasi.
- Kemampuan Teknis Kemampuan menggunakan pengetahuan, metode, teknik,
dan peralatan yang dipergunakan untuk melaksanakan tugas serta pengalaman
dan pelatihan yang diperolehnya. - Kemampuan Konseptual Kemampuan untuk memahami kompleksitas
perusahaan dan penyesuaian bidang gerak dari unit masing-masing kedalam
bidang operasional perusahaan serta menyeluruh, yang pada intinya individual
tersebut memahami tugas dan fungsi tanggung jawabnya sebagai seorang
karyawan. - Kemampuan Hubungan Interpersonal Kemampuan untuk bekerja sama
dengan orang lain, memotivasi karyawan, dan negosiasi.
Metode Penilaian Kerja
Menurut Hanggraeni (2012: 123-124), terdapat beberapa metode penilaian
kinerja, yaitu:
1) Rating Scales ini orang yang memberikan penilaian dalam metode
diharuskan memberikan penilaian terhadap kinerja individu dengan
menggunakan skala angka yang merentang dari rendah sampai tinggi.
2) Checklist
Metode ini penilaian harus memilih penyataan-pernyataan yang paling
sesuai untuk mendeskripsikan kinerja individu.
3) Paired Comparison Method
Dalam metode ini, semua pekerja dinilai secara bersama-sama dengan
teman kerjanya yang lain untuk kriteria-kriteria tertentu.
4) Alternation Ranking Method
Penilaian kinerja dengan metode ini adalah menggunakan semua pekerja
dari yang memiliki kinerja paling bagus sampai dengan yang memiliki
kinerja paling buruk.
5) Critical Incident Method
Dalam metode ini perilaku yang dianggap tidak biasa dan buruk dicatat
untuk kemudian dilakukan review dengan pekerja pada waktu yang telah
ditentukan.
6) Narrative Formn
Metode yang memungkinkan penilaian memberikan penilaian dalam
bentuk naratif atau esai tertulis.
7) Behaviorally Anchored Rating Scale (BARS)
Metode ini menggabungkan penilaian naratif dengan penilaian kuantitatif
rating scale.
8) Management by Objectives (MBO)
Penilaian ditentukan oleh pekerja bersama-sama dengan atasannya untuk
kemudian dilakukan evaluasi secara bersama-sama secara berkala.
9) 360 Degree
Penilaian diberikan oleh atasan saja, maka dalam metode ini penilaian
diberikan secara 360 derajat yang berarti dari semua pihak, meliputi
atasan, bawahan, teman sekerja, penilaian oleh diri sendiri, pelanggan,
serta semua pihak yang terlibat dalam proses kerja individu
Tujuan Penilaian Kinerja
Menurut Hartatik (2014: 120-122) tujuan penilaian kerja terbagi menjadi dua
jenis yaitu:
1) Tujuan penilaian kerja secara umum:
a. Bertujuan untuk memperbaiki pelaksanaan pekerjaan para pekerja
dengan memberikan bantuan agar setiap pekerja mampu
mewujudkan dan mempergunakan potensi yang dimilikinya secara
maksimal dalam melaksanakan misi organisasi
b. Bertujuan untuk menghimpun dan mempersiapkan informasi bagi
pekerja dan para manajer dalam membuat keputusan.
c. Bertujuan untuk menyusun inventarisasi SDM di lingkungan
organisasi yang dapat digunakan dalam mendesain hubungan antara
atasan dan bawahan, guna mewujudkan saling pengertian dan
penghargaan dalam rangka mengembangkan keseimbangan antara
keinginan pekerja dengan sasaran perusahaan.
d. Bertujuan untuk meningkatkan motivasi kerja, yang berpengaruh
pada prestasi kerja karyawan dalam melaksanakan tugasnya.
2) Tujuan penilaian kinerja secara khusus:
a. Untuk melakukan promosi, menghentikan pelaksanaan kerja yang
keliru, menegakkan disiplin sebagai kepentingan bersama, dan
menetapkan pemberian penghargaan.
b. Penilaian kinerja menghasilkan informasi yang dapat digunakan
sebagai kriteria dalam membuat tes yang mempunyai validitas
tinggi.
c. Penilaian kinerja menghasilkan intormasi yang dapat digunakan
sebagai umpan balik bagi pekerja dalam meningkatkan efisiensi
kinerja.
d. Penilaian kinerja berisi informasi yang dapat digunakan untuk
mengidentifikasi kebutuhan pekerjaan.
e. Penilaian kinerja memberikan informasi tentang spesifikasi jabatan.
f. Penilaian kinerja harus dilaksanakan oleh manajer dengan atau tanpa
kerja sama petugas manajemen SDM terhadap bawahannya
Penilaian Kinerja
Menurut Hasibuan (2007:97) Penilaian kinerja adalah kegiatan manajer
untuk mengevaluasi perilaku dan kinerja karyawan serta menetapkan
kebijaksanaan selanjutnya. Penilaian dalam proses penafsiran atau penentuan
nilai, kualitas atau status dari beberapa objek orang ataupun sesuatu barang.
Menurut Menurut Widodo (2015: 130), penilaian kinerja (performance
appraisal) adalah suatu evaluasi terhadap tingkat kinerja seseorang dibandingkan
dengan standar kinerja yang sudah ditentukan, guna bahan pertimbangan dalam
menentukan promosi, kompensasi, perlunya pelatihan atau pengembangan,
maupun untuk pemberhentian seseorang.
Penilaian kinerja berada dalam wilayah (cakupan) yang besar dalam
manajemen kinerja dan karenanya harus fokus pada peningkatan kinerja dan
motif lain seperti pelatihan, perencanaan suksesi, membayar kinerja dan lain-lain.
Indikator Kinerja Pegawai
Indikator Kinerja Pegawai menurut Hasibuan (2012) salah satu indikator
yang dapat dijadikan gambaran kinerja seorang pegawai yaitu:
- Kualitas kerja : Kualitas kerja adalah seberapa baik seorang pegawai
mengerjakan apa yang seharusnya dikerjakan. - Kuantitas kerja : Kuantitas kerja adalah seberapa lama seorang pegawai
bekerja dalam satu harinya. Kuantitas kerja ini dapat dilihat dari
kecepatan kerja setiap pegawai itu masing-masing. - Kedisiplinan: Mencerminkan kepatuhan pegawai dalam memenuhi
peraturan-peraturan yang ada dan melakukan pekerjaannya sesuai
dengan instruksi yang diberikan kepadanya. - Kerjasama : Kesediaan pegawai berprestasi dan bekerja sama dengan
pegawai lainnya secara vertikal dan horizontal didalam maupun diluar
pekerjaannya. - Tanggung jawab : Kesediaan pegawai dalam mempertanggung
jawabkan kebijaksanaanya, dan hasil kerjanya, sarana dan prasarana
yang digunakannya, serta perilaku kerja nya.
Pengertian Kinerja Pegawai
Kinerja (Performance) merupakan unjuk kerja yang dilakukan oleh karyawan
yang biasanya dipakai sebagai dasar penilaian terhadap karyawan atau organisasi.
Kinerja yang baik merupakan suatu syarat untuk tercapainya tujuan organisasi
sehingga perlu diupayakan agar kinerja karyawan dapat ditingkatkan. Rivai &
Basri dalam Riani (2011:97) menyatakan kinerja adalah seseorang secara
keseluruhan selama periode tertentu di dalam melaksanakan tugas, seperti standar
hasil kerja, target atau sasaran atau kriteria yang telah ditentukan terlebih dahulu
dan telah disepakati bersama. Kinerja adalah suatu hasil yang dicapai seseorang
dalam melaksanakan tugas-tugasnya yang dibebankan kepadanya yang didasarkan
atas kecakapan, pengalaman, dan kesungguhan serta waktu (Hasibuan 2012 : 94 )
Pengaruh Kepuasan Kerja Terhadap Kinerja Karyawan
Kepuasan kerja mempunyai posisi yang sangat penting dalam suatu proses
kerja. Dengan tercapainya kepuasan kerja, karyawan akan berusaha melakukan
tugasnya dengan sebaik-baiknya. Kepuasan Kerja adalah sebuah perasaan
karyawan yang menyenangkan atau tidak pada pekerjaannya. Setiap individu
memiliki tingkat kepuasan yang berbeda- beda sesuai dengan sistem nilai – nilai
yang berlaku pada dirinya. Karyawan yang merasa puas dalam bekerja akan
menimbulkan semangat kerja dan rasa dalam diri untuk selalu meningkatkan
kinerja dalam bekerja.
Penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Arifin (2016), menunjukkan
bahwa variabel kepuasan kerja berpengaruh signifikan parsial terhadap kinerja
karyawan
Pengaruh Disiplin Kerja Terhadap Kinerja Karyawan
Kinerja merupakan hasil kerja yang dihasilkan oleh seorang karyawan
secara kualitas dan kuantitas dalam melaksanakan tugasnya sesuai dengan
tanggung jawab yang diberikan. Apabila kinerja karyawan menurun maka akan
mengakibatkan penurunan stabilitas perusahaan. Oleh karena itu perusahaan perlu
meningkatkan kinerja karyawan salah satunya dengan meningkatkan disiplin
kerja. Disiplin kerja adalah sebuah sikap karyawan yang berprilaku sesuai dengan
peraturan – peraturan yang ada dalam sebuah perusahaan. Disiplin kerja
mempunyai peranan penting dalam meningkatkan kinerja karyawan. Ketika
seorang karyawan memiliki disiplin kerja yang tinggi pada saat berangkat kerja
hingga pulang kerja mentaati peraturan perusahaan biasanya memiliki kinerja
yang tinggi. Maka disiplin kerja memiliki pengaruh terhadap kinerja karyawan.
Indikator Kepuasan Kerja
Menurut Luthans (2006:243) aspek-aspek yang berpengaruh terhadap
kepuasan kerja adalah sebagai berikut :
a. Pekerjaan itu sendiri
b. Gaji
c. Pengawasan
d. Rekan Kerja
Faktor – Faktor yang mempengaruhi kepuasan kerja
Banyak faktor yang mempengaruhi kepuasan kinerja karyawan. Faktor –
faktor itu sendiri dalam perananya memberikan kepuasan kepada karyawan
tergantung pada pribadi masing – masing karyawan. Menurut Sutrisno (2011)
faktor – faktor yang mempengaruhi kepuasan kerja yaitu :
- Faktor psikologis, merupakan faktor yang berhubungan dengan
kejiwaan karyawan, yang meliputi minat, ketentraman dalam kerja,
sikap terhadap kerja, bakat dan ketrampilan. - Faktor sosial, merupakan faktor yang berhubungan dengan interaksi
sosial antarkaryawan maupun karyawan dengan atasan. - Faktor fisik, merupakan faktor yang berhubungan dengan kondisi fisik
karyawan, meliputi jenis pekerjaan, pengaturan waktu dan waktu
istirahat, perlengkapan kerja, keadaan ruangan, suhu, penerangan,
pertukaran udara, kondisi kesehatan karyawan, umur, dan sebagainya. - Faktor finansial, merupakan faktor yang berhubungan dengan jaminan
serta kesejahteraan karyawan, yang meliputi sistem dan besarnya gaji,
jaminan sosial, macam – macam tunjangan, fasilitas yang diberikan,
promosi, dan sebagainya.
Pengertian Kepuasan kerja
Seorang karyawan akan merasa nyaman dan tinggi loyalitasnya pada
perusahaan apabila memperoleh kepuasan kerja sesuai dengan apa yang
diinginkan. Karyawan yang tidak memperoleh kepuasan psikologis dan akhirnya
akan timbul sikap atau tingkah laku negatif .
Menurut Sutrisno (2011) Kepuasan kerja adalah suatu sikap karyawan
terhadap pekerjaan yang berhubungan dengan situasi kerja, kerja sama antar
karyawan, imbalan yang diterima dalam kerja, dan hal – hal yang menyangkut
faktor fisik dan psikologis.
Handoko (2001:193), menyatakan bahwa kepuasan kerja (job satisfaction)
adalah keadaan emosional yang menyenangkan atau tidak menyenangkan dimana
para karyawan memandang pekerjaan mereka.
Kepuasan Kerja
Manusia dalam hidup mempunyai kebutuhan mendasar yang tidak
mungkin dapat dihilangkan, karena kebutuhan tersebut mendasari perilaku
seorang karyawan. Jika seorang karyawan dalam bekerja merasa kebutuhannya
sudah terpenuhi,maka akan timbul kepuasan bekerja dalam diri mereka. Kepuasan
kerja merupakan salah satu elemen yang cukup pentng dalam sebuah
perusahaan.Hal ini disebabkan kepuasan kerja dapat mempengaruhi perilaku kerja
seperti malas,rajin,produktif,dan lain-lain
Indikator Disiplin Kerja
Kedisiplinan harus ditegakkan dalam suatu organisasi perusahaan. Tanpa
dukungan disiplin karyawan yang baik suli bagi perusahaan untuk mewujudkan
tujuannya. Rivai (2004) menjelaskan bahwa disiplin kerja memiliki beberapa
indikator seperti
- Kehadiran
- Ketaatan pada peraturan kerja
- Ketaatan pada standar kerja
- Tingkat kewaspadaan tingg
Faktor yang mempengaruhi disiplin kerja
Menurut Singodimedjo (2002), faktor yang mempengaruhi disiplin kerja
yaitu :
- Besar kecilnya pemberian kompensasi
- Ada tidaknya keteladanan pimpinan dalam perusahaan
- Ada tidaknya aturan pasti yang dapat dijadikan pegangan
- Keberanian pimpinan dalam mengambil tindakan
- Ada tidaknya pengawasan pimpinan
- Ada tidaknya perhatian kepada para karyawan
- Diciptakan kebiasaan – kebiasaan yang mendukung tegaknya disiplin
Pengertian Disiplin Kerja
Tindakan pelanggaran terhadap pedoman normatif yang berlaku
merupakan salah satu bentuk nyata dari tindakan ketidakdisiplinan para karyawan
yang tentunya merugikan perusahaan. Nitisemito (2002) menerangkan bahwa
disiplin adalah sikap, tingkah laku dan perbuatan yang sesuai dengan peraturan
dari perusahaan baik yang tertulis maupun tidak tertulis.
Singodimedjo (2002), mengatakan disiplin adalah sikap kesediaan dan
kerelaan seseorang untuk mematuhi dan menaati norma – norma peraturan yang
berlaku disekitarnya. Disiplin karyawan yang baik akan mempercepat tujuan
perusahaan, sedangkan disiplin yang merosot akan menjadi penghalang dan
memperlambat pencapaian tujuan perusahaan.
Menurut Rivai (2004) disiplin kerja adalah suatu alat yang digunakan para
manajer untuk berkomunikasi dengan karyawan agar mereka bersedia untuk
mengubah suatu perilaku serta sebagai suatu upaya untuk meningkatkan
kesadaran dan kesediaan seorang menaati semua peraturan perusahaan dan norma
– norma sosial yang berlaku
Indikator Kinerja
Kinerja adalah tingkat pencapaian hasil atas pelaksanaan tugas tertentu.
Indikator untuk mengukur kinerja karyawan menurut Dharma (2010), antara lain
:
- Kualitas Kerja
- Kuantitas Kerja
- Ketetapan Waktu
Kualitas kerja terkait dengan proses atau hasil mendekati sempurna/
ideal dalam memenuhi maksud dan tujuan. Kualitas kerja diukur dari
presepsi karyawan terhadap kualitas pekerjaan yang dihasilkan sesuai
dengan standar operasional perusahaan
Kuantitas Kerja terkait dengan satuan jumlah atau kuantitas yang
dihasilkan. Kuantitas kerja diukur dari hasil kerja sesuai dengan target
yang ditetapkan perusahaan.
Ketetapan Waktu terkait dengan pengukuran waktu yang digunakan
dalam menyelesaikan tugas/ pekerjaan.
Faktor yang mempengaruhi Kinerja Karyawan
Kinerja merupakan hasil pelaksanaan suatu pekerjaan baik yang bersifat
fisik maupun non fisik. Dimana, setiap karyawan dalam melaksanakan tugas –
tugasnya sebagaimana terdapat dalam deskripsi uraian tugas atau jabatan maka
perlu dilaksanakan pengukuran kinerja pada periode tertentu. Untuk menentukan
pencapaian kinerja ada faktor – faktor yang mempengaruhi dalam pencapaian
kinerja tersebut.
Seperti yang dikemukakan oleh Mangkunegara (2002) mengenai faktor –
faktor penentu pencapaian prestasi kerja atau kinerja individu dalam organisasi
yaitu :
1) Faktor Individu
Secara psikologis individu yang normal adalah individu yang memiliki
intergritas yang tinggi anatara fungsi psikis (rohani ) dan fisiknya (jasmaniah)
dengan adanya integritas tersebut memiliki konsentrasi diri yang baik.
Konsentrasi yang baik ini merupakan modal utama individu tersebut memiliki
konsentrasi diri yang baik. Konsentrasi yang baik ini merupakan modal utama
individu manusia untuk mampu mengelola dan mendayagunakan potensi dirinya
secara optimal dalam melaksanakan kegiatan atau aktifitas kerja sehari hari dalam
mencapai tujuan organisasi.
2) Faktor Lingkungan Organisasi
Faktor lingkungan organisasi sangat menunjang bagi individu dalam
mencapai prestasi kerja. Faktor lingkungan organisasi yang dimaksud antara lain
uraian jabatan yang jelas, autoritas yang memadai, target kerja yang menantang,
pola komunikasi kerja efektif, hubungan kerja harmonis, iklim kerja respek dan
dinamis, peluang berkarier dan fasilitas kerja yang relatif memadai
Pengertian Kinerja
Suatu organisasi atau perusahaan jika ingin maju atau berkembang
maka dituntut untuk memiliki pegawai yang berkualitas. Pegawai yang berkualitas
adalah pegawai yang kinerjanya dapat memenuhi target atau sasaran yang
ditetapkan oleh perusahaan. Untuk memperoleh pegawai yang memiliki kinerja
baik maka diperlukan penerapan kinerja. Mangkunegara (2002:22)
mengemukakan kinerja adalah kinerja merupakan hasil kerja secara kualitas dan
kuantitas yang dapat dicapai oleh seorang karyawan dalam melaksanakan tugas
sesuai dengan tanggung jawab yang diberikan. Untuk meningkatkan kinerja
karyawan dan tujuan perusahaan tercapai, maka perusahaan harus mampu
mendorong karyawannya untuk mampu meningkatkan kinerja karyawan.
