Perspektif Keuangan
Pengukuran kinerja keuangan menunjukkan apakah perencanaan
dan pelaksanaan strategi memberikan perbaikan yang mendasar bagi
keuntungan perusahaan. perbaikan-perbaikan ini tercermin dalam sasaransasaran yang secara khusus berhubungan dengan keuntungan yang terukur,
pertumbuhan usaha, dan nilai pemegang saham. pengukuran kinerja
keuangan mempertimbangkan adanya tahapan dari siklus kehidupan bisnis
(Yuwono, 2007), yaitu:
- Berkembang
Berkembang merupakan tahan awal siklus kehidupan perusahaan
dimana perusahaan memiliki potensi pertumbuhan terbaik. Manajemen
terkait dengan komitmen untuk mengembangkan suatu produk atau jasa
baru, membangun dan mengembangkan suatu produk atau jasa dan
fasilitas produksi, menambah kemampuan operasi, mengembangkan
sistem, infrastruktur, dan jaringan distribusi yang akan mendukung
hubungan global, serta membina dan mengembangkan hubungan dengan
pelanggan. - Bertahan (Sustain)
bertahan merupakan tahap kedua dimana perusahaan masih melakukan
investasi dan reinvestasi dengan mengisyaratkan tingkat pengembalian
terbaik. Pada tahap ini, perusahaan mencoba mempertahankan pangsa
pasar yang ada, dan mengembangkannnya. sasaran keuangan tahap ini
lebih diarahkan pada besarnya tingkat pengembalian atas investasi yang
dilakukan. pengukuran tahap ini bisa diukur dengan Return on
Investment (ROI) dan Economic Values Added (EVA). - Panen (Harvest)
pada tahap ini, perusahaan melakukan panen terhadap investasi. sasaran
utama dalam tahap ini adalah memaksimumkan arus kas dan
pengurangan modal kerja.
Menurut Kasmir (2012:182) Dalam mengukur perspektif keuangan,
manajemen perusahaan dapat menggunakan analisis rasio sebagai alat tolak ukur
yang dapat digunakan untuk menilai kinerja keuangan suatu perusahaan. ukuran
kinerja tersebut dapat dipilah menjadi beberapa kelompok yaitu:
a. Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas adalah ukuran penilaian kinerja perusahaan yang
menunjukkan hasil akhir dari sejumlah kebijakan dan keputusan yang
diambil manajemen perusahaan. Ukuran rasio yang digunakan untuk
mengukur rasio profitabilitas seperti: - Gross Profit Margin (GPM) Rasio ini merupakan margin laba
kotor, yang memperlihatkan hubungan antara penjualan dan
beban pokok penjualan, mengukur kemampuan sebuah
perusahaan untuk mengendalikan biaya persediaan. - Net Profit Margin (NPM) Merupakan salah satu rasio yang
digunakan untuk mengukur margin laba atas penjualan. Cara
pengukuran rasio ini adalah dengan membandingkan laba bersih
setelah pajak dengan penjualan bersih. - Return On Investment (ROI) Rasio ini melihat sejauh mana
investasi yang telah ditanamkan mampu memberikan
pengembalian keuntungan sesuai dengan yang diharapkan. Dan
investasi tersebut sebenarnya sama dengan asset perusahaan yang
ditanamkan. - Return On Equity (ROE) Rasio ini mengkaji sejauh mana suatu
perusahaan mempergunakan sumber daya yang dimiliki untuk
mampu memberikan laba atas ekuitas.