Dessler (2009:41 ) berpendapat kinerja karyawan adalah perbandingan
antara hasil kerja dengan standart yang ditetapkan.
Prawirosentono (2008) kinerja adalah hasil kerja yang dapat dicapai oleh
seseorang atau sekelompok orang dalam suatu organisasi, sesuai dengan
wewenang dan tanggung jawab masing – masing, dalam rangka upaya mencapai
tujuan organisasi bersangkutan secara legal, tidak melanggar hukum dan sesuai
modal dan etika
Pengaruh Gaya Kepemimpinan Virtual Terhadap Kreativitas Karyawan
Beberapa studi lapangan dan laboratorium memberikan wawasan
bagaimana gaya kepemimpinan dapat mempengaruhi tindakan dan kinerja antar tim
virtual (Kahai & Avolio, 2006).
Pemimpin virtual adalah pemimpin yang mengarahkan orang-orang dari
jarak jauh untuk melakukan pekerjaan untuk mencapai tujuan organisasi. Mereka
menggunakan teknologi baru untuk meningkatkan pekerjaan mereka, untuk
menemukan model bisnis baru, untuk berkomunikasi dengan pengikut mereka.
Kepemimpinan secara virtual dianggap berdampak langsung pada tim
proses yang cara kerja tim yaitu mengubah input menjadi keluaran. Bagi para
pemimpin dampak dari kinerja tim yaitu mereka harus sukses sepenuhnya
mempengaruhi proses tim. Dengan kata lain kinerja tim yang sukses tergantung
pada tim dan proses kepemimpinan.
Ketika anggota tim bekerja sama untuk menyelesaikan tugas, peran mereka
menjadi sangat bergantung, dan membutuhkan interaksi yang efektif (Balthazard et
al., 2002). Sebuah gaya interaksi tim paling baik dipahami dalam hal pola
komunikasi yang digunakan untuk menangani konflik tugas dan pemeliharaan
hubungan anggota tim (Balthazard et al., 2002)
Pengaruh Efikasi Diri Terhadap Kreativitas Karyawan
Karyawan lebih kreatif ketika ia telah mengembangkan tingkat self efficacy
yang lebih tinggi (Tierney and Farmer 2011). Keberhasilan efikasi diri kreatif
adalah perkembangan psikologis yang mengarah ke hasil positif yang pada
akhirnya menciptakan kreativitas kerja karyawan.Efikasi diri kreatif dan
terciptanya kreatifitas karyawan memiliki pengaruh yang positif (Colquitt and
Simmering 1998).
Efikasi diri didefiniskan (Bandura 1997) sebagai tingkat kemampuan
individu untuk mencapai kinerja supaya lebih baik lagi dan juga merupakan
pengembangan dimensi psikologis individu yang dapat menciptakan kreativitas
individu tersebut dalam bekerja dan menyelesaikan tugas mereka
Faktor yang Mempengaruhi Kreativitas Karyawan
Menurut Munandar (2009, dalam Riko, 2020), faktor-faktor yang dapat
mendorong terwujudnya kreativitas karyawan diantaranya :
- Dorongan dari dalam diri sendiri. Setiap individu memiliki kecenderungan
atau dorongan dari dalam dirinya untuk berkreativitas, mewujudkan potensi,
mengungkapkan dan mengaktifkan semua kapasitas yang dimilikinya.
Dorongan ini merupakan motivasi primer untuk kreativitas ketika individu
membentuk hubungan-hubungan baru dengan lingkungannya dalam upaya
menjadi dirinya sepenuhnya. - Dorongan dari lingkungan, terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi
kreativitas berupa kemampuan berpikir dan sifat kepribadian yang
berinteraksi dengan lingkungan tertentu. Faktor kemampuan berpikir terdiri
dari kecerdasan (inteligensi) dan pemerkayaan bahan berpikir berupa
pengalaman dan ketrampilan. Faktor kepribadian terdiri dari ingin tahu,
harga diri dan kepercayaan diri, sifat mandiri, berani mengambil resiko.
Kreativitas akan sangat membantu organisasi dalam merespon setiap
perubahan yang mungkin saja terjadi di dunia bisnis yang penuh persaingan. Selain
itu, menciptakan, atau memunculkan ide-ide baru untuk memperbaiki kondisi,
merupakan komponen penting dari diri individu dan dengan demikian hal ini
menjadi potensi bagi banyak pekerja (Ellsworth, 2002 dalam Riansyah & Sya’roni,
2014). Terbentuknya kreativitas karyawan untuk dapat menciptakan ide-ide,
konsep, serta metode baru dapat terjadi melalui motivasi dari dalam diri sendiri
maupun dari lingkungan sekitar. Salah satu faktor yang mendorong kreativitas
karyawan yaitu adanya gaya kepemimpinan virtual
Ciri-ciri Orang yang Mempunyai Kreativitas
Individu yang kreatif tidak hanya mampu melihat peluang atau potensi baru
untuk suatu metode yang ada, mereka juga harus mampu memberikan solusi yang
kreatif untuk masalah-masalah yang ada dan menerapkan ide-ide baru untuk
mencapai keunggulan kompetitif pada suatu organisasi. Modal utama pada seorang
wirausahawan adalah kreativitas, keuletan, semangat pantang menyerah. Semangat
pantang menyerah ini memandang kegagalan adalah sebuah keberhasilan yang
tertunda, meski terantuk dan jatuh, mereka akan bangkit kembali dengan gagah,
merek tahan banting. Wirausaha yang kreatif, takkan habis akal bila mendapat
tantangan, mereka akan merubahnya menjadi peluang.
Menurut Guilford dalam Buchari Alma (2018:69) menyatakan ada 5 ciri
seseorang yang mempunyai kreativitas, yaitu:
- Kelancaran (Fluency)
Kelancaran adalah kemampuan untuk menghasilkan banyak gagasan. - Keluwesan (Flexibility)
Keluwesan adalah kemampuan untuk mengemukakan bermacam-macam
pemecahan atau pendekatan terhadap masalah. - Keaslian (Originality)
Orisinilitas adalah kemampuan untuk mencetuskan gagasan dengan cara-
cara yang asli atau tidak klise. - Elaborasi (Elaboration)
Elaborasi adalah kemampuan untuk menguraikan sesuatu secara terinci. - Redefinisi (Redefinition)
Redefinisi adalah kemampuan untuk meninjau suatu persoalan berdasarkan
perspektif yang berbeda dengan apa yang sudah diketahui oleh banyak
orang.
Kreativitas Karyawan
Menurut Hadiyati (2011) dalam Widiya dan Agus (2018 : 32) menyatakan
bahwa kreativitas adalah inisiatif terhadap suatu produk atau proses yang benar,
tepat, bermanfaat dan bernilai terhadap suatu tugas yang bersifat heuristic yaitu
sesuatu yang merupakan panduan, pedoman atau petunjuk yang akan menuntun kita
untuk mempelajari dan menemukan suatu hal baru.
Menurut Suryana dalam penelitian Hadiyati (2011:10) kreativitas adalah
Berpikir sesuatu yang baru. Kreativitas sebagai kemampuan untuk
mengembangkan ide-ide baru dan untuk menemukan cara-cara baru dalam
memecahkan persoalan dalam menghadapi peluang. Kreativitas merupakan suatu
topik yang relevan tidak hanya bagi wirausaha yang baru memulai, tetapi juga bagi
bisnis dan kegiatan bisnis pada umumnya. Kretivitas merupakan sumber penting
dalam penciptaan daya saing untuk semua organisasi yang peduli terhadap growth
(pertumbuhan) dan change (perubahan).
Kreativitas karyawan merupakan pusat kelangsungan hidup jangka panjang
sebuah organisasi, karena dengan kreativitas karyawan akan mampu membuat ide-
ide baru yang berguna maupun mengembangkan produk ataupun jasa yang sudah
ada (Zhang and Bartol 2010). Menurut (Unsworth 2014) kreativitas dapat menjadi
bagian dari persyaratan kerja karyawan. (Zhou and George 2001) mendefinisikan
kreativitas ditempat kerja sebagai penciptaan pembaharuan, ide yang bermanfaat
dan solusi. Unsworth (2014) mendefinisikan kreativitas karyawan sebagai ide- ide
baru dan berguna yang dimiliki karyawan. Kreativitas karyawan juga didefinisikan
sebagai persepsi atau penilaian terkait dengan ide pengembangan produk, paktik,
pelayanan atau prosedur organisasi yang baru atau asli dan bermanfaat yang
dihasilkan oleh karyawan. Supervisor diminta untuk melaporkan seberapa sering
masing-masing karyawan mereka bisa digambarkan sesuai dengan item (Tierney
and Farmer 2011).
Saat berbicara tentang kreativitas pasti akan berhubungan dengan inovasi,
ada perbadaan antara kreatifitas dengan inovasi. Kreativitas cenderung kepada
pengembangan ide-ide yang memenuhi beberapa aspek yaitu baru, orisinil, relevan
dan berguna bagi perusahaan. Sementara itu sendiri inovasi adalah implementasi
dari ide-ide yang baru yang dilakukan oleh orang-orang yang berada di dalam
perusahaan (Zhou and George 2001). Sebuah inovasi yang dihasilkan oleh sebuah
perusahaan akan dimulai dengan ide-ide kreatif
Macam-macam Gaya Kepemimpinan
Dari berbagai literatur dalam dan luar negeri yang diperoleh ada banyak
gaya kepemimpinan, ada lima gaya kepemimpinan menurut Fahmi (2013 : 72)
seperti berikut :
- Gaya Kepemimpinan Otokratisasi dan Dictatoral
Gaya kepemimpinan otokratisasi disebut juga kepemimpinan diktator atau
direktif. Orang yang menganut pendekatan ini mengambil keputusan tanpa
konsultasi dengan para pegawai yangharus melaksanakannya atau pegawai
yang dipengaruhi keputusan tersebut. Pemimpin menentukan apa yang
harus dilakukan orang lain dan mengharapkan mereka mematuhinya. Gaya
kepemimpinan ini berdasarkan terhadap kekuasaan dan paksaan yang
mutlak harus dipatuhi. - Gaya Kepemimpinan Militeralistis
Gaya kepemimpinan ini banyak menggunakan sistem perintah, sistem
komando dari atas kebawahan sifatnya keras sangat otoriter, menghendaki
bawahan agar selalu patuh, penuh acara formalitas. - Gaya Kepemimpinan Paternalistis
Bersikap melindungi bawahan sebagai seorang bapak atau seorang ibu yang
penuh kasih. - Gaya Kepemimpinan Laissez faire
Gaya kepemimpinan ini membiarkan bawahan berbuat semaunya sendiri
akan semua pekerjaan dan bertanggung jawab dilakukan oleh bawahan
dalam pencapaian tujuan organisasi. - Gaya Kepemimpinan Demokratis
Gaya kepemimpinan ini dikenal pula dengan istilah kepemimpinan
konsultatif atau konsensus. Orang yang mengatur pendekatan ini
melibatkan para pegawai yang harus melaksanakan keputusan dalam proses
pembuatannya. Sebenarnya yang membuat keputusan akhir adalah
pemimpin. Tetapi hanya setelah menerima masukan dan rekomendasi dari
anggota tim. Kritik terhadap pendekatan ini menyatakan bahwa
kepemimpinan demokratis sesuai dengan sifatnya, cenderung menghasilkan
keputusan yang paling popular atau disukai tidak selalu merupakan
keputusan terbaik, dan bahwa kepemimpinan demokratis sesuai dengan
sifatnya, cenderung menghasilkan keputusan yang disukai daripada
keputusan yang tepat. Gaya ini juga dapat mengarah pada kompromi yang
pada akhirnya memberikan hasil yang diharapkan
Gaya Kepemimpinan Virtual
Kepemimpinan atau leadership termasuk kelompok ilmu terapan atau
applied science dari ilmu-ilmu sosial sebab prinsip-prinsip dan rumusan-
rumusannya bermanfaat dalam meningkatkan kesejahteraan manusia. Sebagai
langkah awal utuk mempelajari dan memahami segala sesuatu yang berkaitan
dengan aspek-aspek kepemimpinan dan permasalahannya. Perlu dipahami terlebih
dahulu makna atau pengertian dari kepemimpinan melalui berbagai macam
perspektif.
Oleh karena kepemimpinan menyentuh berbagai segi kehidupan manusia,
seperti cara hidup kesempatan berkarya, bermasyarakat, dan bahkan bernegara,
kiranya usaha sadar untuk semakin mendalami berbagai segi kepemimpinan yang
efektif itu perlu dilakukan dan bahkan ditingkatkan terus- menerus oleh para ilmuan
yang menekuni dan menggandrungi dengan tanpa henti-hentinya mengumpulkan
data dalam akumulasi teori-teori tentang kepemimpinan. Beberapa ahli
mengemukakan berbagai pengertian mengenai kepemimpinan.
Pendapat lain juga mengemukakan menurut Robbins (2016 : 127) bahwa
“Pemimpin (leader) adalahaseseorang yang dapat mempengaruhi orang lain dan
memiliki otoritas manajerial. Kepemimpinan (leadership) merupakan proses
memimpin sebuah kelompok itu dalam mencapaiatujuannya. Kepemimpinan
adalah apa yang dilakukan pemimpin”.
Menurut Taryaman (2016 : 7) secara umum dapat dikatakan bahwa
“Kepemimpinan adalah suatu ilmu dan seni untuk mempengaruhi orang lain atau
sekelompok individu untuk saling bekerja sama, tidak saling menjatuhkan dalam
rangka mencapai tujuan organisasi”
Sumber Efikasi diri
Menurut Bandura dalam Sri Muliati Abdullah (2019:94) sumber yang
paling utama yang menyebabkan efikasi diri seseorang meningkat atau menurun
yang paling efektif untuk menciptakan rasa keberhasilan diantaranya adalah sebagai
berikut:
- Pengalaman Performasi (Mastery Experiences)
Adalah prestasi yangapernah dicapai pada masa yang telah lalu. Sebagai
sumber, performa masa lalu menjadi pengubah efikasi diri yang paling kuat
pengaruhnya. Prestasi masa lalu yang baik akan meningkatkanaekspektasi
efikasi, sedang kegagalan akan menurunkan efikasi. Kegagalan
menurunkan efikasi, jika orang merasa sudah berusaha sebaik mungkin. - Pengalaman Vikarius (Vicarious Experiences)
Diperoleh melalui model social.aEfikasi akanameningkat ketika mengamati
keberhasilan orang lain, sebaliknya efikasi akan menurunajika mengamati
orang yang kemampuannyaakira-kira samaadengan dirinya ternyata gagal.
Jikaafigur yang diamati berbeda dengan diri siapengamat, pengaruh
vikarius tidak besar. - Persuasi Sosial (Social Persuasion)
Efikasi diri juga dapat diperoleh, diperkuat atau dilemahkan melalui
persuasi sosial.aDampak dari sumber ini terbatas, tetapiapada kondisi yang
tepat persuasiadari orang lain dapatamempengaruhi efikasi diri. Kondisi itu
adalah rasa percaya kepada pemberi persuasi, dan sifat realistik dari apa
yang dipersuasikan. - Keadaan emosi dan fisik (Physiological and Emotional States)
Keadaanaemosi yang mengikutiasuatu perilaku akan mempengaruhi efikasi
di bidang kegiatan itu. Emosi negatif yang kuat, takut, cemas, stress, dapat
mengurangi efikasi diri. Peningkatan emosi yang tidak berlebihan dapat
meningkatkan efikasi diri. Keadaan fisik yang sehat akan dapat
meningkatkan efikasi diri.
Ciri-ciri Efikasi Diri
MenurutaDrastian Yuseima & Rizki Zulfikar (2018) Ciri-ciriaefikasi diri
adalah jika seseorang percaya padaakemampuannya sendiriauntuk menyelesaikan
pekerjaanya, makaamereka akan lebihasenang dalamamelakukan pekerjaan itu.
Ciri-ciri orangayang memiliki Efikasiadiri tinggi adalah jika seseorang
tersebut merasa yakin bahwaamereka mampu menanganiasecara efektif peristiwa
dan situasi yang mereka hadapi, tekunadalam menyelesaikan pekerjaan, yakin
terhadap kemampuan diri yang mereka miliki. Mereka akan cendrung semangat
menyelesaikan tugas yang diberikan. Mereka juga cendrung bangkit untuk
mencoba kembali menyelesaikan masalah yang diberikan
Efikasi Diri
Menurut Bandura (1997:3) efikasi diri merupakan keyakinan pada
kemampuan kerja diri sendiri yang dipengaruhi oleh kejadian-kejadian yang telah
dialami. Efikasi diri menentukan bagaimana seseorang untuk berpikir, merasakan
dan memotivasi diri sendiri untuk bertindak. Hal tersebut menghasilkan beragam
efek melalui empat proses utama, yaitu kognitif, proses motivasi, afektif dan proses
seleksi.
Menurut Woofolk dalam Amalia danaFramusinto (2020:87)aefikasi diri
merupakanakeyakinan seseorang tentang kompetensi yang dimilikinya di bidang
tertentu. Sehingga dengan adanyaakeyakinan terhadap kemampuanadiri diharapkan
dapat meningkatkanaminat seseorang. Melaluiapekerjaan secaraaonline atau work
from home yangasudah dilakukanamaka karyawanadengan keyakinanadalam diri
mampu menyelesaikan pekerjaanayang diberikan.
Menurut Melanie Yuly Theresaa& Rizki Zulfikar (2019) efikasi diri
memiIiki arti tentang keyakinan seseorangaterhadap kemampuannya daIam
mengatur dan meIaksanakan tindakan untuk mencapai suatu tujuan, di mana
individu atau seseorang tersebut yakin mampu daIam menghadapi segaIa macam
kesuIitan serta mampu memprediksi seberapa besar usaha yang mereka butuhkan
agar dapat mencapai tujuan tersebut.
Efikasi diriayang kuat pada diri karyawan dapat meningkatkanapencapaian
prestasi. Karyawanayang sangat yakin denganakemampuan merekaamerasa bahwa
pekerjaan yang sulit adalahatantangan yang harus segera diselesaikan danabukan
sebagai ancaman yang harus dihindari bahkan tujuan yang relatif sulit untuk
dicapai. Setiap kegagalan dianggap sebagai kurangnya usaha dan atau rendahnya
skill dan wawasan dari diri sendiri yang masih bisa diasah lagi. Efikasi diri yang
baik dapat meningkatkan prestasi, mengurangi stres dan menurunkan resiko
depresi. Sebaliknya, orang yang meragukan kemampuannya akan menghindar dari
tugas yang sulit dan melihatnya sebagai ancaman. Mereka memiliki aspirasi dan
komitmen yang lemah terhadap tujuan yang telah dipilih sendiri untuk dicapai.
Ketika dihadapkan pada tugas yang sulit, mereka lebih terfokus pada kelemahan
dirinya yang merupakan hambatan yang pasti akan dihadapi ketimbang
berkonsentrasi bagaimana untuk menyelesaikannya. Karyawan yang memiliki
efikasi diri yang buruk tidak memerlukan waktu lama untuk menyerah dan akan
dengan mudah menjadi korban stres dan depresi
Indikator Keyakinan Diri untuk Kreatif (Creative Self-efficacy)
Terdapat tiga indikator yang mempengaruhi keyakinan diri untuk kreatif
(Tierney & Farmer, 2002: 1141) yaitu meliputi:
a. Pandai menghasilkan ide-ide baru
Mampu memperoleh gagasan yang belum pernah ditemukan sebelumnya
sehingga hal tersebut terlihat baru dan menarik
b. Kemampuan memecahan masalah secara kreatif
Suatu tindakan untuk menyelesaikan masalah dengan sudut pandang lain
sehingga masalah dapat selesai dengan cepat dan efisien.
c. Memiliki kemampuan pengembangan gagasan dengan baik
Pemikiran seseorang untuk menyampaikan ide secara rinci, jelas dan struktur
terhadap apa yang dipikirkan sehingga membuat orang lain menjadi paham apa
yang dimaksudnya
Manfaat Keyakinan Diri (Self-Efficacy)
Pentingnya self-efficacy dalam kehidupan sehari-hari tentunya memiliki
manfaat bagi seseorang. MenurutLunenburg (2011: 2), self-efficacy memiliki
manfaat sebagai berikut:
a. Keyakinan diri mempengaruhi tujuan seseorang untuk memiliki pekerjaan
untuk dirinya sendiri (self-efficacy influences the goods that employees choose
for themselves), seseorang dengan tingkat keyakinan diri yang rendah
cenderung menetapkan tujuan yang relatif rendah, sebaliknya sesorang dengan
tingkat keyakinan diri tinggi maka akan menetapkan tujuan yang tinggi pula.
b. Keyakinan diri mempengarui pembelajaran serta mengarahkan seseorang saat
bekerja (self-efficacy influences learning as well as the effort that people exert
on the job). Seseorang dengan keyakinan diri yang tinggi akan bekerja keras
dan berusaha belajar menyelesaikan tugas baru, karena orang tersebut memiliki
keyakinan yang tinggi untuk mencapai keberhasilan.Sedangkan seseorang yang
memiliki keyakinan diri yang rendah maka akan sedikit berusaha untuk belajar
dan menyelesaikan tugas yang kompleks karena usahanya diyakini tidak akan
berhasil.
c. Keyakinan diri mempengaruhi ketekunan seseorang dalam menyelesaikan
tugas baru dan sulit (self-efficacy influences the persistence which people
attempt new and difficult). Seseorang dengan keyakinan diri yang tinggi yakin
bahwa dapat belajar dan melakukan tugas tertentu, sehingga dapat bertahan
ketika terjadi masalah. Sedangkan sesorang dengan keyakinan diri yang rendah
maka cenderung menyerah jika terjadi masalah meskipun belum mengerjakan
atau menyelesaikan.
Pengertian Keyakinan Diri untuk Kreatif (Creative Self-efficacy)
Konsep creative self-efficacy merupakan pengembangan dari self-efficacy
dan creativity (Tierney & Farmer, 2002: 1137). Terdapat beberapa pengertian
Keyakinan Diri untuk Kreatif (Creative Self-efficacy) menurut para ahli antara
lain:
a. Tierney & Farmer (2002: 1138) Keyakinan diri untuk kreatif adalah keyakinan
pada kemampuan individu dalam memproduksi hasil yang kreatif.
b. Gong et al., (2009: 766) Keyakinan diri untuk kreatif didasarkan pada
keyakinan akan pengetahuan dan ketrampilan diri sendiri untuk menghasilkan
kreativitas.
c. Houghton & Diliello (2011: 232) Keyakinan diri untuk kreatif merupakan
persepsi yang melibatkan diri sendiri sebagai orang yang pandai dalam
pemecahan masalah kreatif dan meunculkan generasi ide baru
Indikator Kepercayaan pada Pemimpin (Trust in Leader)
Terdapat tiga indikator yang mempengaruhi kepercayaan pada pemimpin
(trust in leader) (Guinalíu & Jordán, 2016: 65) yaitu meliputi:
a. Benevolence
Sejauh mana perserpi positif seseorang kepada individu yang layak untuk
dipercaya, yaitu hubungan dimana ada niat baik diantara kedua belah pihak.
b. Integritas
Sejauh mana orang tersebut dipandang sebagai orang terhormat dan kata kata
yang diucap sesuai dengan tindakannya.
c. Ability
Sejauh mana kapasitas seseorang untuk melakukan atau mengerjakan tugas
secara spresifik dalam pekerjaannya
Keuntungan Kepercayaan pada Pemimpin (Trust in Leader)
Menurut Robbins dan Timothy (2015 : 270-271) Terdapat empat keuntungan
karyawan yang memiliki rasa percaya pada pemimpin antara lain:
a. Kepercayaan mendorong pengambilan risiko
Setiap para karyawan memutuskan untuk melakukan kegiatan yang berbeda
dengan cara yang biasanya dan menggunakan arahan dari pemimpin untuk
mengambil keputusan dala pengambilan risiko.
b. Kepercayaan memfasilitaasi pembagian informasi
Ketika para pemimpin memberikan gagasan untuk karyawan dengan
mendengarkan secara adil dan secara secara aktif melakukan perubahan, maka
para karyawan akan lebih bersedia untuk menyuarakan pendapatnya.
c. Mempercayai kelompok lebih efektif
Ketika seorang pemimpin menetapkan suatu tindakan kepercyaan dalam
sebuah kelompok, maka anggota akan bersedia untuk saling membantu satu
sama lain dan mengerahkan upaya ekstra, yang mana akan meningkatkan
kepercayaan.
d. Kepercayaan mendorong produktivitas
Kepentingan yang mendasar dari perusahaan terlihat dipengaruhi secara positif
oleh kepercayaan. Para pekerja yang mempercayai para pemimpin cenderung
untuk menerima peringkat yang lebih tinggi. Karyawan akan memberi
tanggapan menaruh kecurigaan dengan menyembunyikan informasi dan secara
diam-diam mengejar kepentingannya.
Pengertian Kepercayaan pada Pemimpin (Trust in Leader)
Terdapat beberapa pengertian kepercayaan pada pemimpin (trust in
leader) menurut para ahli antara lain:
a. Mayera et al., (1995: 712) Kepercayaan adalah kesediaan suatu pihak untuk
bergantung pada pihak lain serta harapan pihak lain akan membalas jika
seseorang bekerja sama.
b. Guinalíu dan Jordan (2016: 60) Kepercayaan pada pemimpin (trust in leader)
dapat diartikan harapan atau kepercayaan terhadap kata-kata dan tindakan
pemimpin yang memiliki niat baik untuk tim atau organisasi.
c. Conger et al., (2000: 761) Kepercayaan pada pemimpin (trust in leader)
anteseden vital dalam kepuasan karyawan dengan pemimpin karena keduanya
berasal dari keadaan afektif, misalkan kekaguman dan keadaan kognitif,
misalkan pemimpin dijunjung tinggi karena kemampuannya
Indikator Empowering Leadership
Terdapat enam indikator mengenai kemampuan memberdayakan bawahan
(empowering leadership) (Konczak et al., 2000: 307) yaitu meliputi:
a. Pendelegasian Wewenang
Pendelegasian wewenang mengacu pada melibatkan kekuatan berbagi
wewenang antara atasan dan bawahan.
b. Akuntabilitas
Akuntabilitas mengacu pada perubahan dalam otoritas yang disertai perbaikan
sistem pengukuran kinerja untuk memastikan bahwa individu dan tim
dievaluasi dan bertanggujawab atas kinerjanya.
c. Mengarahkan dalam pengambilan keputusan
Mengarahkan dala pengambilan keputusan mengacu pada penggunaan tim oleh
pemimpin untuk mendapatkan informasi dan masukan dari anggota tim dalam
mengambil keputusan. Kategori ini termasuk perilaku mendorong anggota tim
untuk mengekspresikan ide dan pendapat karyawan.
d. Berbagi informasi
Berbagi informasi mengacu pada penyebaran informasi perusahaan yang
menyeluruh seperti visi dan misi serta informasi penting lainnya.
e. Pengembangan ketrampilan
Pengembangan ketrampilan mengacu pada peran pemimpin sebagai salah satu
yang memfasilitasi dari pada mengarahkan dan mengendalikan, dengan porposi
yang signifikan dari pemimpin. Pemimpin memastikan bahwa karyawan
mendapat pelatihan dan berkembang ketrampilannya sesuai kebutuhan untuk
mendukung upaya pemberdayaan.
f. Pelatihan untuk kinerja kreatif
Pelatihan untuk kinerja kreatif mengacu pada pemimpin yang mendorong
mengambilan keputusan dengan mengeluarkan ide-ide baru, memberikan
umpan balik kinerja, memberi arahan mengenai kesalahan dijadikan sebagai
pembelajaran
Pengertian Kemampuan Memberdayakan Bawahan
(Pearce et al., 2003: 238) memperluas model tipologi kepemimpinan
transformasional-transaksional dengan mengembangkan empat tipologi
kepemimpinan berdasarkan analisis historis dari literatur kepemimpinan. Empat
tipologi tersebut ialah kepemimpinan direktif, kepemimpinan transaksional,
kepemimpinan transformasional dan empowering leadership. Beberapa pengertian
empowering leadership menurut para ahli, antara lain:
a. Konczak et al., (2000: 307) Kemampuan memberdayakan bawahan
(empowering leadership) adalah gaya kepemimpin dengan mempengaruhi
pengikut melalui pendelegasian wewenang serta mengarahkan karyawan untuk
ikut serta dalam pengambilan keputusan dalam sebuah pekerjaan.
b. Ahearne et al., (2005: 949) Kemampuan memberdayakan bawahan melibatkan
peningkatan makna kerja dengan mendorong partisipasi dalam pengambilan
keputusan, mengungkap kepercayaan dalam kompetensi dan menghapus
rintangan otonomi dan kinerja.
c. (Amundsen & Martinsen, 2014: 3) Kemampuan memberdayakan bawahan
(empowering leadership) adalah proses mempengaruhi pengikut melalui
pembagian kekuasaan, dukungan motivasi dan dukungan pengembangan
dengan maksud mendukung pengalaman karyawan dari kemandirian, motivasi
dan kemampuan bekerja mandiri dalam batas-batas tujuan dan strategi
organisasi secara keseluruhan
Indikator Ktreativitas Karyawan
Terdapat tiga indikator mengenai Kreativitas Karyawan (Tierney et al.,
1999: 620) yaitu meliputi:
a. Menunjukan originalitas dalam pekerjaannya
Karyawan menunjukan karakteristik khusus yang berbeda dengan karyawan
lainnya dalam mengerjakan pekerjaanya
b. Mengambil resiko dalam menemukan ide baru dalam pekerjaannya
Karyawan berani mengambil resiko dalam menyelasaikan pekerjaannya
dengan mengeluarkan gagasan-gagasan baru.
c. Mengidentifikasi peluang untuk produk/proses baru
Karyawan mampu mengidentifikasi mengenai peluang yang ada dalam
menciptakan sebuah produk atau ide baru yang berbeda dari yang sudah ada
sebelumnya.
Aspek-aspek Kreativitas
Kreativitas dapat dijabarkan dalam empat aspek atau “empat P‟, yaitu
press, process, product dan person (Munandar,2009:45-46). Pendapat tersebut,
sejalan dengan Sudarma (2013:17-20) kreativitas dapat dijabarkan dalam empat
aspek kreativitas yaitu:
- Pendorong (Press)
Kreativitas seseorang dapat terbentuk dengan adanya dorongan internal dari
dirinya sendiri berupa hasrat dan hasrat untuk mencipta atau bersibuk diri
secara kreatif maupun dorongan eksternal dari lingkungan sosial dan
psikologis. Dorongan yang diperoleh individu akan menjadikannya bebas
untuk mengekspresikan idenya menjadi sebuah karya yang bermanfaat. - Proses
Proses membentukan individu menjadi kreatif meliputi tahap persiapan,
adanya waktu, ketekunan, keuletan serta kerja keras. Sehingga akan
menimbulkan sebuah pemikiran kreatif dari dalam diri individu. Namun
kreativitas juga dapat dimaknai sebagai proses mengelola informasi,
melakukan sesuatu atau membuat sesuatu. - Produk
Produk kreatif dapat dikategorikan menjadi tiga kategori, yaitu produk itu
harus nyata, adanya kebaruan dan produk itu adalah hasil dari kualitas unik
individu dalam berinteraksi dengan lingkungannya. Dimana adanya sebuah
kesenjangan atau sesuatu yang ditanyakan, kemudian individu akan membuat
dugaan dan merumusakan masalah tentang kekurangan, lalu setelah itu akan
mengevaluasi dan menguji dugaan yang telah ia buat sebelum
mengkomunikasikan hasilnya. - Pribadi (person)
Kreativitas merupakan ungkapan (ekspresi) dari keunikan individu dalam
interaksi dengan lingkungannya. Ungkapan kreatif dari dalam individu yang
unik diharapkan menimbulkan ide-ide baru yang bermanfaat bagi dirinya atau
sekelilingnya
Pengertian Kreativitas Karyawan
Kreativitas berasal dari kata „to create‟ artinya membuat. Dengan kata
lain, kreativitas adalah kemampuan seseorang untuk membuat sesutu, apakah itu
dalam bentuk ide, langkah, atau produk (Sudarma,2013: 9). Terdapat beberapa
pengertian kreativitas menurut beberapa ahli, antara lain:
a. West (2002: 357) Kreativitas mencakup proses yang mengarah pada
membuatan penciptaan ide dan gagasan baru yang berharga.
b. Anderson et al (2014: 2) Kreativitas merupakan proses penciptaan ide dan
gagasan baru mengenai proses, layanan, produk dan prosedur yang bermanfaat.
c. Oldham dan Cummings(1996: 608) Mendefinisikan kreativitas sebai hasil-hasil
ide atau prosedur yang harus dalam dua kondisi, yaitu harus bersifat baru dan
harus berpotensi atau berguna untuk sebuah organisasi.
Ide dianggap baru jika ide tersebut relatif unik dan dianggap berguna jika
memiliki potensi untuk kemajuan organisasi baik langsung ataupun tidak
langsung, baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang (Shalley et al., 2004:
934). Kreativitas pada organisasi muncul dikarenakan adanya perilaku kreatif dari
individu atau disebut kreativitas karyawan. Karyawan harus bisa berfungsi
sebagai mekanisme pekerjaan dengan mewujudkan ide-ide baru dan sesuai dengan
situasi yang ada, hal tersebut dapat mendorong dirinya untuk melakukan
pekerjaan pada tingkat yang diinginkannya dan juga sebagai strandar terhadap
tugas yang dapat dievaluasi (Shalley, 1991: 180). Sehingga, menurut Jain & Jain
(2017: 295) kreativitas karyawan adalah komponen dari dalam individu yang
melibatkan ide-ide baru dan berharga untuk peningkatan keberlanjutan dan
keberhasilan organisasi
Teori Kognitif Sosial (Social Cognitive Theory)
Teori kognitif sosial merupakan sebuah teori perluasan teori behaviorisme
yang menekankan pentingnya perilaku, lingkungan dan kognisi sebagai faktor
kunci dalam perkembangan. Kerangkateoritis awalnya diberi nama teori belajar
sosial (Bandura,1986: 350). Bandura menjelaskan bahawa etika seseorang belajar,
seseorang tersebut dapat secara kognitif mewakili atau mengubah pengalamannya
baik pengalaman lingkunagan atau perilaku. Bandura yakin bahwa seorang belajar
tidak hanya melalui pengalaman, tetapi mengamati apa yang dilakukan oleh orang
lain. Belajar mengamati sering disebut dengan “modeling”. Peniru atau meniru
sesungguhnya tidak tepat untuk mengganti kata modelling, karena modelling
bukan sekedar meniru atau mengulangi apa yang dilakukan orang model (orang
lain), tetapi modelling melibatkan penambahan atau pengurangan tingkah laku
yang teramati, menggenerakisir berbagai pengamat sekaligus, melibatkan proses
kognitif (Alwisol, 2005: 366)
Teori Keterikatan Dyad Vertikal (Vertical Dyad Linkage)
Teori keterikatan dyad vertikal atau vertical dyad linkage (VDL)
menjelaskan bahawa pemimpin membedakan bawahan berdasarkan kontribusi
karyawan kontribusi karyawan dalam unit kerja seperti karyawan yang dapat
berkontribusi lebih untuk menyelesaikan tanggungjawabnya. Teori VDL
menunjukan bahwa pemimpin membedakan bawahan berdasarkan komptensi dan
ketrampilan, kepercayaan atasan kepada karyawan untuk menyelesaikan
pekerjaannya tanpa melakukan pengawasan langsung. Hal tersebut dapat menilai
motivasi karyawan dalam menjalankan tanggungjawab dari atasan sehingga
atasan akan lebih memperhatikan karyawan dan hubungan diantara atasan dan
bawahan akan lebih dekat (Liden & Graen, 1980: 451).