b. Rasio Aktivitas
Rasio aktivitas adalah ukuran penilaian kinerja perusahaan yang
dimaksudkan untuk mengukur sampai seberapa besar efektivitas
perusahaan dalam menggunakan sumber-sumber dananya. Ukuran rasio
yang digunakan seperti: - Perputaran Piutang (Receivable Turnover) merupakan rasio yang
digunakan untuk mengukur berapa lama penagihan piutang
selama satu periode atau berap kali dana yang ditanam dalam
piutang ini berputar dalam satu periode. Semakin tinggi rasio
menunjukkan bahwa modal kerja yang ditanamkan dalam
piutang semakin rendah (dibandingkan dengan rasio tahun
sebelumnya) dan tentunya kondisi ini bagi perusahaan semakin
baik. - Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover) merupakan
salah satu rasio untuk mengukur atau menilai keefektifan modal
kerja perusahaan selama periode tertentu. Artinya seberapa
banyak modal kerja berputar selama suatu periode atau dalam
suatu periode. Untuk mengukur rasio ini, membandingkan antara
penjualan dengan modal kerja atau rata-rata modal kerja. - Perputaran Aset Tetap (Fixed Assets Turnover) merupakan rasio
yang digunakan untuk mengukur berapa kali dana yang
ditanamkan dalam aktiva tetap berputar dalam satu periode. Atau
dengan kata lain, untuk mengukur apakah perusahaan Penjualan
Kredit Perputaran Piutang = Piutang Penjualan Bersih Perputaran
Modal Kerja = Modal Kerja sudah menggunakan kapasitas
aktiva tetap sepenuhnya atau belum. Untuk mencari rasio ini,
caranya adalah membandingkan antara penjualan bersih dengan
total aktiva tetap dalam suatu periode. - Perputaran Total Aset (Total Assets Turnover) merupakan rasio
yang digunakan untuk mengukur perputaran semua aktiva yang
dimiliki perusahaan dan mengukur berapa jumlah penjualan yang
diperoleh dari tiap rupiah aktiva.
c. Rasio Solvabilitas
Rasio leverage adalah ukuran penilaian kinerja perusahaan yang
dimaksudkan untuk mengukur sampai seberapa besar aset perusahaan
dibelanjai dengan hutang. ukuran rasio yang digunakan seperti: - Debt to Asset Ratio (Debt Ratio) merupakan rasio utang yang
digunakan untuk mengukur perbandingan antara total utang
dengan total aktiva. Dengan kata lain, seberapa besar aktiva
perusahaan dibiayai oleh hutang atau seberapa besar utang
perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva. Dari hasil
pengukuran apabila rasionya tinggi, artinya pendanaan dengan
utang semakin banyak, maka semakin sulit bagi perusahaan
untuk memperoleh tambahan pinjaman karena dikhawatirkan
perusahaan tidak mampu menutupi utang-utangnya dengan
aktiva yang dimilikinya. - Debt to Equity Ratio merupakan rasio yang digunakan untuk
menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini dicari dengan cara
membandingkan antara seluruh utang, termasuk utang lancar
dengan seluruh ekuitas. Rasio ini berguna untuk mengetahui
jumlah dana yang disediakan peminjam (kreditor) dengan
pemilik perusahaan. Dengan kata lain rasio ini berfungsi untuk
mengetahui setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan untuk
jaminan utang. - Long Term Debt to Equity Ratio merupakan rasio antara utang
jangka panjang dengan modal sendiri. Tujuannya adalah untuk
mengukur berapa bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang
dijadikan jaminan utang jangka panjang dengan cara
membandingkan antara utang jangka panjang dengan modal
sendiri yang disediakan oleh perusahaan.
d. Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas adalah ukuran penilaian kinerja perusahaan yang
dimaksudkan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar
utangnya (likuiditasnya). Ukuran rasio yang digunakan pada rasio ini
seperti: - Rasio lancar atau current ratio merupakan rasio untuk mengukur
kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka
pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih
secara keseluruhan. Dengan kata lain, seberapa banyak aktiva
lancar yang tersedia untuk menutupi kewajiban jangka pendek
atau utang yang segerajatuh tempo. - Rasio cepat (quick ratio) atau rasio sangat lancar atau acid test
ratio merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan
perusahaan dalam memenuhi atau membayar kewajiban atau
utang lancar (utang jangka pendek) dengan aktiva lancar tanpa
memperhitungkan nilai sediaan (inventory). Artinya
mengabaikan nilai sediaan, dengan cara dikurangi dari total
aktiva lancar. Hal ini dilakukan karena sediaan dianggap
memerlukan waktu relatif lebih lama untuk diuangkan, apabila
perusahaan membutuhkan dana cepat untuk membayar
kewajibannya dibandingkan dengan aktiva lancar lainnya. - Rasio kas atau cash ratio merupakan alat yang digunakan untuk
mengukur seberapa besar uang kas yang tersedia untuk
membayar utang. Ketersediaan uang kas dapat ditunjukkan dari
tersedianya dana kas atau setara dengan kas seperti rekening giro
atau tabungan di bank (yang dapat ditarik setiap saat). Dapat
dikatakan rasio ini menunjukkan kemampuan sesungguhnya bagi
perusahaan untuk membayar utang-utang jangka pendeknya.