Selanjutnya, Dansereau et al (1975: 47) setelah lebih dari dua puluh tahun
penelitia, menjelaskan ulasan terbaru dari model kontemporer mencakup dua
asumsi mengenai kepemimpinan, antara lain:
- Anggota unit organisasi yang melapor kepada atasannya yang cukup homogen
pada dimensi yang relevan, misalkan persepsi, interpretasi, dan reaksi yang
dapat dipertimbangkan sebagai satu kesatuan “kelompok kerja”. - Seorang atasan berperilaku yang pada dasarnya sama dengan cara yang
ditentukan masing-masing anggotanya.
Salah satu pendekatan alternatif untuk kepemimpinan yang tidak termasuk
pembatasandari dua asumsi tersebut berfokus padahubungan antara atasan dan
anggotanya. Perdekatan ini memungkinan untuk kasus di mana masing-masing
terdapat hubungan dyad vertikal yang terkandung dalam sebuah unit berbeda
secara radikal.
Manajemen Partisipatif (Participative Management)
Sashkin (1984: 5) Lima puluh tahun penelitian telah menunjukan bahwa
manajemen partisipatif jika diterapkan dengan benar dan efektif maka dapat
meningkatkan kinerja, produktivitas, dan kepuasan kerja. Manajemen partisipatif
muncul karena banyak peneliti yang menjelaskan mode manajemen atau teknik
dalam “stewpot” berlabel partisitipatif dari tim untuk membangun kualitas
kehidupan kerja dengan jam kerja yang fleksibel. Manajemen partisipatif dibagi
menjadi empat area:
- Karyawan dapat berpartisipasi dalam pengaturan tujuan
- Karyawan dapat berpatisipasi dalam pembuatan keputusan
- Karyawan berpartisipasi dalam memecahkan proses penyelesaian masalah
- Partisipasi dapat melibat pembuatan perubahan dalam organisasi yaitu kegiatan
pengembangan organisasi.
Dengan demikian karyawan dapat berpatisipasi dalam salah satu atau semua dari
empat area pada satu waktu. Terdapat tiga metode utama partisipatif yang berlaku
untuk keempat bidang area: - Karyawan dapat berpatisipasi sebagai individu-indibidu pembuat keputusan
sendiri seperti menetapakan tujuan karyawan sendiri. - Berpartisipasi sebagai bagian dari tim antara manajer dan karyawan
- Karyawan bisa berpartisipasi sebagai anggota grup dengan manajer dan rekan
kerja
Manajemen partisipatif menjadi grand theory untuk variabel kemampuan
memberdayakan bawahan (empowering leadership). Hal tersebut dikarenakan
kemampuan memberdayakan bawahan merupakan gaya kepemimpinan dimana
adanya pembagian kekuasan pada karyawan dengan memberi dorongan
berpartisipasi dalam pengambilan keputusan sehingga akan tercapainya tujuan dan
strategi dalam organisasi.
Teori Struktur Intelek (Structure of Intelect)
Baer (2011: 75) Teori struktur intelek disampaikan oleh Joy Paul Guilfrod
pada tahun 1950 dalam pidato keprisedenannya kepada Asosiasi Psikologis
Amerika (American Psycological Association) dan dipublikasikan dibeberapa
artikel. Teori struktur intelek merupakan sebuah teori skala besar yang
menjelaskan tentang kemampuan intelektual dan intelegensi manusia yang
berkembang hingga 150 kemampuan distrik. Teori struktur intelek sukses dikenal
oleh banyak kalangan sehingga secara bertahap “pemikiran divergen” disebut juga
sebagai kreativitas dalam banyak penelitian dan teori mengenai kreativitas.
Pemikiran divergen yang dikaitkan dengan kreativitas memiliki 16 faktor yang
dikelompokan menjadi empat kategori :
- Kelancaran (fluency) yaitu kemampuan untuk menghasilkan sejumlah ide-ide
besar atau solusi masalah dalam waktu singkat. - Fleksibilitas (flexibility) yaitu kemampuan untuk mengusulkan berbagai
pendekatan untuk masalah tertentu. - Orisinalitas (originality) yaitu kemampuan untuk menghasilkan hal baru
berupa ide-ide asli - Elabirasi (elaboration) yaitu kemampuan untuk melakukan pengembangan dan
perbaharuan ide sehingga dapat menciptakan atau menyempurnakan sebuah
ide
- Bagi Manajemen Bank
a. Penelitian ini dapat menjadikan refrensi untuk organisasi agar memberi
ruang akan hadirnya kreativitas karyawan di dalam organisasi dimana
karyawan bekerja.
b. Penilitian ini dapat menjadi masukan untuk menentukan kebijakan didalam
meningkatkan kreativitas karyawan sehingga dapat mendukung efektivitas
organisasi dengan kinerja yang lebih baik.
Indikator Lingkungan Kerja Fisik
Wangi (2020) indikator yang dapat mengukur lingkungan kerja fisik
adalah:
- Bangunan Tempat Kerja,
Keadaan bangunan gedung atau tempat kerja yang menarik
danmenjamin keselamatan kerja para pegawai. Termasuk
didalamnya ruang kerja yang nyaman dan mampu memberikan
ruang gerak yang cukup bagi pegawai dalam menjalankan tugasnya,
serta mengatur ventilasi yang baik sehingga para pegawai merasa
betah bekerja. - Peralatan Kerja yang memadai
Peralatan kerja yang cukup memadai sesuai dengan jenis pekerjaan
masing-masing pegawai. - Fasilitas kerja
Tersedianya tempat-tempat rekreasi, tempat istirahat, tempat
olahraga berikut kelengkapannya, kantin atau kafetaria, tempati
badah, tempat pertemuan dan sebagainya. - Tersedianya sarana angkutan
Tersedianya sarana transportasi khusus antara jemput pegawai
Faktor yang mempengaruhi Lingkungan Kerja Fisik
Faktor-faktor yang dapat mempengaruhi terbentuknya suatu kondisi
lingkungan fisik menurut Yulius (2019) adalah sebagai berikut:
- Warna
Masalah warna dapat mempengaruhi pegawai didalam
melaksanakan pekerjaan, akan tetapi banyak organisasi yang
kurang memperhatikan masalah warna. Dengan demikian
pengaturan hendaknya memberi manfaat, sehingga dapat
meningkatkan semangat kerja pegawai. Pewarnaan pada dinding
ruang kerja hendaknya mempergunakan warna yang lembut. - Penerangan
Penerangan dalam ruang kerja pegawai memegang peranan yang
sangat penting dalam meningkatkan semangat pegawai sehingga
mereka dapat
menunjukkan hasil kerja yang cukup sangat membantu berhasilnya
kegiatankegiatan operasional organisasi. - Udara
Di dalam ruangan kerja dibutuhkan udara yang cukup, dimana
dengan adanya pertukaran udara yang cukup, akan menyebabkan
kesegaran fisik dari pegawai tersebut. Suhu udara yang terlalu
panas akan menurunkan semangat kerja pegawai di dalam
melaksanakan pekerjaan. - Suara bising
Suara bising bisa sangat menganggu para pegawai dalam bekerja.
Suara bising tersebut dapat merusak konsentrasi kerja pegawai
sehingga kinerja pegawai bisa menjadi tidak optimal. Oleh karena
itu, setiap organisasi harus selalu berusaha untuk menghilangkan
suara bising tersebut atau paling tidak menekannya untuk
memperkecil suara bising tersebut. - Ruang gerak
Pada suatu organisasi sebaiknya pegawai yang bekerja mendapat
tempat yang cukup untuk melaksanakan pekerjaan atau tugas.
Pegawai tidak mungkin dapat bekerja dengan tenang maksimal jika
tempat yang tersedia tidak dapat memberikan kenyamanan. Dengan
demikian ruang gerak untuk tempat pegawai bekerja seharusnya
direncanakan terlebih dahulu agar para pegawai tidak terganggu
dalam melalsanakan pekerjaan. - Keamanan
Rasa aman bagi pegawai sangat berpengaruh terhadap semangat
kerja dan kinerja pegawai. Disini yang dimaksud dengan keamanan
yaitu keamanan yang dapat dimasukkan ke dalam lingkungan kerja
fisik. Jika di tempat kerja tidak aman pegawai tersebut akan
menjadi gelisah, tidak konsentrasi dengan pekerjaanya serta
semangat kerja pegawai tersebut akan menurun. Oleh karena itu,
sebaiknya suatu organisasi terus berusaha untuk menciptakan dan
mempertahankan suatu keadaan dan suasana aman tersebut
sehingga pegawai merasa senang dan nyaman dalam bekerja. - Kebersihan
Lingkungan kerja yang bersih akan menciptakan keadaan
disekitarnya menjadi sehat. Oleh karena itu, setiap organisasi
hendaknya selalu menjaga keberhasilan lingkungan kerja. Dengan
adanya lingkungan yang bersih pegawai akan merasa senang
sehingga kinerja pegawai akan meningkat
Pengertian Lingkungan Kerja Fisik
Menurut Wangi (2020) Lingkungan kerja fisik adalah lingkungan kerja
yang terdiri dari perlengkapan, mesin kantor yang dipergunakan dan
tata ruang kantor yang mempengaruhi lingkungan fisik kantor serta
kondisi-kondisi kerja fisik dalam kondisi-kondisi mana pekerjaan harus
dilakukan.
Menurut Khayrandy (2019) Lingkungan kerja fisik merupakan suatu
keadaan yang berbentuk fisik yang berada disekitar tempat kerja yang
dapat mempengaruhi karyawan baik secara langsung maupun tidak
langsung, lingkungan kerja fisik terbagi menjadi dua macam yaitu
lingkungan kerja yang berhubungan langsung dengan karyawan sepeti
meja, kursi dan laptop atau komputer dan yang kedua yaitu lingkungan
kerja secara umum atau perantara yang dapat mempengaruhi kondisi
manusianya seperti suhu udara, pencahayaan.
Menurut Putra (2019) Lingkungan kerja adalah semua faktor fisik,
psikologis, sosial jaringan dan hubungan yang berlaku dalam organisasi
dan terpengaruh terhadap karyawan. Lingkungan kerja didalam
perusahaan dapat dibagi menjadi beberapa bagian atau aspek
pembentuk lingkungan kerja yang lebih terperinci. Adapun beberapa
bagian tersebut adalah pelayanan karyawan, kondisi kerja, dan
hubungan karyawan di dalam perusahaan yang bersangkutan
Kategori Lingkungan Kerja
Solihin (2019) lingkungan kerja terbagi menjadi dua diantaranya yaitu:
- Lingkungan Kerja Fisik
Lingkungan kerja fisik dalam perusahaan harus diperhatikan
demi meningkatkan kenyamanan dan kepuasan karyawan saat
menjalankan pekerjaannya. Lingkungan kerja fisik dibagi
menjadi dua kategori, yaitu lingkungan yang berhubungan
langsung dan dekat dengan karyawan (kursi, meja, dan
sebagainya) dan lingkungan perantara (temperatur, kelembaban,
sirkulasi udara, pencahayaan, getaran mekanis, bau tidak sedap,
warna, dan sebagainya) - Lingkungan Kerja Non Fisik
Lingkungan kerja non fisik menurut Sedarmayanti adalah segala
sesuatu yang terjadi yang berkaitan dengan hubungan kerja
karyawan baik dengan sesama rekan kerja, dengan atasan atau
dengan bawahan. Lingkungan kerja non fisik yang baik dapat
meningkatkan tingkat loyalitas karyawan, adanya perasaan
nyaman, saling menghormati, dan menghargai satu sama lain
antar karyawan. Sehingga dapat meminimalisir terjadinya
konflik kerja dan stress kerja karyawan dan dapat meningkatkan
kepuasan kerja pada karyawan
Indikator Organizational Citizenship Behavior
Menurut Aprianti (2017) Dimensi Organizational citizenship behavior
yang dapat mengukur gaya Organizational citizenship behavior adalah :
- Altruisme (sikap menolong).
Sikap ini ditunjukkan dengan menolong orang lain yang dalam
hal ini adalah rekan kerja. Altruism merupakan perilaku
membantu atau menolong orang lain serta menggantikan tugas
orang lain.Item dalam penelitian yang digunakan terkait dengan
altruism yaitu: kesediaan karyawan untuk menggantikan tugas
karyawan lain. Kesediaan karyawan untuk membantu karyawan
lain yang kesulitan. - Conscientiousness (patuh terhadap aturan).
Perilaku yang ditunjukkan karyawan dengan memenuhi
persyaratan yang diajukan oleh organisasi.Item dalam penelitian
yang digunakan terkait dengan conscientiousness yaitu:
Kepatuhan karyawan terhadap semua peraturan dan Sikap
tanggung jawab karyawan dalam melaksanakan pekerjaan - Sportmanship (sikap sportif dan positif).
Kesediaan karyawan dalam memberikan toleransi kepada
karyawan lain yang mengeluh. Perilakuini ditunjukkan dengan
sikap sportif dan positif dalam melaksanakan tugas. Item dalam
penelitian yang digunakan terkait dengan sportmanship yaitu:
karyawan tidak pernah mengeluh dalam melaksanakan
pekerjaan dan Kepercayaan karyawan terhadap pimpinan
Faktor Yang Mempengaruhi Organizational Citizenship Behavior
Menurut Rohayati (2014) faktor yang dapat mempengaruhi Oganization
Citizenship Behavior yaitu :
- Budaya dan iklim organisasi
iklim organisasi dan budaya organisasi dapat menjadi penyebab
kuat atas berkembamgnya OCB dalam suatu organisasi. Di dalam
iklim organisasi yang positif, karyawan merasa lebih ingin
melakukan pekerjaannya melebihi apa yang telah disyaratkan
dalam job description, dan akan selalu mendukung tujuan
organisasi jika mereka diperlakukan oleh para atasan dengan sportif
dan dengan penuh kesadaran serta percaya bahwa mereka
diperlakukan secara adil oleh organisasinya. - Keperibadian dan suasana hati
Kepribadian dan suasuana hati (mood) mempunyai pengaruh
terhadap timbulnya perilaku OCB secara individual. kemauan
seseorang untuk membantu orang lain juga dipengaruhi oleh mood.
Kepribadian merupakan suatu karakteristik yang secara relatif
dapat dikatakan tetap, sedangkan suasana hati merupakan
karakteristik yang dapat berubah-ubah. Sebuah suasana hati yang
positif akan meningkatkan peluang sesorang untuk membantu
orang lain. - Persepsi terhadap dukungan organisasional
Persepsi terhadap dukungan organisasional (Perceived
Organizational Support / POS) dapat menjadi prediktor
Organizational citizenship behavior (OCB). Pekerja yang merasa
bahwa mereka didukung oleh organisasi akan memberikan timbal
baliknya (feedback) dan menurunkan ketidakseimbangan dalam
hubungan tersebut dengan terlibat dalam perilaku citizenship. - Persepsi terhadap kualitas interaksi atasan-bawahan.
Kualitas interaksi atasan bawahan juga diyakini sebagai predictor
Organizational citizenship behavior (OCB). interaksi atasan
bawahan yang berkualitas tinggi akan memberikan dampak seperti
meningkatnya kepuasan kerja, produktivitas, dan kinerja karyawan. - Masa kerja
Masa kerja yang lama juga akan meningkatkan rasa percaya diri
dan kompetensi karyawan dalam melakukan pekerjaannya, serta
menimbulkan perasaan dan perilaku positif terhadap organisasi
yang mempekerjakannya. Semakin lama karyawan bekerja di
sebuah organisasi, semakin tinggi persepsi karyawan bahwa
mereka memiliki investasi di dalamnya - Jenis kelamin
Ada perbedaan persepsi terhadap OCB antara pria dan wanita,
dimana wanita menganggap OCB merupakan bagian dari perilaku
in-role mereka dibanding pria. Bukti-bukti tersebut menunjukkan
bahwa wanita cenderung menginternalisasi harapan-harapan
kelompok, rasa kebersamaan dan aktivitas-aktivitas menolong
sebagai bagian dari pekerjaan mereka.
Pengaruh likuiditas (CR) terhadap nilai perusahaan (PBV)
Likuiditas dalam teori berhubungan positif dengan nilai perusahaan. Semakin
tinggi likuiditas maka nilai perusahaan tinggi dan semakin rendah likuiditas maka nilai
perusahaan rendah. Kemampuan kas yang tinggi akan berdampak terhadap
kemampuan kewajiban jangka pendek perusahaan dan berdampak positif terhadap nilai
perusahaan (Mahendra dan Kawan-kawan, 2012). Menurut Wulandari (2014),
kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya akan direspon
positif oleh pasar.
Tingkat likuiditas perusahaan dapat diukur dengan Current Ratio (CR) yaitu
perbandingan aktiva lancar terhadap hutang lancar. Rasio ini untuk mengukur seberapa
besar kemampuan aktiva lancar dalam melunasi kewajiban jangka pendeknya. Current
Ratio (CR) yang tinggi, maka pasar akan menaruh kepercayaan terhadap perusahaan,
bahwa perusahaan tersebut dapat menjaga tingkat likuiditasnya, yang artinya
perusahaan tersebut memiliki kinerja yang baik dalam melunasi kewajiban jangka
pendek. Perusahaan yang memiliki Current Ratio (CR) yang tinggi memiliki masa
depan yang baik karena memiliki kas yang tinggi dan akan direspon positif oleh
investor sehingga akan meningkatkan nilai perusahaan
Pengaruh profitabilitas (ROE) terhadap nilai perusahaan (PBV)
Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan menghasilkan laba (Atmaja,
2008). Profitabilitas adalah tingkat keuntungan bersih yang mampu diraih oleh
perusahan pada saat menjalankan operasinya. Menurut Harmono (2011), profitabilitas
memiliki hubungan kausalitas terhadap nilai perusahaan. Hubungan kausalitas ini
menunjukkan bahwa apabila kinerja manajemen perusahaan yang diukur
menggunakan dimensi-dimensi profitabilitas dalam kondisi baik, maka akan
memberikan dampak positif terhadap keputusan investasi dipasar modal untuk
menanamkan modalnya dalam bentuk penyertaan modal.
Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dapat diukur dengan rasio
Return on Equity (ROE). Rasio ROE adalah rasio laba bersih terhadap ekuitas saham
biasa, yang mengukur tingkat pengembalian atas investasi dari saham biasa
(Mardiyanti, Ahmad dan Putri, 2012). Return on Equity (ROE) yang tinggi
memberikan indikasi prospek perusahaan dalam menghasilkan laba bersih dari
operasional perusahaan semakin tinggi. Laba bersih semakin tinggi maka tingkat
pengembalian yang diperoleh investor semakin besar. Investor akan lebih tertarik
membeli saham yang memiliki tingkat pengembalian yang besar atas investasi
sahamnya. Semakin banyak investor yang berinvestasi maka harga saham semakin
tinggi sehingga nilai perusahaan semakin tinggi. Prasetyo, (2013) dan Mardiyanti,
Ahmad dan Putri (2012) menyimpulkan bahwa faktor profitabilitas berpengaruh positif
dan signifikan dalam menaikkan nilai perusahaan
Pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (PBV)
Ukuran perusahaan merupakan suatu skala dimana perusahaan diklasifikasikan
menurut besar kecilnya berdasarkan total aset suatu perusahaan. Ukuran perusahaan
dilihat dari total asset yang dimiliki oleh perusahaan yang dapat dipergunakan untuk
kegiatan operasi perusahaan. Jika perusahaan memiliki total asset yang besar, pihak
manajemen lebih leluasa dalam mempergunakan asset yang ada diperusahaan tersebut.
Jika dilihat dari sisi manajemen, kemudahan yang dimilikinya dalam mengendalikan
perusahaan akan meningkatkan nilai perusahaan (Suharli, 2006 dalam Prasetyo,
Tommy dan Saerang, 2014).
Perusahaan yang besar lebih diminati ketimbang perusahaan kecil. Sehingga
pertumbuhan perusahaan sangat mempengaruhi nilai perusahaan. Perusahaan yang
tumbuh cepat juga menikmati keuntungan dari citra positif yang diperoleh, akan tetapi
perusahaan harus ekstra hati-hati, karena kesuksesan yang diperoleh menyebabkan
perusahaan menjadi rentan terhadap adanya isu negatif. Menurut Prasetyo, Tommy
dan Saerang, (2014), ukuran perusahaan yang di lihat dari total aset berpengaruh positif
terhadap nilai perusahaan (PBV).
Kemudian penelitian yang dilakukan Prasetyo (2013) menyatakan bahwa
ukuran perusahaan memiliki pengaruh terhadap nilai suatu perusahaan. Investor
memiliki ekspektasi yang besar terhadap perusahaan besar. Ekspektasi insvestor
berupa perolehan dividen dari perusahaan tersebut. Peningkatan permintaan saham
perusahaan dapat memacu pada peningkatan harga saham di pasar modal. Peningkatan
tersebut menunjukkan bahwa perusahaan dianggap memiliki “nilai” yang lebih besa
Pengaruh keputusan investasi (PER) terhadap nilai perusahaan (PBV)
Sesuai dengan teori investasi yang menyatakan setiap keputusan investasi yang
dilakukan diharapkan dapat menghasilkan return dengan risiko yang tertentu dengan
asumsi bahwa setiap individu adalah rasional dan tidak menyukai risiko (Efni dan
kawan-kawan, 2012). Dalam analisis keputusan investasi yang harus diperhatikan
adalah Price Earning Ratio (PER). Menurut Sudana (2009) dalam Prasetyo (2013)
price earning ratio adalah rasio yang mengukur tentang bagaimana investor menilai
prospek pertumbuhan perusahaan dimasa yang akan datang. Price Earning Ratio
(PER) merupakan perbandingan harga saham terhadap laba per saham (eps).
Menurut Tandelilin (2010), PER yang tinggi menunjukkan ekspektasi investor
tentang prestasi perusahaan dimasa yang akan datang cukup tinggi. Semakin tinggi
PER mengindikasikan bahwa harga saham juga semakin meningkat maka nilai
perusahaan juga meningkat dan dari peningkatan harga saham tersebut berpotensi
mendatangkan keuntungan atas selisis harga saham yang terjadi. Keuntungan atas
selisih harga akan direspon positif oleh investor yang suka mengambil risiko agar
mendapatkan keuntungan yang besar. Semakin banyak investor yang berinvestasi pada
saham maka semakin tinggi harga saham yang berdampak langsung terhadap semakin
tingginya nilai perusahaan. Berdasarkan penilitian Efni dan Kawan-kawan (2012)
menyatakan bahwa keputusan investasi berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan
Pengaruh struktur modal (DER) terhadap nilai perusahaan (PBV)
Pengambilan keputusan pendanaan berkenaan dengan struktur modal benar-
benar harus diperhatikan oleh perusahaan. Menurut Modigliani-Miller, dengan adanya
pajak struktur modal yang dikaitkan dengan penggunaan hutang akan meningkatkan
nilai perusahaan karena biaya bunga hutang adalah biaya yang mengurangi
pembayaran pajak (Lukas S. Atmaja, 2008). Kemudian Trade-off theory menjelaskan
bahwa jika posisi struktur modal berada di bawah titik optimal maka setiap
penambahan hutang akan meningkatkan nilai perusahaan. Sebaliknya, jika posisi
struktur modal berada di atas titik optimal maka setiap penambahan hutang akan
menurunkan nilai perusahaan (Myers, 2001 dalam Dewi dan Wirajaya, 2013).
Struktur modal yang diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER) merupakan
perbandingan jumlah hutang dengan modal sendiri (Atmaja, 2008). Rasio ini mengukur
seberapa besar modal yang diperoleh dari hutang dibanding dengan modal sendiri.
Tingkat DER yang aman biasanya kurang dari 50 persen (Atmaja, 2008). Debt to
Equity Ratio (DER) yang semakin rendah berarti modal yang diperoleh dari hutang
lebih kecil dari modal sendiri. Jika rasio DER perusahaan semakin rendah maka
persepsi investor akan semakin tinggi terhadap saham perusahaan tersebut karena
risiko ketidakpastian perusahaan semakin rendah.
Semakin rendah DER maka semakin banyak investor membeli saham
perusahaan sehingga nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham akan semakin
tinggi. Semakin tinggi DER maka semakin sedikit investor membeli saham perusahaan
sehingga nilai perusahaan yang tercermin pada harga saham akan semakin rendah.
Penelitian yang dilakukan Dewi dan Wirajaya (2013), menyatakan bahwa struktur
modal berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.
Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas adalah rasio yang menunjukkan hubungan antara kas dan asset
lancar perusahaan lainnya dengan kewajiban lancarnya (Brigham dan Houston, 2011).
Sedangkan menurut Evans dalam buku Harmono (2011), menyatakan bahwa rasio
likuiditas menjelaskan mengenai kesanggupan perusahaan untuk melunasi utang
jangka pendek. Tingkat likuiditas yang tinggi menunjukkan kemampuan melunasi
utang jangka pendek semakin tinggi pula. Menurut Atmaja (2008), rasio likuiditas
adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban
jangka pendeknya.
Berikut adalah rasio-rasio yang digunakan untuk mengukur likuiditas
perusahaan (Harmono, 2011):
- Current Ratio
Rasio untuk menghitung berapa kemampuan perusahaan dalam membayar
utang lancar dengan aktiva lancar yang tersedia. Semakin tinggi rasio ini berarti
semakin besar kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansial jangka
pendek.
??????? ????? = Aktiva Lancar
????? ?????? - Cash Ratio
Rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban
jangka pendek dengan kas yang tersedia dan efek yang segera dapat diuangkan.
???ℎ ????? = kas + surat berharga
????? ?????? - Quick Ratio
Rasio untuk menghitung kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban
jangka pendek dengan aktiva yang lebih likuid atau mudah dicairkan.
????? ????? = Aktiva Lancar − Persediaan
????? ?????? - Net Working Capital
Rasio yang digunakan untuk menghitung berapa kelebihan aktiva lancar diatas
utang lancar.
??? ??????? ??????? = Aktiva Lancar − Utang Lancar
Likuiditas
Konsep likuiditas dapat diartikan sebagai kemampuan perusahaan dalam
melunasi sejumlah utang jangka pendek, umumnya kurang dari satu tahun (Harmono,
2011). Konsep likuiditas mencerminkan ukuran-ukuran kinerja manajemen ditinjau
dari sejauh mana manajemen mampu mengelola modal kerja yang didanai dari utang
lancar dan saldo kas perusahaan. Likuiditas menurut Sutrisno (2007) merupakan
kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban-kewajibannya yang segera harus
dipenuhi. Kewajiban yang segera harus dipenuhi adalah hutang jangka pendek, oleh
karena itu rasio ini dapat digunakan untuk mengukur tingkat keamanan kreditor jangka
pendek, serta mengukur apakah operasi perusahaan tidak akan terganggu jika
kewajiban jangka pendek ini segera ditagih.
Menurut Houston dan Brigham (2011), analisis likuiditas yang lengkap
membutuhkan penggunaan anggaran kas, tetapi dengan menghubungkan sejumlah kas
dan aktiva lancar lainnya terhadap kewajiban lancar, analisis rasio memberikan
pengukuran likuiditas yang cepat dan mudah. Menurut Wulandari (2014), dalam
penelitiannya menyatakan bahwa kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban
jangka pendeknya akan direspon positif oleh pasar, hal ini sesuai dengan konsep
signaling theory. Tingkat likuiditas yang tinggi, maka pasar akan menaruh kepercayaan
terhadap perusahaan, bahwa perusahaan tersebut dapat menjaga tingkat likuiditasnya,
yang artinya perusahaan tersebut memiliki kinerja yang baik
Rasio-Rasio Profitabilitas
Menurut Brigham dan Houston (2013), menjelaskan bahwa rasio profitabilitas
terdiri dari empat jenis rasio yang menunjukkan laba dalam hubungannya dengan
investasi. Keempat rasio ini secara bersama-sama menunjukkan efektivitas, rasio
profitabilitas dapat di ukur melalui beberapa rasio-rasio sebagai berikut:
- Margin Laba atas Penjualan
Margin laba atas penjualan (profit margin on sales) merupakan rasio yang
mengukur laba bersih per dolar penjualan, dihitung dengan membagi laba bersih
dengan penjualan.
?????? ?????? ?? ????? = Laba bersih
Penjualan - Pengembalian atas Total Aset
Pengambilan atas total asset (Return on Total Assets) merupakan rasio laba
bersih terhadap total asset.
?????? ?? ????? ?????? (???) = Laba bersih
Total Asset - Rasio Kemampuan Dasar Untuk Menghasilkan Laba
??? = EBIT
Total Asset
Rasio kemampuan dasar untuk menghasilkan laba (Basic Earning Power-BEP)
merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan asset perusahaan dalam
menghasilkan laba operasi, dihitung dengan membagi EBIT dengan total asset. - Pengembalian Ekuitas Biasa
?????? ?? ?????? ?????? (???) = Laba bersih
Ekuitas biasa
Pengembalian ekuitas biasa (Return on Common Equity) merupakan rasio laba
bersih terhadap ekuitas biasa, mengukur tingkat pengembalian atas investasi pemegang
saham biasa
Profitabilitas
Laporan akuntansi mencerminkan keadaan yang telah terjadi di masa lalu,
tetapi laporan tersebut juga memberikan petunjuk tentang hal-hal yang sebenarnya
memiliki arti penting apa yang mungkin akan terjadi di masa depan. Analisis
profitabilitas menggambarkan kinerja fundamental perusahaan ditinjau dari tingkat
efisiensi dan efektivitas operasi perusahaan dalam memperoleh laba. Dimensi-dimensi
profitabilitas dapat menjelaskan kinerja manajemen perusahaan. Profitabilitas
merupakan kemampuan perusahaan menghasilkan laba (Atmaja, 2008). Menurut
Brigham dan Houston (2013), rasio profitabilitas merupakan sekumpulan rasio yang
menunjukkan kombinasi dari pengaruh likuiditas, manajemen asset, dan hutang pada
hasil operasi. Rasio ini mengukur para eksekutif perusahaan dalam menciptakan
tingkat keuntungan baik dalam bentuk laba perusahaan maupun nilai ekonomis atas
penjualan, asset bersih perusahaan maupun modal sendiri (Hendra, 2011).
Konsep profitabilitas dalam teori keuangan sering digunakan sebagai indikator
kinerja fundamental perusahaan mewakili kinerja manajemen. Seseuai dengan
perkembangan model penelitian bidang manajemen keuangan, umunya dimensi
profitabilitas memiliki hubungan kasualitas dan pengaruhnya terhadap nilai perusahaan
(Harmono, 2011). Hubungan kasualitas ini menunjukkan bahwa apabila kinerja
manajemen perusahaan yang diukur dengan menggunakan profitabilitas dalam kondisi
baik, maka akan memberikan dampak positof terhadap keputusan investor dipasar
modal untuk menanamkan modalnya dalam bentuk penyertaan modal, demikian halnya
juga akan berdampak pada keputusan kreditor dalam kaitannya dengan pendanaan
perusahaan melalui hutang.
Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan adalah suatu skala dimana dapat diklasifikasikan besar
kecilnya perusahaan menurut berbagai cara antara lain dengan total aktiva, log size,
nilai pasar saham, dan lain-lain. Besar kecilnya perusahaan akan mempengaruhi
kemampuan dalam menanggung risiko yang mungkin timbul dari berbagai situasi yang
dihadapi perusahaan (Prasetyo, 2013). Berdasarkan pengertian tersebut, maka peneliti
menyatakan bahwa ukuran perusahaan merupakan suatu skala dimana perusahaan
diklasifikasikan menurut besar kecilnya berdasarkan total aktiva suatu perusahaan,
semakin besar total aktiva maka semakin besar pula ukuran perusahaan tersebut.
Ukuran perusahaan akan mempengaruhi struktur pendanaan perusahaan, hal ini
menyebabkan kecendrungan perusahaan memerlukan dana yang lebih besar
dibandingkan perusahaan yang lebih kecil. Selain itu, ukuran perusahaan juga
mempunyai pengaruh yang berbeda terhadap nilai perusahaan suatu perusahaan.
Ukuran perusahaan turut menentukan tingkat kepercayaan investor. Semakin besar
perusahaan, maka semakin dikenal oleh masyarakat yang artinya semakin mudah untuk
mendapatkan informasi yang akan meningkatkan nilai perusahaan. Bahkan perusahaan
besar yang memiliki total aktiva dengan nilai aktiva yang cukup besar dapat menarik
investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut. Jika perusahaan
memiliki total asset yang besar, pihak manajemen lebih leluasa dalam mempergunakan
asset yang ada di perusahaan tersebut. Kebebasan yang dimiliki manajemen ini
sebanding dengan kekhawatiran yang dilakukan oleh pemilik atas asetnya. Jumlah aset
yang besar akan menurunkan nilai perusahaan jika dinilai dari sisi pemilik perusahaan.
Akan tetapi jika dilihat dari sisi manajemen, kemudahan yang dimilikinya dalam
mengendalikan perusahaan akan meningkatkan nilai perusahaan (Arviansyah, 2013).
Sudarsi (2002) dalam Prasetia, Tommy dan Saerang. (2014), menjelaskan untuk
menentukan ukuran perusahaan adalah dengan log natural dari total aktiva. Secara
umum ukuran perusahaan dapat dirumuskan sebagai berikut:
Firm Size (ukuran perusahaan) = Ln Total Aktiva
Perusahaan besar memiliki risiko yang lebih rendah daripada perusahaan kecil.
Hal ini dikarenakan perusahaan besar memiliki kontrol yang lebih baik terhadap
kondisi pasar, sehingga mereka mampu menghadapi persaingan ekonomi. Selain itu
perusahaan-perusahaan besar mempunyai lebih banyak sumberdaya untuk
meningkatkan nilai perusahaan karena memiliki akses yang lebih baik terhadap
sumber-sumber informasi eksternal dibandingkan dengan perusahaan kecil (Yunita,
2011 dalam Prasetyo, 2013)
Hubungan tingkat risiko dengan return harapan
Hubungan risiko dan return harapan merupakan hubungan yang bersifat searah
atau linier. Artinya semakin besar risiko suatu asset, semakin besar pula return harapan
atas asset tersebut, demikian sebaliknya.
Sesuai dengan teori investasi yang menyatakan setiap keputusan investasi yang
dilakukan diharapkan dapat menghasilkan return dengan risiko yang tertentu dengan
asumsi bahwa setiap individu adalah rasional dan tidak menyukai risiko. Dampaknya
terjadi penurunan permintaan saham dan sesuai dengan hukum permintaan maka harga
saham menurun. Selanjutnya jika investasi perusahaan baik maka akan berpengaruh
terhadap kinerja perusahaan dan hal ini pun akan di respon positif oleh investor dengan
membeli saham perusahaan sehingga harga saham akan naik dan akan berpengaruh
terhadap naiknya nilai perusahaan (Efni dan kawan-kawan, 2012).
Dalam analisis perusahaan yang harus diperhatikan adalah price earning ratio
(PER) atau juga disebut sebagai earning multiplier.Informasi PER mengindikasikan
besarnya rupiah yang harus dibayarkan investor untuk memperoleh satu rupiah earning
perusahaan. Dengan kata lain, PER menunjukkan besarnya harga setiap satu rupiah
earning perusahaan. Disamping itu PER juga merupakan ukuran harga relative dari
sebuah saham perusahaan (Tandelilin, 2010). Maka indikator yang digunakan untuk
keputusan investasi ialah Price Earning Ratio (PER), dengan rumus sebagai berikut;
??? = ℎ???? ??ℎ??
EPS
Price earning ratio merupakan rasio atau perbandingan antara harga saham
terhadap earning perusahaan. PER yang tinggi menunjukkan ekspektasi investor
tentang perusahaan dimasa yang akan datang cukup tinggi.
Risiko
Risiko biasa diartikan sebagai kemungkinan return actual yang berbeda dengan
return harapan. Secara spesifik, mengacu kepada kemungkinan realisasi return actual
lebih rendah dari return minimum yang diharapkan. Dalam ilmu ekonomi pada
umumnya dn ilmu investasi pada khususnya terdapat asumsi bahwa investor adalah
makhluk yang rasional. Investor yang rasional tentunya tidak akan menyukai
ketidakpastian atau risiko.
Sikap investor terhadap risiko akan sangat tergantung kepada preferensi
investor tersebut terhadap risiko. Investor yang berani akan memilih risiko investasi
yang lebih tinggi, yang diikuti oleh harapan tingkat retusn yang tinggi pula. Sedangkan
investor yang tidak mau menanggung risiko yang lebih tinggi tentunya tidak akan bias
mengharapkan tingkat return yang terlalu tinggi
Return
Dalam konteks manajemen investasi tingkat keuntungan investasi disebut
dengan return. Suatu hal yang sangat wajar jika investor menuntut tingkat return
tertentu atas dana yang telah diinvestasikannya. Return harapan dari investasiyang
dilakukan merupakan kompensasi atas biaya kesempatan (opportunity cost) dan risiko
penurunan daya beli akibat adanya pengaruh inflasi. Dalam konteks manajemen
investasi, perlu dibedakan antara return harapan dengan return actual atau yang terjadi
(realized return). Return harapan merupakan tingkat return yang diantisipasi investor
dimasa yang akan datang. Sedangkan return aktual merupakan return yang telah
diperoleh investor pada masa lalu
Keputusan Investasi
Investasi merupakan komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya lainnya
yang dilakukan pada saat ini dengan tujuan memperoleh keuntungan dimasa yang akan
datang (Tandelilin, 2010). Istilah investasi bisa berkaitan dengan berbagai macam
aktivitas. Menginvestasikan sejumlah dana pada asset real (tanah, emas, mesin, atau
bangunan) maupun asset finansial (deposito, saham, ataupun obligasi). Pihak-pihak
yang melakukan investasi disebut investor. Investor pada umumnya bisa digolongkan
menjadi dua, yaitu investor individual (perorangan) dan investor institusional
(organisasi atau perusahaan).
Keputusan investasi adalah keputusan keuangan tentang aktiva mana yang
harus dibeli perusahaan (Atmaja, 2008). Menurut Wahyuni, Dkk (2013), keputusan
investasi merupakan kombinasi antara aktiva yang dimiliki (asset in place) dan pilihan
investasi pada masa yang akan datang pada perusahaan. Keputusan investasi
merupakan keputusan yang menyangkut mengenai menanamka modal dimasa
sekarang untuk mendapatkan hasil atau keuntungan di masa yang akan datang.
Menurut Prasetyo (2011) mengatakan manajer yang berhasil menciptakan keputusan
investasi yang tepat maka aset yang diinvestasikan akan menghasilkan kinerja yang
optimal sehingga memberikan suatu sinyal positif kepada investor yang nantinya akan
meningkatkan harga saham dan nilai perusahaan.
Dari beberapa pandangan tersebut, maka dapat dikatakan bahwa keputusan
investasi merupakan suatu keputusan untuk mengeluarkan dana pada saat ini dan
mengharapkan keuntungan dimasa yang akan datang. Hasil keputusan investasi yang
tepat maka akan menghasilkan kinerja yang optimal yang dapat meningkatkan
pertumbuhan aset perusahaan
Pendekatan analisis Rasio
Berikut adalah rasio-rasio yang dapat digunakan untuk mengukur strutur modal
atau rasio hutang (Harmono, 2011 dan Atmaja, 2008).
- Debt Ratio
???? ????? = ????? ??????
????? ??????
Rasio ini mengukur jumlah aktiva perusahaan yang dibiayai oleh hutang atau
modal yang berasal dari kreditur. Semakin besar rasio maka semakin besar pula
risiko yang dihadapi. - Debt to Equity Ratio
???? ?? ?????? ????? (???) = ????? ???? (Hutang)
?????? (Ekuitas)
Rasio hutang yang diukur dari perbandingan utang dengan ekuitas (modal
sendiri). Tingkat DER yang aman biasanya kurang dari dari 50 persen. Semakin
kecil DER semakin baik bagi perusahaan. - Time Interest Earned Ratio
???? ???????? ?????? ????? = ???? ??????? (????)
????? ????? ??? ??ℎ??
Rasio ini menunjukkan hubungan antara laba sebelum bunga dan pajak dengan
beban bunga hutang jangka panjang. Rasio ini menggambarkan besarnya jaminan
keuntungan untuk membayar bunga hutang jangka panjang, atau dengan kata lain
rasio ini mengukur kemampuan perusahaan memenuhi beban tetapnya berupa
bunga. - Fixed charge Ratio
????? ?ℎ???? ????? = ???? + ????? + ?????????? ????
????? ????? ??? ??ℎ?? + ?????????? ????
Rasio ini mengukur berapa besar kemampuan perusahaan untuk menutup
beban tetapnya termasuk pembayaran dividen saham preferen, bunga, angsuran
pinjaman, dan sewa.
Menurut Brigham dan Houston (2001) dalam Prasetia, Tommy dan Saerang
(2014), kebijakan strutur modal yang melibatkan atau menggunakan lebih banyak
hutang akan memperbesar tingkat pengembalian yang diharapkan namun risiko yang
ditanggung pemegang saham akan semakin besar juga.
Struktur Modal
Dalam suatu aktvitas bisnis, menentukan struktur modal yang tepat merupakan
tantangan bagi para eksekutif perusahaan. Karena dengan keputusan tersebut
perusahaan akan memperoleh dana dengan biaya modal yang minimal dengan hasil
yang maksimal, khususnya dalam menciptakan nilai perusahaan. Struktur modal
merupakan campuran atau proporsi antara utang jangka panjang dan ekuitas
(Raharjaputra, 2009). Menurut Atmaja. (2008), struktur modal merupakan
perbandingan antara modal sendiri dengan hutang (biasanya hutang jangka panjang)
perusahaan. Komposisi dari hutang jangka panjang (long term debt), saham preferen
(prefferd stock) dan saham umum (common stock equity), merupakan struktur modal
yang akan mempengaruhi biaya modal secara keseluruhan, karena itu akan menjadi
perhatian utama dalam menentukan keputusan investasi.
Menurut Husnan (2000) dalam Prasetia, Tommy dan Saerang (2014),
menyatakan struktur modal adalah perbandingan antara sumber jangka panjang yang
bersifat pinjaman dan modal sendiri. Untuk mencapai tujuan perusahaan dalam
memaksimilisasi kekayaan pemehang saham, manajer keuangan harus dapat menilai
struktur modal dan memahami hubunganya dengan risiko, hasil atau pengembalian
nilai. Target dari struktur modal adalah menciptakan suatu komposisi dari hutang dan
modal usaha yang paling tepat dan paling menguntungkan dari segi hutang dan modal
usaha yang paling tepat dan paling menguntungkan dari segi keuangan. Menurut
Mahendra (2011), struktur modal adalah pendanaan permanen yang terdiri dari hutang
jangka panjang, saham preferen dan modal pemegang saham. Struktur modal
perusahaan secara umum terdiri atas beberapa komponen yaitu hutang jangka panjang
yaitu pertama, hutang yang masa jatuh tempo pelunasannya lebih dari 10 tahun.
Komponen ini terdiri dari hutang hipotek dan obligasi dan kedua, modal pemegang
saham terdiri dari saham preferen (preferred stock) dan saham biasa (common stock).
Sementara menurut Arviansyah (2013), struktur modal adalah pembelanjaan permanen
yang mencerminkan perimbangan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri
baik dari sumber internal maupun eksternal.
Pada tahun 1958, Franco Modigliani dan Merton Miller atau yang dikenal
dengan singkatan MM menerbitkan apa yang disebut artikel keuangan paling
berpengaruh yang pernah ditulis. Modigliani dan Miller membuktikan dengan
menggunakan sekumpulan asumsi yang patut di pertanyakan, bahwa nilai suatu
perusahaan seharusnya tidak dipengaruhi oleh oleh struktur modalnya (Brigham &
Houston, 2011). Akan tetapi asumsi-asumsi yang yang menjadi dasar studi MM
bukanlah asumsi yang realistis, sehingga hasil yang mereka peroleh menjadi
dipertanyakan. Berikut adalah daftar sebagian asumsi yang mereka ambil:
Tidak ada biaya pialang, tidak ada pajak, tidak ada biaya kebangkrutan, investor
dapat meminjam pada tingkat yang sama dengan perusahaan, semua investor memiliki
informasi yang sama dengan menajemen tentang peluang-peluang investasi perusahaan
dimasa depan, dan Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) tidak terpengaruh oleh
penggunaan hutang.
Meskipun beberapa asumsi di atas jelas-jelas merupakan suatu hal yang tidak
realistis, hasil ketidakrelevanan MM memiliki arti yang sangat penting. Dengan
menunjukkan kondisi-kondisi di mana struktur modal tersebut tidak relevan, MM juga
telah memberikan petunjuk mengenai hal apa yang dibutuhkan agar membuat struktur
modal menjadi relevan yang selanjutnya akan mempengaruhi nilai perusahaan. Hasil
karya MM menandai awal penelitian struktur modal modern, dengan penelitian
selanjutnya berfokus pada melonggarkan asumsi-asumsi MM guna mengembangkan
suatu teori struktur modal yang lebih realistis.
Modigliani dan Miller mengakui bahwa peraturan perpajakan
memperkenankan perusahaan untuk mengurangi pembayaran bunga sebagai suatu
beban, tetapi pembayaran dividen kepada pemegang saham bukan sebagai
pengurangan pajak. Perbedaan perlakuan ini mendorong perusahaan untuk
menggunakan utang dalam struktur modalnya. MM menunjukkan bahwa jika seluruh
asumsi mereka berlaku, perbedaan perlakuan ini akan mengarah pada suatu struktur
modal yang 100% terdiri dari hutang (Brigham & Houston, 2011). Tahun 1963, MM
melanjutkan teori tahun 1958. Asumsi yang diubah adalah adanya pajak terhadap
penghasilan perusahaan. Dengan adanya pajak ini, penggunaan hutang akan
meningkatkan nilai perusahaan karena bunga hutang adalah biaya yang mengurangi
pembayaran pajak (Atmaja, 2008).
Selain teori yang telah dikemukakan oleh MM (Modigliani dan Miller) masih
terdapat teori struktur modal yang lain yang membahas hubungan antara stuktur modal
dengan nilai perusahaan. Menurut trade-off theory yang diungkapkan oleh Myers,
perusahaan akan berhutang sampai pada tingkat utang tertentu, dimana penghematan
pajak (tax shields) dari tambahan hutang sama dengan biaya kesulitan keuangan
(financial distress). Biaya kesulitan keuangan (financial distress) adalah biaya
kebangkrutan (bankruptcy costs) atau reorganization, dan biaya keagenan (agency
costs) yang meningkat akibat dari turunnya kredibilitas suatu perusahaan. Trade-off
theory dalam menentukan struktur modal yang optimal memasukkan beberapa faktor
antara lain pajak, biaya keagenan (agency costs) dan biaya kesulitan keuangan
(financial distress) tetapi tetap mempertahankan asumsi efisiensi pasar dan symmetric
information sebagai imbangan dan manfaat penggunaan utang. Sejauh manfaat lebih
besar penambahan hutang masih diperkenankan. Apabila pengorbanan karena
penggunaan hutang sudah lebih besar, maka tambahan hutang sudah tidak
diperbolehkan Dewi dan Wirajaya (2013)
Pendekatan Analisis Rasio
Menurut Brigham dan Houston (2013), terdapat beberapa pendekatan analisis
rasio dalam penilaian market value atau nilai perusahaan, terdiri dari pendekatan rasio
harga per arus kas, rasio nilai buku per saham, price to book value (PBV).
- Rasio Harga per Arus Kas
????? ????? ??? ???? ??? = Harga per Saham
Arus kas per saham
Rasio yang menunjukkan perbandingan antara harga per saham dengan arus kas
per saham. Seorang manajer harus berusaha memaksimalkan arus kas yang tersedia
bagi investor dalam jangka panjang. - Nilai Buku per Saham
Nilai Buku per Saham = Ekuitas biasa (modal)
Jumlah saham yang beredar
Nilai buku per saham menunjukkan nilai buku perusahaan yaitu total aktiva
dikurangi dengan total hutang (modal) yang dihitung untuk setiap saham. - Price to Book Value (PBV)
??? = Harga Saham
nilai buku per saham
Price to Book Value adalah rasio yang menunjukkan apakah harga saham
(harga pasarnya) diperdagangkan diatas atau dibawah nilai buku saham tersebut.
Istilah teknisnya apakah saham tersebut overvalued atau undervalued
Likuiditas
Likuiditas dalam teori berhubungan positif dengan nilai perusahaan. Semakin
tinggi likuiditas maka nilai perusahaan tinggi dan semakin rendah likuiditas maka nilai
perusahaan rendah. Kemampuan kas yang tinggi akan berdampak terhadap
kemampuan kewajiban jangka pendek perusahaan dan berdampak positif terhadap
nilai perusahaan (Mahendra dan kawan-kawan, 2012). Likuiditas merupakan
kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya yang telah
jatuh tempo. Kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya
akan direspon positif oleh pasar, hal ini sesuai dengan konsep signaling theory. Tingkat
likuiditas yang tinggi, maka pasar akan menaruh kepercayaan terhadap perusahaan,
bahwa perusahaan tersebut dapat menjaga tingkat likuiditasnya, yang artinya
perusahaan tersebut memiliki kinerja yang baik (Wulandari, 2013)
Profitabilitas
Konsep profitabilitas dalam teori keuangan sering digunakan sebagai indikator
kinerja fundamental perusahaan mewakili kinerja manajemen. Seseuai dengan
perkembangan model penelitian bidang manajemen keuangan, umunya dimensi
profitabilitas memiliki hubungan kasualitas dan pengaruhnya terhadap nilai perusahaan
(Harmono, 2011). Profit yang tinggi akan memberikan indikasi prospek perusahaan
yang baik sehingga dapat memicu investor untuk ikut meningkatkan permintaan
saham. Selanjutnya permintaan saham yang meningkat akan menyebabkan nilai
perusahaan yang meningkat juga.
Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan merupakan suatu skala dimana perusahaan diklasifikasikan
menurut besar kecilnya berdasarkan total aktiva suatu perusahaan, semakin besar total
aktiva maka semakin besar pula ukuran perusahaan tersebut. Ukuran perusahaan
mempunyai pengaruh yang berbeda terhadap nilai perusahaan suatu perusahaan.
Ukuran perusahaan turut menentukan tingkat kepercayaan investor. Semakin besar
perusahaan, maka semakin dikenal oleh masyarakat yang artinya semakin mudah untuk
mendapatkan informasi yang akan meningkatkan nilai perusahaan. Menurut Prasetyo
(2013) ukuran perusahaan memiliki pengaruh terhadap nilai suatu perusahaan
Risiko Bisnis
Risiko bisnis merupakan ketidakpastian yang akan terjadi pada
perkiraan keuntungan atau kerugian dari perusahaan dalam menjalankan
kegiatan operasinya di masa yang akan datang. Menurut Ginting dkk
(2020) risiko bisnis merupakan salah satu risiko yang dihadapi perusahaan
ketika menjalankan operasi yang kemungkinan perusahaan tidak mampu
untuk mendanai kegiatan operasionalnya. Apabila perusahaan memiliki
risiko bisnis yang tinggi, maka nilai perusahaan turun dimata investor.
Menurut Sitompul (2018) risiko bisnis adalah risiko yang akan dihadapi
suatu perusahaan dalam menjalankan kegiatan operasional dan
ketidakpastian yang akan terjadi pada perkiraan pendapatan operasional
perusahaan. Risiko bisnis adalah suatu ketidakpastian yang
mengakibatkan penurunan dari kinerja perusahaan karena perusahaan sulit
beroperasi dan keuangan perusahaan dalam kondisi tidak aman (Mnune
dan Purbawangsa, 2019). Perusahaan harus meminimalisir risiko bisnis
dengan mengimplementasikan manajemen risiko terintegrasi yang baik.
Perusahaan mengambil tindakan manajemen risiko untuk merespon
bermacam-macam risiko.
Menurut Brigham dan Houston (2011) risiko bisnis adalah tingkat
risiko dari aset perusahaan jika tidak menggunakan hutang. Risiko dapat
meningkat apabila perusahaan menggunakan hutang dalam jumlah yang
banyak untuk memenuhi kebutuhan pendanaan perusahaan. Perusahaan
akan menganggung risiko yang besar apabila beban perusahaan banyak.
Risiko bisnis yang besar menyebabkan perusahaan lebih berhati-hati
dalam meminjam atau berhutang agar perusahaan dapat mengembalikan
hutang atau pinjaman. Semakin tinggi risiko bisnis, maka rasio hutang
optimalnya semakin rendah (Brigham & Houston, 2012). Risiko bisnis
yang tinggi akan menyebabkan penurunan terhadap nilai perusahaan.
Risiko bisnis muncul akibat dari kondisi krisis ekonomi dimana akan
mempengaruhi investor dalam menentukan investasinya karena risiko
bisnis merupakan faktor dari pengambilan keputusan suatu investasi.
Brigham dan Houston (2013) menyebutkan dalam konsep ekonomi,
risiko bisnis ditanggung oleh pemegang saham sebagai akibat dari
kegiatan operasional yang dijalankan perusahaan. Seluruh risiko bisnis
ditranfer kepada pemegang saham apabila perusahaan menggunakan
hutang, karena transfer seluruh risiko diakibatkan oleh kreditur yang
menerima pendapatan tetap (bunga hutang) dan tidak menanggung risiko
bisnis yang ada. Risiko bisnis perusahaan akan meningkat apabila
perusahaan menggunakan hutang yang besar sehingga ada kemungkinan
mengalami kebangkrutan. Perusahaan apabila memiliki risiko yang tinggi
sebaiknya menggunakan hutang yang lebih sedikit untuk menghindari
16
terjadinya kebangkrutan.
Struktur Modal
Husnan dan Pudjiastuti (2016 ) berpendapat bahwa struktur modal
dapat dikatakan baik apabila struktur modal dapat memaksimumkan nilai
perusahaan atau harga saham. Menurut Prasetyo (2018) menyatakan
bahwa struktur modal adalah bauran atau perpaduan dari hutang, saham
preferen, dan saham biasa perusahaan dalam struktur modalnya. Menurut
Yanti dan Darmayanti (2019) struktur modal merupakan hasil atau akibat
dari keputusan pendanaan yang dilakukan oleh perusahaan untuk memilih
apakah menggunakan hutang atau ekuitas untuk mendanai segala aktivitas
dan kegiatan operasional perusahaan. Struktur modal adalah perbandingan
struktur keuangan perusahaan antara hutang perusahaan dengan modal
sendiri atau ekuitas (Rahmawati, 2021). Pengukuran struktur modal
menggunakan debt to equity ratio (DER) untuk menunjukkan tingkat
risiko pada suatu perusahaan. Besar kecilnya angka dari rasio struktur
modal menunjukkan bahwa jumlah pinjaman jangka panjang dan modal
sendiri atau ekuitas yang diinvestasikan pada aktiva banyak atau sedikit
yang mana digunakan untuk memperoleh laba dari operasi (Haryanto,
2012).
Suatu perusahaan apabila memiliki nilai DER tinggi, maka risiko
yang akan terjadi dalam perusahaan juga semakin tinggi, karena
pendanaan perusahaan dari unsur hutang lebih besar dibandingkan dengan
modal sendiri (Kartika, 2016). Pendanaan perusahaan dapat dikatakan
efisien apabila perusahaan memiliki struktur modal yang optimal.
Memaksimalkan nilai perusahaan dan meminimalisir biaya modalnya
dapat dilakukan untuk memperoleh struktur modal yang optimal.
Penggunaan hutang dalam perusahaan dapat meningkatkan nilai
perusahaan pada, tetapi penggunaan hutang perusahaan juga dapat
menurunkan nilai perusahaan. Beban dalam penggunaan hutang yang
tinggi, maka perusahaan harus menganggung risiko yang tinggi pula yang
akan mempengaruhi kinerja perusahaan dan begitu pula sebaliknya. Hal
ini akan berpengaruh pada nilai perusahaan dan kepercayaan dari para
investor. Perusahaan yang dapat meningkatkan hutang diharapkan dapat
13
memberikan sinyal positif dari perusahaan menjadi prospek yang baik
dimasa mendatang.
Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Profitabilitas menurut Deli dan Kurnia (2017) merupakan indikator yang
penting serta menjadi pertimbangan bagi investor untuk berinvestasi pada
perusahaan tersebut. Sehingga setiap perusahaan penting untuk menganalisis
profitabilitas perusahaan dikarenakan untuk mengetahui kondisi perusahaan serta
mengukur kinerja manajemen setiap tahunnya. Sehingga dengan tingginya tingkat
profitabilitas, maka akan banyak investor yang tertarik untuk berinvestasi di
perusahaan tersebut. Dengan banyaknya investor maka mendorong meningkatkan
harga saham perusahaan dan berdampak pada peningkatan nilai perusahaan itu
sendiri (Arifianto dan Chabachib, 2016). Dengan demikian suatu perusahaan
dikatakan mempunyai kinerja yang baik, sehingga dapat memberikan sinyal
positif kepada para investor serta dapat meningkatkan harga saham perusahaan
sehingga mendorong meningkatnya nilai perusahaan.
Suwardika dan Mustanda (2017) dalam penelitiannya mengungkapkan bahwa
profitabilitas secara parsial berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Axel Alvianto (2018), Dewa Kadek Oka Kusumajaya (2011), Wahyu Nirwana
Citra Pertiwi (2018), Dwi Wulandari (2018) juga mengungkapkan bahwa
profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan
Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan
Ukuran perusahaan dalam penelitian ini merupakan cerminan besar kecilnya
perusahaan yang nampak dalam nilai total aktiva perusahaan. Dengan semakin
besar ukuran perusahaan, maka ada kecenderungan lebihbanyak investor yang
menaruh perhatian pada perusahaan tersebut. Hal ini disebabkan karena
perusahaan yang besar cenderung memiliki kondisi yang lebih stabil. Kestabilan
tersebut menarik investor untuk memilikisaham perusahaan tersebut. Kondisi
tersebut menjadi penyebab atas naiknya harga saham perusahaan di pasar modal.
Investor memiliki ekspektasi yang besar terhadap perusahaan besar. Ekspektasi
insvestor berupa perolehan dividen dari perusahaan tersebut. Peningkatan
permintaan saham perusahaan akan dapat memacu pada peningkatan harga saham
di pasar modal (Shofwatul, 2011).
Wahyu Nirwana Citra Pertiwi (2018) dalam penelitiannya mengungkapkan
bahwa ukuran perusahaan (size) berpengaruh positif signifikan terhadap nilai
perusahaan. Hal yang sama juga diungkapkan oleh Ernawati dan Widyawati
(2015) dalam penelitiannya yang menyatakan bahwa ukuran perusahaan
berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Perusahaan dengan tingkat pertumbuhan yang tinggi, dalam hubungannya
dengan leverage, sebaiknya menggunakan ekuitas sebagai sumber pembiayaannya
agar tidak terjadi biaya keagenan antara pemegang saham dengan manajer
perusahaan, sebaliknya perusahaan dengan tingkat pertumbuhan yang lebih
rendah sebaiknya menggunakan hutang sebagai sumber pembiayaannya, karena
penggunaan hutang akan mengharuskan perusahaan tersebut membayar bunga
secara teratur. Pertumbuhan perusahaan yang cepat maka semakin besar dan untuk
ekspansi. Semakin besar kebutuhan untuk pembiayaan yang akan datang maka
semakin besar keinginan perusahaan untuk menahan laba. Jadi perusahaan yang
sedang tumbuh sebaiknya tidak membagikan laba sebagai deviden tetapi lebih
baik digunakan sebagai ekspansi. potensi perkembangan ini dapat diukur dari
besarnya biaya penelitian dan pengembangan (Safrida, 2008:33). Jadi,
pertumbuhan adalah dampak atas arus dana perusahaan dari perubahan
operasional yang disebabkan oleh pertumbuhan atau penurunan volume usaha.
Suwardika dan Mustanda (2017) dalam penelitiannya menyebutkan bahwa
pertumbuhan perusahaan secara pasrial berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan. Dewa Kadek Oka Kusumajaya (2011) dalam penelitiannnya juga
menyebutkan bahwa pertumbuhan perusahaan mempunyai pengaruh positif dan
signifikan terhadap nilai perusahaan. Tetapi berbeda dengan penelitian yang
dilakukan oleh Alex Alvianto (2018) yang menyebutkan bahwa pertumbuhan
perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan
Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan
Pengambilan keputusan pendanaan berkenaan dengan struktur modal yang
benar-benar harus diperhatikan oleh perusahaan, karena struktur penentuan
perusahaan akan berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Struktur modal
menunjukkan perbandingan jumlah hutang jangka panjang dengan modal sendiri.
Perusahaan yang menggunakan hutang dalam operasinya akan mendapat
penghematan pajak, karena pajak dihitung dari laba operasi setelah dikurangi
bunga hutang, sehingga laba bersih yang menjadi hak pemegang saham akan
menjadi lebih besar dibandingkan dengan perusahaan yang tidak menggunakan
hutang (Meythi, 2012).
Dengan demikian nilai perusahaan pun juga menjadi lebih besar.Ini berarti
semakin besar struktur modalnya maka nilai perusahaan juga akan semakin
meningkat. Akan tetapi perusahaan tidak akan mungkin mengunakan hutang
100% dalam struktur modalnya. Hal itu disebabkan karena semakin besar hutang
berarti semakin besar pula resiko keuangan perusahaan. Resiko yang dimaksud
adalah resiko finansial yaitu resiko yang timbul karena ketidakmampuan
perusahaan membayar bunga dan angsuran pokok dalam keadaan ekonomi yang
buruk. Dalam kondisi demikian semakin besar hutang maka nilai perusahaan akan
menurun. Perusahaan harus mampu menentukan besarnya hutang, karena dengan
adanya hutang sampai batas tertentu akan dapat meningkatkan nilai perusahaan.
Akan tetapi bila jumlah hutang lewat dari batas tertentu justru akan menurunkan
nilai perusahaan. Jadi dapat diketahui bahwa struktur modal berpengaruh terhadap
nilai perusahaan. Dimana pernyataan ini didukung oleh teori MM yaitu struktur
modal mempengaruhi nilai perusahaan.
Dewa Kadek Oka Kusumajaya (2011) menyebutkan bahwa struktur modal
mempunyai pengaruh yang positif positif dan signifikan terhadap nilai
perusahaan. Hasil penelitian Dwi Wulandari (2018) dan Yandri Arviansyah
(2013) juga menyatakan hal yang sama bahwa struktur modal mempunyai
pengaruh yang positif positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkan
hasil penelitian dari Alex Alvianto (2018) berbeda yaitu struktur modal
mempunyai pengaruh yang negatif tetapi tidak signifikan terhadap nilai
perusahaan
Pengukuran Ukuran Perusahaan
Untuk melakukan pengukuran terhadap ukuran perusahaan Prasetyantoko
(2008:257) mengemukakan bahwa “Asset total dapat menggambarkan ukuran
perusahaan, semakin besar asset biasanya perusahaan tersebut semakin besar”.
Menurut Jogiyanto (2007:282) menyatakan bahwa“Ukuran aktiva digunakan
untuk mengukur besarnya perusahaan, ukuran aktiva tersebut diukur sebagai
logaritma dari total aktiva”. Menurut Kurniasih (2012:150) ukuran perusahaan
diukur melalui: “Ukuran Perusahaan = Ln Total Aktiva”.
Sedangkan menurut Harahap (2013:23), menyatakan pengukuran perusahaan
adalah: “Ukuran perusahaan diukur dengan logaritma natural (Ln) dari rata-rata
total aktiva (total aset) perusahaan. Penggunaan total aktiva berdasarkan
pertimbangan bahwa total aktiva mencerminkan ukuran perusahaan dan diduga
mempengaruhi ketepatan waktu.”
Berdasarkan uraian di atas, maka untuk menemukan ukuran perusahaan
digunakan ukuran aktiva. Ukuran aktiva tersebut diukur sebagai logaritma dari
total aktiva. Logaritma digunakan untuk memperhalus asset karena nilai dari asset
tersebut yang sangat besar dibanding variabel keuangan lainnya. Ukuran
Perusahaan dapat dihitung dengan rumus :
Ukuran Perusahaan : LN (Total Aktiva)
Perusahaan dengan ukuran besar memiliki akses lebih besar dan luas untuk
mendapat sumber pendanaan dari luar, sehingga untuk memperoleh pinjaman
akan menjadi lebih mudah karena dikatakan bahwa perusahaan dengan ukuran
besar memiliki kesempatan lebih besar untuk memenangkan persaingan atau
bertahan dalam industri (Lisa dan Jogi, 2013). Perusahaan besar umumnya
memiliki total asset yang besar pula sehingga dapat menarik investor untuk
menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut. Ukuran perusahaan adalah
suatu skala dimana dimana dapat diklasifikasikan besar kecil perusahaan menurut
berbagai cara, antara lain total asset, log size, nilai pasar saham dan lain-lain.
Berdasarkan total asset, ukuran perusahaan terbagi dalam tiga kategori yaitu
perusahaan besar, perusahaan menengah, dan perusahaan kecil. Perusahaan yang
memiliki total asset besar menunjukkan bahwa perusahaan tersebut telah
mencapai tahap kedewasaan dimana dalam tahap ini arus kas perusahaan sudah
positif dan dianggap memiliki prospek yang baik dalam jangka waktu yang relatif
lebih stabil dan lebih mampu menghasilkan laba dibanding perusahaan dengan
total asset yang relatif kecil (Indriani, 2005 dalam Daniati dan Suhairi, 2006).
Klasifikasi Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan menurut Badan Standarisasi Nasional tebagi menjadi 3
jenis, yaitu :
- Perusahaan Besar
Perusahaan besar adalah perusahaan yang memiliki kekayaan bersih lebih
besar dari Rp. 10.000.000.000 termasuk tanah dan bangunan, atau memiliki
penjualan pertahun lebih dari Rp. 50.000.000.000. - Perusahaan Menengah
Perusahaan menengah adalah perusahaan yang memiliki kekayaan bersih Rp.
1.000.000.000 – Rp. 10.000.000.000 termasuk tanah dan bangunan. Atau
memiliki hasil penjualan pertahun antara Rp.1.000.000.000 – Rp.
50.000.000.000. - Perusahaan Kecil
Perusahaan kecil adalah perusahaan yang memiliki kekayaan bersih maksimal
Rp. 200.000.000 tidak termasuk tanah dan bangunan dan memiliki hasil
penjualan minimal Rp. 1 Milyar/tahun
Pengertian Ukuran Perusahaan
Butar dan Sudarsi (2012) mengatakan bahwa pengertian ukuran perusahaan
adalah nilai yang menunjukkan besar/kecilnya perusahaan. Menurut Bambang
Riyanto (2008:313) pengertian ukuran perusahaan adalah besar kecilnya
perusahaan dilihat dari besarnya nilai equity, nilai penjualan atau nilai aktiva.
Suwito dan Herawati (2005) berpendapat bahwa firm size atau ukuran
perusahaan adalah suatu skala dimana dapat diklasifikasikan besar kecil
perusahaan menurut berbagai cara, dimana ukuran perusahaan hanya terbagi
dalam 3 kategori yaitu perusahaan besar (large firm), perusahaan menengah
(medium size), dan perusahaan kecil (small firm).
Menurut Machfoedz (1994) dalam Maria (2012) menyatakan bahwa ukuran
perusahaan adalah suatu skala dimana dapat diklasifikasikan besar kecil
perusahaan menurut berbagai cara antara lain dengan : total aktiva, log size, nilai
pasar saham, dan lain-lain. Pada dasarnya ukuran perusahaan hanya terbagi dalam
3 kategori yaitu perusahaan besar (large firm), perusahaan menengah (medium-
size) dan perusahaan kecil (small firm). Penentuan ukuran perusahaan ini
didasarkan kepada total asset perusahaan.
Sedangkan menurut Bringham dan Houston (2006:25) menjelaskan bahwa
ukuran perusahaan adalah “Rata-rata total penjualan bersih untuk tahun yang
bersangkutan sampai beberapa tahun. Dalam hal ini penjualan lebih besar dari
pada biaya variabel dan biaya tetap, maka akan diperoleh jumlah pendapatan
sebelum pajak. Sebaliknya jika penjualan lebih kecil dari pada biaya variabel dan
biaya tetap makan perusahaan akan menderita kerugian.”
Ukuran perusahaan dinyatakan sebagai determinan dari struktur keuangan
dalam hampir setiap studi dan untuk sejumlah alasan berbeda :
- Ukuran perusahaan dapat menentukan tingkat kemudahan perusahaan
memperoleh dana dari pasar modal. - Ukuran perusahaan menentukan kekuatan tawar-menawar dalam kontrak
keuangan. - Ada kemungkinan pengaruh skala dalam biaya dan return membuat
perusahaan yang lebih besar dapat memperoleh lebih banyak laba.
Salah satu tolak ukur yang menunjukkan besar kecilnya perusahaan adalah
ukuran aktiva. Perusahaan yang memiliki total aktiva besar menunjukkan arus kas
perusahaan sudah positif dan dianggap memiliki prospek yang baik dalam jangka
waktu relatif lama, selain itu juga mencerminkan bahwa perusahaan yang
memiliki total aktiva yang besar relatif lebih stabil dan lebih mampu
menghasilkan laba dibanding perusahaan dengan total aktiva yang kecil.
Ukuran Perusahaan menurut teori critical, semakin besar skala perusahaan
maka profitabilitas juga akan meningkat. Sumber daya yang besar, maka
perusahaan dapat melakukan investasi baik untuk aktiva lancar maupun aktiva
tetap dan juga memenuhi permintaan produk. Hal ini akan semakin memperluas
pangsa pasar begitu juga laba perusahaan akan meningkat (Leliani dan Barus,
2013). Besarnya suatu perusahaan juga mempengaruhi struktur modal perusahaan.
Ukuran perusahaan dapat juga mempengaruhi struktur modal karena semakin
besar suatu perusahaan akan cenderung menggunakan utang yang lebih besar
(Riyanto dalam Putri, 2012)
Pengukuran Rasio Profitabilitas
Menurut Kasmir (2014:115) secara umum terdapat empat jenis utama yang
digunakan dalam menilai tingkat profitabilitas, di antaranya:
- Profit Margin (Profit Margin on Sale).
- Return on Investment (ROI).
- Return on Equity (ROE).
- Laba Per Lembar Saham (Earning Per Share).
Dari kutipan di atas, dapat dijelaskan sebagai berikut: - Profit Margin (Profit Margin on Sales)
Profit Marginon Sale atau Rasio Margin atau Margin laba atas penjualan,
merupakan salah satu rasio yang digunakan untuk mengukur margin laba atas
penjualan. Untuk mengukur rasio ini adalah dengan cara membanding antara
laba bersih setelah pajak dengan penjualan bersih. Rasio ini juga dikenal
dengan nama profit margin. Rumusnya sebagai berikut:
Profit Margin On Sales =
Earning After Interest and Tax
Sales
(Kasmir 2014:136) - Return on Investment (ROI)
Hasil pengembalian Investasi atau lebih dikenal dengan nama Return on
Investment (ROI) atau Return on Total Asets, merupakan rasio yang
menunjukkan hasil (return) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam
perusahaan. ROI juga merupakan suatu ukuran tentang efektifitas manajemen
dalam mengelola investasinya. Rumusnya sebagai berikut:
ROI = Earning After Interest and Tax
Total Aset
(Kasmir 2014:136) - Return on Equity (ROE)
Hasil pengembalian ekuitas atau Return on Equity (ROE) atau
rentabilitas modal sendiri, merupakan rasio untuk mengukur laba bersih
sesudah pajak dengan modal sendiri. Rasio ini menunjukkan efisiensi
penggunaan modal sendiri. Makin tinggi rasio ini, makin baik. Artinya, posisi
pemilik perusahaan makin kuat, demikian pula sebaliknya. Rumusnya sebagai
berikut:
ROE = Earning After Interest and Tax
Equity
(Kasmir 2014:137) - Laba Per Lembar Saham (Earning Per Share)
Rasio per lembar saham (Earning Per Share) atau disebut juga rasio nilai
buku, merupakan rasio untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam
mencapai keuntungan bagi pemegang saham. Rasio yang rendah berarti
manajemen belum berhasil untuk memuaskan pemegang saham, sebaliknya
dengan rasio yang tinggi, maka kesejahteraan pemegang saham meningkat
dengan pengertian lain, bahwa tingkat pengembalian tinggi. Rumusnya
sebagai berikut:
Earning Per Share = Laba Saham Biasa
Saham Biasa Yang Beredar
(Kasmir 2014:137
Tujuan dan Manfaat Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas memiliki tujuan dan manfaat tidak hanya bagi pihak
internal, tetapi juga bagi pihak ekternal atau diluar perusahaan, terutama pihak-
pihak yang memiliki kepentingan dengan perusahaan.
Tujuan penggunaan rasio profitabilitas menurut Kasmir (2014:197), adalah:
- Untuk mengukur atau menghitung laba yang diperoleh perusahaan dalam satu
periode tertentu. - Untuk menilai posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun
sekarang. - Untuk menilai perkembangan laba dari waktu ke waktu.
- Untuk menilai besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.
- Untuk mengukur produktivitas seluruh dana perusahaan yang digunakan baik
modal pinjaman maupun modal sendiri. - Untuk mengukur produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan
baik modal sendiri.
Manfaat yang diperoleh rasio profitabilitas menurut Kasmir (2014:198), yaitu: - Mengetahui besarnya tingkat laba yang diperoleh perusahaan dalam satu
periode. - Mengetahui posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang.
- Mengetahui perkembangan laba dari waktu ke waktu.
- Mengtahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.
- Mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan baik
modal pinjaman maupun modal sendiri
Pengertian Profitabilitas
Menurut Agus Sartono (2010:122) definisi profitabilitas adalah kemampuan
perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva,
maupun modal sendiri. Dengan demikian bagi investor jangka panjang akan
sangat berkepentingan dengan analisis profitabilitas ini. Sedangkan Mamduh M.
Hanafi (2009:159) mengatakan bahwa pengertian profitabilitas adalah
kemampuan perusahaan menghasilkan laba dengan menggunakan total aset
(kekayaan) yang dipunyai perusahaan setelah disesuaikan dengan biaya-biaya
untuk mendanai aset tersebut.
Untuk mengukur tingkat keuntungan suatu perusahaan, digunakan rasio
keuntungan atau rasio profitabilitas yang dikenal juga dengan rasio rentabilitas.
Beberapa pengertian mengenai rasio profitabilitas adalah sebagai berikut :
Menurut Kasmir (2014:115) definisi rasio profitabilitas merupakan rasio
untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini juga
memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan. Hal ini
ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan dari penjualan dan pendapatan investasi.
Initinya bahwa penggunaan rasio ini menunjukkan efisiensi perusahaan. Menurut
Bringham dan Houston dalam Ali Akbar Yulianto (2013:146) menyatakan bahwa:
“Rasio profitabilitas adalah sekelompok rasio yang menunjukkan kombinasi dari
pengaruh likuiditas, manajemen asset, dan utang pada hasil operasi.”
Dari definisi-definisi di atas, dapat disimpulkan bahwa rasio profitabilitas
adalah rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan dan keberhasilan
perusahaan dalam memperoleh laba yang hubungannya dengan penjualan, aktiva
maupun investasi.
Pertumbuhan Perusahaan
Pertumbuhan perusahaan merupakan kemampuan perusahaan dalam
meningkatkan aset perusahaan. Pertumbuhan perusahaan menggambarkan tingkat
ekspansi yang diusahakan oleh perusahaan dengan melihat pertumbuhan aktiva
yang digunakan dalam kegiatan operasional.
Menurut Nurhasanah (2016: 17), pertumbuhan perusahaan dinyatakan
sebagai pertumbuhan total aktiva dimana pertumbuhan masa lalu akan
menggambarkan profitabilitas yang akan datang dan pertumbuhan yang akan
datang. Growth adalah perubahan (penurunan atau peningkatan) total aktiva yang
dimiliki oleh perusahaan. Pertumbuhan aktiva dihitung sebagai presentase
perubahan aktiva pada saat tertentu terhadap tahun sebelumnya. Berdasarkan
definisi di atas dapat dijelaskan bahwa growth merupakan perubahan total aktiva
baik berupa peningkatan maupun penurunan yang dialami oleh perusahaan selama
satu periode (satu tahun).
Pertumbuhan aset menggambarkan pertumbuhan aktiva perusahaan yang
akan mempengaruhi profitabilitas perusahaan yang menyakini bahwa persentase
perubahan total aktiva merupakan indikator yang lebih baik dalam mengukur
growth perusahaan (Putrakrisnanda, 2009). Ukuran yang digunakan adalah
dengan menghitung proporsi kenaikan atau penurunan aktiva. Pada penelitian ini,
pertumbuhan perusahaan diukur dari proporsi perubahan aset, untuk
membandingkan kenaikan atau penurunan atas total aset yang dimiliki oleh
perusahaan.
Tingkat pertumbuhan suatu perusahaan akan menunjukkan sampai seberapa
jauh perusahaan akan menggunakan hutang sebagai sumber pembiayaannya.
Dalam hubungannya dengan leverage, perusahaan dengan tingkat pertumbuhan
yang tinggi sebaiknya menggunakan ekuitas sebagai sumber pembiayaannya agar
tidak terjadi biaya keagenan (agency cost) antara pemegang saham dengan
manajemen perusahaan, sebaliknya perusahaan dengan tingkat pertumbuhan yang
rendah sebaiknya menggunakan hutang sebagai sumber pembiayaan karena
penggunaan hutang akan mengharuskan perusahaan tersebut membayar bunga
secara teratur.
Pertumbuhan perusahaan yang cepat maka semakin besar kebutuhan dana
untuk ekspansi. Semakin besar kebutuhan untuk pembiayaan mendatang maka
semakin besar keinginan perusahaan menahan laba. Jadi perusahaan yang tumbuh
sebaiknya tidak membagikan laba sebagai deviden tetapi lebih baik digunakan
untuk ekspansi. Potensi pertumbuhan ini dapat diukur dari besarnya biaya
penelitian dan pengembangan. Semakin besar R&D cost-nya maka berarti ada
prospek perusahaan untuk tumbuh (Sartono 2001:248)
Pertumbuhan adalah dampak atas arus dana perusahaan dari perubahan
operasional yang disebabkan oleh pertumbuhan atau penurunan volume usaha
(Herfet, 1997: 333). Pertumbuhan perusahaan sangat diharapkan oleh pihak
internal maupun eksternal perusahaan, karena pertumbuhan yang baik memberi
tanda bagi perkembangan perusahaan. Dari sudut pandang investor, pertumbuhan
suatu perusahaan merupakan tanda perusahaan memiliki aspek yang
menguntungkan, dan investor pun akan mengharapkan tingkat pengembalian (rate
of return) dari investasi yang dilakukan menunjukkan perkembangan yang baik.
Pertumbuhan perusahaan pada dasarnya dipengaruhi oleh beberapa faktor, yaitu :
- Pertumbuhan dari luar (external growth). Secara umum bila kondisi pengaruh
dari luar ini positif, maka akan meningkatkan peluang perusahaan untuk
semakin bertumbuh dari waktu ke waktu. - Pertumbuhan dari dalam (internal growth). Internal growth ini menyangkut
tentang produktivitas perusahaan tersebut. Secara umum, semakin meningkat
produktivitas perusahaan, maka pertumbuhan perusahaan juga diharapkan
meningkat dari waktu ke waktu. - Pertumbuhan karena pengaruh dari iklim dan situasi usaha lokal Jika
infrastruktur dan iklim usaha mendukung usaha tersebut, maka pertumbuhan
perusahaan akan terlihat baik dari waktu ke waktu.
Menurut Pradana (2013), alat ukur untuk pertumbuhan perusahaan ada 2 yaitu : - Assets Growth Ratio
Assets Growth menunjukkan pertumbuhan aset dimana aset merupakan aktiva
yang digunakan untuk aktiva operasional perusahaan. Semakin besar aset
diharapkan semakin besar hasil operasional yang dihasilkan oleh perusahaan. - Sales Growth Ratio
Pradana (2013), mengemukakan bahwa pertumbuhan penjualan merupakan
perubahan penjualan per tahun. Sales growth yang tinggi memberi indikator
perusahaan yang bersangkutan dapat meningkatkan pertumbuhan
perusahaannya dan diharapkan dapat meningkatkan laba yang dihasilkan
Agency Cost Theory
Dimungkinkan karena adanya perbedaan kepentingan antara: para manajer
perusahaan, pemegang saham dan kreditor yang terkait dengan keuntungan
perusahaan, sehingga diperlukan adanya agen yang diharapkan akan dapat
menjadi penengah dalam setiap masalah atau perselisihan kepentingan antar
pihak secara lebih obyektif. Dampaknya akan terjadi biaya keagenan (agency
cost) yang harus ditanggung oleh perusahaan. Misal: biaya pengawasan; auditor;
bantuan hukum dan lain-lain
Tax Benefits Theory
Dengan adanya beban pajak, akan lebih menguntungkan bagi perusahaan,
karena sebagian beban pajak pendapatan akan ditanggung, oleh pemberi
pinjaman atau kreditur. Dalam pembentukan struktur modal akan cenderung
menggunakan sumber dana pinjaman, karena dengan menggunakan sumber dana
pinjaman yang tinggi atau dengan sumber dana pinjaman dalam jumlah yang
besar maka hal ini perusahaan akan memperoleh penghematan pajak (taxshield)
Trade Off Theory
Menurut trade off theory, perusahaan akan berusaha untuk menyeimbangkan
antara manfaat pendanaan dengan menggunakan utang dengan tingkat suku
bunga yang tinggi dan biaya kebangkrutan. Apabila terjadi pergeseran tingkat
financial leverage sampai melewati titik struktur modal optimal, maka biaya
kebangkrutan akan melebihi manfaat pajak, sehingga nilai perusahaan akan
menurun
Teori Modigliani-Miller (MM)
Teori struktur modal ini dikemukakan oleh Modigliani dan Miller pada tahun
1958, memiliki landasan berpikir dengan assumsi sebagai berikut:
a) Tidak ada pajak pribadi dan perusahaan
b) Risiko bisnis dapat diukur dengan standar deviasi EBIT dan perusahaan-
perusahaan yang memiliki tingkat risiko bisnis yang sama dianggap memiliki
kelas risiko yang homogeny.
c) Manajer dan semua investor memiliki informasi (symmetric information)
yang sama mengenai prospek perusahaan di masa depan.
d) Saham dan obligasi diperdagangkan dalam kondisi pasar yang sempurna.
Tidak ada biaya bagi pialang saham (broker) dan semua investor baik
perorangan maupun institusi dapat meminjam dana pada tingkat bunga yang
sama dengan tingkat bunga pinjaman perusahaan.
e) Tidak ada risiko atas utang perusahaan dan pribadi sehingga tingkat bunga
atas utang adalah tingkat bunga bebas risiko.
f) Tidak adanya biaya kebangkrutan.
Indikator Struktur Modal
Menurut Lukman (1992) indikator yang umum digunakan untuk menentukan
komposisi struktur modal optimal yaitu :
1) The debt ratio
Rasio ini mengukur berapa besar aktiva perusahaan yang dibiayai oleh
kreditur. Semakin tinggi debt ratio semakin besar jumlah modal pinjaman
yang digunakan di dalam menghasilkan keuntungan bagi perusahan. Rasio ini
dihitung sebagai berikut :
Debt Ratio =
Total Utang
Total Aset
2) The debt-equity ratio
Rasio DER menunjukkan hubungan antara jumlah pinjaman jangka
panjang yang diberikan oleh para kreditur dengan jumlah modal sendiri yang
diberikan oleh pemilik perusahaan. Hal ini biasanya digunakan untuk
mengukur financial leverage dari suatu perusahaan. The Debt Equity Ratio
(DER) dapat dihitung dengan rumus :
Debt Equity Ratio =
Total Utang
Modal sendiri
3) Debt to total capitalization ratio
Rasio ini mengukur berapa besar modal jangka panjang perusahaan
yang dibiayai oleh kreditur jangka panjang. Adapun perhitungannya adalah
sebagai berikut :
Debt to total capitalization ratio =
Utang jangka panjang
Modal jangka panjang
Komponen Struktur Modal
Struktur modal suatu perusahaan secara umum terdiri atas beberapa komponen
(Riyanto, 2001:238), yaitu :
- Modal Asing/Hutang Jangka Panjang (Long-Term Debt)
Modal asing/hutang jangka panjang adalah hutang yang jangka waktunya
adalah panjang, umumnya lebih dari sepuluh tahun. Hutang jangka panjang
ini pada umumnya digunakan untuk membelanjai perluasan perusahaan
(ekspansi) atau modernisasi dari perusahaan, karena kebutuhan modal untuk
keperluan tersebut meliputi jumlah yang besar. Komponen hutang jangka
panjang ini terdiri dari :
a). Hutang Hipotik (Mortgage)
Hutang hipotik adalah bentuk hutang jangka panjang yang dijamin
dengan aktiva tidak bergerak (tanah dan bangunan) kecuali kapal dengan
bunga, jangka waktu dan cara pembayaran tertentu.
b). Obligasi (Bond)
Obligasi adalah sertifikat yang menunjukan pengakuan bahwa
perusahaan meminjam uang dan menyetujui untuk membayarnya kembali
dalam jangka waktu tertentu. Pelunasan atau pembayaran kembali pinjaman
obligasi dapat diambil dari penyusutan aktiva tetap yang dibelanjai dengan
pinjaman obligasi tersebut dan dari keuntungan. - Modal Sendiri (Shareholder Equity)
Modal sendiri adalah modal yang berasal dari pemilik perusahaan dan
yang tertanam dalam perusahaan untuk waktu yang tidak tertentu lamanya.
Modal sendiri berasal dari sumber intern maupun sumber extern. Sumber
intern di dapat dari keuntungan yang dihasilkan perusahaan, sedangkan
sumber extern berasal dari modal yang berasal dari pemilik perusahaan.
Menurut Sutrisno (2005:9), modal sendiri adalah modal yang berasal dari
setoran pemilik (modal saham, agio saham) dan hasil operasi perusahaan itu
sendiri (laba dan cadangan-cadangan).
Komponen modal sendiri terdiri dari :
1) Modal saham : saham biasa, saham preferen, saham preferen kumulatif
2) Cadangan : cadangan ekspansi, cadangan modal kerja, cadangan untuk
hal- hal yang tidak terduga
3) Laba ditahan
Pengertian Struktur Modal
J. Fred Weston dan Thomas E Copeland (1996) mengatakan bahwa struktur
modal adalah pembiayaan permanen yang terdiri dari utang jangka panjang,
saham preferen, dan modal pemegang saham.
Menurut Sugiarto dalam Sulasmiyati, et.al (2016) stuktur modal ditetapkan
dengan mempertimbangkan beberapa aspek atas dasar kemungkinan akses dana,
keberanian perusahan menanggung risiko, rencana strategis pemilik serta analisis
biaya dan manfaat yang diperoleh dari setiap sumber dana. Setiap sumber dana
memiliki kelebihan dan kekurangan yang terkait dengan status perusahaan. Bagi
perusahaan berstatus belum perseroan terbatas dan tertutup pada umumnya
mengandalkan pendanaan dari modal sendiri (equity) dan atau hutang pada pihak
ketiga. Perusahaan berstatus terbuka (go public), memiliki akses pendanaan yang
lebih luas dengan pertimbangan sahamnya dapat dijual kepada masyarakat luas
Struktur Modal
Teori struktur modal berkenaan dengan bagaimana modal dialokasikan dalam
aktivitas investasi aktiva rill perusahaan, dengan cara menentukan struktur modal
antara modal hutang dan modal sendiri. Biasanya berkaitan dengan proyek
? = (???+?)
(???+?)
proposal suatu investasi perusahaan dan tugas menajamen keuangan adalah
menentukan struktur modal optimal untuk menunjang kegiatan investasi
perusahaan. Keputusan pendanaan oleh manajemen akan berpengaruh pada
penilaian perusahaan yang terefleksi di harga saham. Oleh karena itu, salah satu
tugas manajemen keuangan adalah menentukan kebijakan pendanaan yang dapat
memaksimalkan harga saham yang merupakan cerminan dari suatu nilai
perusahaan (Harmono, 2009).
.
Pengukuran Nilai Perusahaan
Menurut Weston dan Copelan (2008:244) pengukuran nilai perusahaan terdiri
dari:
a. Price Earning Ratio (PER)
b. Price to Book Value (PBV)
c. Tobin’s Q
Dari kutipan di atas, dapat dijelaskan sebagai berikut:
a. Price Earning Ratio (PER)
PER adalah perbandingan antara harga saham perusahaan dengan
earning per share dalam saham. PER adalah fungsi dari perubahan
kemampuan laba yang diharapkan di masa yang akan datang. Semakin besar
PER, maka semakin besar pula kemungkinan perusahaan untuk tumbuh
sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan. PER dapat dihitung dengan
rumus:
PER =
Harga pasar perlembar saham
Laba perlembar saham
b. Price to Book Value (PBV)
Price to Book Value (PBV) mengambarkan seberapa besar pasar
menghargai nilai buku saham suatu perusahaan. Makin tinggi rasio ini, berarti
pasar percaya akan prospek perusahaan tersebut. PBV juga menunjukan
seberapa jauh suatu perusahaan mampu menciptakan nilai perusahaan yang
relatif terhadap jumlah modal yang diinvestasikan.
PBV =
Harga pasar per lembar saham
Nilai buku per lembar saham
c. Tobin’s Q
Salah satu alternatif yang digunakan dalam menilai nilai perusahaan
adalah dengan menggunakan Tobin’s Q. Tobin’s Q ini dikembangkan oleh
professor James Tobin (Weston dan Copeland, 2004). Rasio ini merupakan
konsep yang sangat berharga karena menunjukkan estimasi pasar keuangan
saat ini tentang nilai hasil pengembalian dari setiap dolar investasi
incremental. Tobin’s Q dihitung dengan membandingkan rasio nilai pasar
saham perusahaan dengan nilai buku ekuitas perusahaan. Rumusnya sebagai
berikut :
Keterangan:
Q : nilai perusahaan
EMV (nilai pasar ekuitas) : closing price saham x jumlah saham yang
beredar
D : nilai buku dari total hutang
EBV : nilai buku dari total asset
